随(suí)着(zhe)3月(yuè)进出口(kǒu)数据的出(chū)炉(lú)，纯碱市场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)悲(bēi)观情绪(xù)有所(suǒ)缓和。从表象(xiàng)看，进(jìn)出口双(shuāng)双(shuāng)超(chāo)预期，也(yě)显示出纯碱市(shì)场供(gōng)需两(liǎng)旺(wàng)、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思关总署数(shù)据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯(chún)碱(jiǎn)出口下(xià)降，进口增加(jiā)，从实(shí)际数据来看，其(qí)表现超出市场预期。”国投(tóu)安信期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的大量(liàng)增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需(xū)紧平衡的情况下(xià)，下(xià)游通过进(jìn)口来补充使用量。这部分进口增量到港后直接(jiē)进入下游(yóu)玻璃(lí)厂，对(duì)市场(chǎng)的冲击程度相(xiāng)对(duì)有限，但在一定程度(dù)上可能会导致下游(yóu)厂家减少从国内厂(chǎng)家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示(shì)，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加(jiā)上(shàng)全(quán)球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出口市场新(xīn)增南美和非(fēi)洲的份额(é)，都是(shì)带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅(fú)提升(shēng)的导火索。今年随着国际(jì)能源价格的回(huí)落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商品价格(gé)处于全球(qiú)高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长态(tài)势(shì)，也确(què)实超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年高基数的(de)基础(chǔ)上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市(shì)场(chǎng)预期，显示出行业供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的(de)态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际(jì)能源价格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今年出口量(liàng)能(néng)在(zài)去年(nián)高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期(qī)货日报记(jì)者(zhě)了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业承(chéng)压(yā)，海外纯碱需(xū)求可能(néng)会受到(dào)一(yī)定影响。而(ér)国内(nèi)经济稳增长(zhǎng)预期(qī)强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这(zhè)在长期也(yě)可(kě)能(néng)影响我国纯碱出口(kǒu)数(shù)量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期货分(fēn)析师李嘉豪(háo)告小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思诉记者(zhě)，相较于去(qù)年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回归(guī)，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较好(hǎo)，与前期市(shì)场的反馈略有偏差，一部分原因可(kě)能是前期待发订(dìng)单，一部分是外围需求从去年的出口角度存在重心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看来，在(zài)远(yuǎn)兴大产能落地以(yǐ)前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还是优先国内使(shǐ)用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱出口或难(nán)以(yǐ)再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价(jià)格和出口利润(rùn)上来(lái)看(kàn)，3月出(chū)口均价368美元(yuán)/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对比国内价格偏低(dī)。换(huàn)言之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这将(jiāng)导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯(chún)碱出口目(mù)的(de)地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内(nèi)大型玻璃厂在海外(wài)的生产线(xiàn)，且该(gāi)部分用量能够长期稳(wěn)定(dìng)，那(nà)么(me)这部(bù)分用量仍能让(ràng)出(chū)口维(wéi)持(chí)高位。但如(rú)果(guǒ)是供(gōng)给海(hǎi)外其他地区(qū)，可能会由于(yú)海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同(tóng)时(shí)也要留(liú)意出口周期(qī)的变化。通(tōng)常，我国纯(chún)碱出口周期(qī)45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出(chū)口数据的好转，可(kě)能是(shì)1—2月的订单(dān)兑现而(ér)已(yǐ)，也并一定能够(gòu)说明(míng)3月(yuè)全球的(de)纯碱需求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下(xià)降、进口提升(shēng)的趋势仍是大方向(xiàng)，但由(yóu)于国内进出(chū)口数量占全(quán)国(guó)产(chǎn)能、需求的比例相对有限(xiàn)，因此对于年度(dù)供需(xū)影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化(huà)可(kě)能会对阶段性的行情产(chǎn)生情绪(xù)和供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格下(xià)调，内外价(jià)差呈(chéng)逐步(bù)收(shōu)窄态势，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继(jì)续(xù)增加(jiā)预期(qī)，出(chū)口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来(lái)看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是国内纯(chún)碱(jiǎn)市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市(shì)场悲观预期或有(yǒu)所消(xiāo)退，纯碱期(qī)现(xiàn)货价(jià)格短(duǎn)期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口走弱的预期基本被(bèi)消化(huà)，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消息面来(lái)看，进口约(yuē)有十几(jǐ)万(wàn)吨的到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松(sōng)。在他看(kàn)来，未来出(chū)口的走弱则(zé)更(gèng)加影响轻(qīng)碱的(de)供需，在内需(xū)恢复有限的情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对(duì)明显。

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