券商今年一(yī)季度业绩“妥(tuǒ)了”，基(jī)于股市良好表(biǎo)现以及去年较低的(de)基数，行(xíng)业业(yè)绩(jì)全面爆(bào)发(fā)。券(quàn)商(shāng)板块也在周五(wǔ)呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券(quàn)商(shāng)或上市(shì)主体披露一(yī)季报，至此(cǐ)51家上市券商或上(shàng)市主(zhǔ)体一(yī)季报悉(xī)数披露，券商整体一季度表现较(jiào)好，增速中位数(shù)达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利增速较为(wèi)显(xiǎn)著的(de)有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍之多(duō)，分别是(shì)长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净利(lì)排名，新的十(shí)大分别是(shì)中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿(yì)元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平(píng)均计(jì)算(suàn)，中信证券一季度“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季报的优秀(xiù)表现(xiàn)给予(yǔ)了(le)正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指(zhǐ)数收涨(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券(quàn)商股收红，其(qí)中(zhōng)35只(zhǐ)涨幅超2%；华(huá)西证券、中国银(yín)河盘(pán)一(yī)度涨停，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交(jiāo)易日收(shōu)阳(yáng)线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市(shì)主体中(zhōng)，50家(jiā)归母净利(lì)同比增速(sù)为(wèi)正，其中20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍(bèi)的有2家券商及1家上市主体，分(fēn)别是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证(zhèng)券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分别是(shì)国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的(de)有3家，分(fēn)别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过(guò)3倍(bèi)的有3家，分别是华(huá)创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的(de)有4家(jiā)，分别是山西(xī纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别)证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分(fēn)别是财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分(fēn)别是天风证券、华西(xī)证券(quàn)、东北证券(quàn)、西(xī)部证券(quàn)、西(xī)南证券(quàn)、红塔证券(quàn)、江(jiāng)海(hǎi)证券、湘财(cái)股份(fèn)、国(guó)盛金(jīn)控(kòng)。

　　此外(wài)，仅2家券商股(gǔ)净利(lì)润同比增速为负(fù)值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营(yíng)收(shōu)均出现下滑，公司一季报显(xiǎn)示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿(yì)元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商“夸张”，但头(tóu)部券商(shāng)的业绩表现同样具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速超过五(wǔ)成的头部券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及(jí)增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公司指南(nán)针在(zài)一季报中透露，2023年一季度麦高证券(quàn)经纪(jì)业务开展取得(dé)一(yī)定成绩，但营(yíng)业(yè)利润仍未(wèi)实现盈(yíng)利(lì)，一(yī)定程(chéng)度上拖累了(le)公司整(zhěng)体(tǐ)。

　　十余家(jiā)券商营收增一倍以上(shàng)

　　一季度营收规模增速方(fāng)面，51家券商(shāng)中(zhōng)44家(jiā)同比增速为正、7家(jiā)增速为负，同比增速(sù)中位(wèi)数为(wèi)40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其今年一季度同比增速(sù)为1795.85%，这与其去(qù)年同期(qī)营(yíng)收不(bù)足亿元的(de)低基数有关，其今年一季度(dù)营收规模(mó)为7.38亿元，去年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营收增速(sù)超过2倍的有2家(jiā)券商(shāng)，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财(cái)通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季(jì)度(dù)营(yíng)收同比下滑(huá)幅度较(jiào)大，分别(bié)是国(guó)盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商(shāng)或上市(shì)主体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度(dù)营收排名前十(shí)券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证(zhèng纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别)券(quàn)营收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排(pái)名前十(shí)，其一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证(zhèng)券反而(ér)被挤出前(qián)十，招商(shāng)证券(quàn)一季度营(yíng)收增(zēng)速为28.74%；中(zhōng)信证券与中(zhōng)信建投营(yíng)收增(zēng)幅显著(zhù)较小(xiǎo)，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增(zēng)

　　自营业务驱(qū)动行(xíng)业业绩高增，这(zhè)一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读(dú)东方(fāng)证券一季报时(shí)称，东(dōng)方证券自(zì)营(yíng)投资(zī)收益11.5亿元，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显(xiǎn)，期(qī)末金融资(zī)产(chǎn)规模为(wèi)902亿，同比(bǐ)增(zēng)8%，环(huán)比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信(xìn)证券加(jiā)大杠(gāng)杆经营(yíng)投资(zī)致使利息支出有(yǒu)所增长，市场回暖下投资业务(wù)表现亮眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的(de)创(chuàng)新业务能力，看(kàn)好公司在政策(cè)放(fàng)松预(yù)期下实现估值提升。

　　西部证(zhèng)券在关于国金证券的研(yán)报中称(chēng)，自(zì)营投资成为(wèi)影(yǐng)响国金证券业绩(jì)核心因(yīn)素，一季(jì)度(dù)自营业务收入提(tí)升至7.16亿(yì)元，自(zì)公司完成再融资后(hòu)，公(gōng)司(sī)金(jīn)融投资规模稳步提(tí)升420亿元较(jiào)去年底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营投资(zī)成(chéng)为(wèi)影响(xiǎng)券(quàn)商业(yè)绩的核心，预期将在一季度(dù)迎来反(fǎn)转(zhuǎn)。投资业务方面，下半年重(zhòng)点关注差异化监管的措施落地，或(huò)将打开头(tóu)部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部(bù)证券表示，2023年(nián)预(yù)期(qī)将是券商业(yè)绩大幅修(xiū)复的一年，尤其是受到(dào)自营(yíng)业(yè)务(wù)冲击(jī)大的公司预期将在年内实现较大幅度的(de)改善(shàn)。

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