金(jīn)融(róng)界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情(qíng)“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估(gū)”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报发(fā)布一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所(suǒ)主办(bàn)、工商银行(xíng)承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周三召开。此次(cì)会议讨论的重要内容为“在服务中国式现(xiàn)代化(huà)中(zhōng)促进(jìn)金融业估值提升和高(gāo)质量发展”。参会机(jī)构包括银(yín)行(xíng)、保险、基金和券商人(rén)士(shì)。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市场纷(fēn)纷认(rèn)为这是“中特(tè)估”概(gài)念的升级(jí)版(bǎn)本，资(zī)金疯(fēng)抢金融(róng)股，大金融板块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银(yín)行股等都有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大证券触(chù)一度及(jí)涨停(tíng)，收盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万(wàn)亿(yì)级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银(yín)行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威下，上(shàng)证(zhèng)综(zōng)指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红，深成指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中特估的后续(xù)走势，机(jī)构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出(chū)，部分高分红国企标的近期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快(kuài)过多，股息支付(fù)能力相对(duì)较(jiào)弱板块(kuài)（如部分金(jīn)融）做出的正常反应，而(ér)并非意味着整体高(gāo)分红国企投资(zī)主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具有(yǒu)较强的持续性。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则看法相对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先后步入(rù)了(le)热(rè)度(dù)很(hěn)高、波动很大但是区间回报不(bù)明显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块(kuài)内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续(xù)低迷，4月新发(fā)规(guī)模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置(zhì)型外资在4月净流(liú)出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来(lái)首(shǒu)次单月净(jìng)流(liú)出(chū)，5月(yuè)截至(zhì)12日恢(huī)复净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月(yuè)的平均水平仍有较(jiào)大(dà)差距。在缺(quē)乏(fá)持续增量机(jī)构资金的情况下，A股存量(liàng)博(bó)弈特征已演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经(jīng)济全面系统(tǒng)性恢复是(shì)渐进和(hé)渐次的过(guò)程，飞(fēi)轮重新旋转需要(yào)时间和(hé)耐心，主题(tí)交易(yì)是(shì)过高的经济(jì)预期下(xià)修过程中的阶段性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了(le)业(yè)绩(jì)驱动策略(lüè)的(de)潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过(guò)，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中(zhōng)特估我一股也不(bù)想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方更加(jiā)激进(jìn)。据券商(shāng)中国报道，有基(jī)金(jīn)经理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估(gū)的龙头(tóu)股(gǔ)在(zài)当前位置对他而言没有配(pèi)置的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估值的角(jiǎo)度(dù)而言许多市场(chǎng)参与者可以给出许多个继(jì)续买入(rù)中特估的(de)理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在两三个交易日内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进(jìn)行抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票(piào)市(shì)场交易的直(zhí)观判断(duàn)，这代表(biǎo)着资金参与方(fāng)的(de)短期(qī)泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味(wèi)着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在(zài)资金面，“中特估”有(yǒu)好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发布(bù)公告称，该(gāi)基(jī)金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将启动(d嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎òng)比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新(xīn)发基(jī)金，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年(ni嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎án)内资金净流入(rù)超(chāo)过(guò)12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼(bī)近10亿元，规(guī)模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市(shì)场规模增长倍数(shù)最高(gāo)的ETF。

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