衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季度GDP增速超(chāo)预期放(fàng)缓(huǎn)，通(tōng)胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局公布(bù)数据显示，美国一(yī)季度(dù)实际(jì)GDP年化季环(huán)比初值为(wèi)1.1％，不仅(jǐn)较前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连续两个季(jì)度放缓，且(qiě)远(yuǎn)不及预期(qī)1.9％。值得(dé)一(yī)提的是，疫情爆发(fā)之前的(de)10年里，美(měi)国每年(nián)的(de)GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费者支出、出口、联邦政府、州和地方政(zhèng)府支出以及非住宅固定投资(zī)，拖累项主要包括(kuò)进(jìn)口、私人库存投资和住宅固(gù)定投资。经济分析局(jú)表(biǎo)示(shì)，一季度GDP增速(sù)较去年第四季(jì)度(dù)放(fàng)缓的主要原因是私人库存投资(zī)回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美(měi)国经(jīng)济(jì)最大的组成部分——占据GDP约68％金允智致命之旅演的谁style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>金允智致命之旅演的谁的(de)个人(rén)消费支出环比(bǐ)增速(sù)为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支(zhī)出使GDP增长了(le)2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度(dù)的0.68％有所(suǒ)放(fàng)缓，但为连(lián)续第四个季(jì)度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连(lián)续第(dì)八(bā)个季度拖(tuō)累GDP增长(zhǎng)，但程(chéng)度(dù)较小。最大的拖累项是私(sī)人库(kù)存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新(xīn)冠疫情(qíng)以来的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经济(jì)增速大幅放缓的(de)同时，通(tōng)胀再次升(shēng)温。美联(lián)储高度(dù)关(guān)注的通胀指标——美(měi)国个人(rén)消费支出(chū)（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季环(huán)比初为3.7％，虽(suī)然略(lüè)低于预(yù)期4.3％，但(dàn)高于前值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源的核心PCE物(wù)价指(zhǐ)数环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是(shì)，这是核(hé)心PCE连(lián)续(xù)第五次(cì)“击败”市(shì)场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国船只”

　　当地(dì)时(shí)间4月27日(rì)，伊朗军队发表声(shēng)明称，扣押了(le)一艘悬(xuán)挂马绍尔群(qún)岛旗帜的美国船只。

　　声明(míng)表示，由于一艘不(bù)明船(chuán)只与(yǔ)一艘(sōu)伊朗(lǎng)船只在(zài)印度(dù)洋北部(bù)发生事(shì)故，导致伊朗船只上的2人死(sǐ)亡(wáng)，数人(rén)受伤，不明船只的行为违反了(le)国际法。在伊朗船(chuán)只向海上监(jiān)视和(hé)救援(yuán)中心发(fā)送请求后，伊朗海军立即开始拦截并识别(bié)该未知船只。在伊朗(lǎng)海军驱逐(zhú)舰的(de)拦截行(xíng)动中(zhōng)，不明船(chuán)只的(de)自动全球定位(wèi)发送系统被(bèi)关闭并频繁改变(biàn)航线(xiàn)。在(zài)伊(yī)朗司法当局(jú)的(de)许(xǔ)可下，海军出动(dòng)直升(shēng)机(jī)扣押了该船只(zhǐ)，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述(shù)的不(bù)明船只属于(yú)美国，挂着(zhe)马(mǎ)绍尔群岛的(de)旗帜航行(xíng)。

　　据法(fǎ)新社(shè)消息称，美国海(hǎi)军表(biǎo)示，伊朗(lǎng)伊斯兰(lán)革命卫(wèi)队海军27日在阿曼湾(wān)扣(kòu)押了一(yī)艘(sōu)油轮，美(měi)方(fāng)要求立即释放(fàng)这艘油轮。报道称，美国(guó)海军驻巴(bā)林的第(dì)五舰队(duì)在(zài)一份声明中称(chēng)，一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜(zhì)的油轮，在阿(ā)曼湾过境(jìng)国(guó)际水域(yù)时被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒曝光与冒(mào)牌乌(wū)克兰总统(tǒng)“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝光(guāng)的视频显示，美(měi)联储主席鲍威尔被(bèi)骗(piàn)了。

　　俄罗(luó)斯国(guó)家电视台新近发布的视(shì)频显示，鲍威尔与两名冒充乌(wū)克兰总统泽连(lián)斯基的俄罗斯人通了(le)电话。鲍威尔误认为对方是泽连(lián)斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联(lián)储的一名发言(yán)人美东时间4月27日(rì)周四确认(rèn)，鲍(bào)威尔(ěr)有过通话(huà)，称此事发生(shēng)在今年1月(yuè)，否认存在泄密问题，其表(biǎo)示(shì)：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参(cān)加了一次谈话，对方谎报(bào)自己是乌克(kè)兰总统(tǒng)。这(zhè)是一次友好的谈话，是(shì)我们在这个充满挑战的(de)时刻支持乌克兰人(rén)民的背景(jǐng)下进行。没有谈到(dào)敏感和机密的信息(xī)。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过编(biān)辑，无(wú)法(fǎ)确认准确性。上(shàng)述(shù)发言人还说(shuō)，通话事件已(yǐ)报交有关执法(fǎ)部门，出于对(duì)他们工作的(de)尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论看似四平八(bā)稳、无伤(shāng)大雅，但事实就是，骗子能通过恶作(zuò)剧(jù)的电(diàn)话接触到鲍威尔(ěr)，这种(zhǒng)事实(shí)可能(néng)会导(dǎo)致美(měi)联储的安全性遭到质疑。对鲍(bào)威尔受骗的担忧主要是基于美联储作为(wèi)主要央行的影(yǐng)响力。

　　有媒体指出，鲍威(wēi)尔等央(yāng)行高官的言(yán)论通常受(shòu)到投资者和商(shāng)界人士的(de)密切关注，有时(shí)会引(yǐn)发股(gǔ)市波动。而且，美联储官员同他人的私(sī)下会面(miàn)时(shí)常引发(fā)争议，因为外界认为，联储(chǔ)官员(yuán)的言论(lùn)可能让在(zài)场的人掌握先(xiān)机。

　　外界注意(yì)到，这(zhè)次(cì)让(ràng)鲍威尔(ěr)上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非(fēi)无(wú)名之(zhī)辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些年不止一次(cì)成功骗取国外(wài)政客和他们通话，而且通常(cháng)将将通话视频公之于(yú)众，就是(shì)为了恶(è)搞西方国家的决(jué)策者。

　　据两人(rén)公(gōng)布的视频，两(liǎng)人曾假扮(bàn)乌克兰前总统波(bō)罗申(shēn)科和(hé)德国前总理默(mò)克尔通话，默克(kè)尔当时觉得可疑，但没有在对(duì)话中直接问(wèn)他们(men)是不是冒牌货。今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候，他们还(hái)曾(céng)假(jiǎ)冒泽连斯(sī)基，和欧洲央行行(xíng)长(zhǎng)拉加(jiā)德通话。

　　原(yuán)油基本面未变 关注宏观层面不确(què)定性

　　近日来(lái)，在(zài)宏观风险(xiǎn)蔓延下，国内外(wài)油(yóu)价(jià)出现大(dà)幅回落。4月26日(rì)晚间(jiān)，国际油价出现大(dà)跌，基本跌回OPEC减产(chǎn)前的价格(gé)。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则出现小幅上(shàng)涨，布(bù)伦(lún)特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美(měi)元(yuán)/桶附近，涨幅(fú)均不(bù)到(dào)1％。

　　光(guāng)大期货能(néng)源(yuán)化工分(fēn)析师杜冰(bīng)沁在接受期货日报记者(zhě)采访(fǎng)时(shí)表示，昨(zuó)天(tiān)白(bái)天，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚外盘出现大(dà)幅下挫，但外盘原油有所企稳，或为(wèi)超(chāo)跌后的情绪修复(fù)。

　　谈及为何内盘表现(xiàn)弱(ruò)于外盘，海(hǎi)通期货能(néng)源化工研究中心负责人杨安(ān)表示，一方面(miàn)是由于近(jìn)期油轮运费回(huí)落，运(yùn)输成本(běn)下降，让(ràng)内外盘价差有所(suǒ)走弱。另一方面是(shì)当(dāng)前国内即将迎来五一(yī)假期，而目前国际市场(chǎng)宏(hóng)观风险具有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险(xiǎn)情绪高涨，国(guó)内投资者担忧情绪(xù)更为明显，也使得内盘原油跌(diē)幅超过外盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安(ān)告(gào)诉记者，美(měi)国银(yín)行业危机风(fēng)波再(zài)起，叠加美国债务压力及经济衰退风(fēng)险可能(néng)削弱欧美能源需求，风险资产面临较大压力(lì)，从(cóng)而推动本周油价油价(jià)下(xià)跌。而原油作为(wèi)金融属性最(zuì)强的大(dà)宗商品，在此前3月(yuè)份就曾因(yīn)银行(xíng)业(yè)危(wēi)机出现暴(bào)跌，此次美(měi)国银行业风险(xiǎn)再次升(shēng)温继续引发市(shì)场(chǎng)恐慌，原油的下跌带(dài)有(yǒu)明显的情绪(xù)化(huà)特征。

　　光大(dà)期货(huò)能源化工分析(xī)师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致油价再度承压。随着美联储加息(xī)会(huì)议的临近，美国第一共和(hé)银行的(de)财报和(hé)股价表(biǎo)现(xiàn)或显示银行业危(wēi)机仍(réng)未结束，叠加(jiā)欧美经济数据表现仍然欠佳(jiā)，美国消费者(zhě)信心本月(yuè)降至去年7月以来的最(zuì)低水平，市场对于美联储加息和海(hǎi)外经济衰(shuāi)退的担忧持续升(shēng)温，

　　展望后市，近期主导原油市场走(zǒu)势的宏观风(fēng)险何时会消(xiāo)散(sàn)？在(zài)杨(yáng)安看来，目前来看(kàn)，美国银行业危机风险在未(wèi)来一段时间内(nèi)仍将不时困扰市(shì)场。另外，5月4日美联(lián)储议息会议(yì)将再迎(yíng)来加息窗口，对(duì)此投资(zī)者(zhě)也(yě)高(gāo)度关注美联储利率政策的变化，宏观(guān)层面的不(bù)确定性成为影响整个金融市场的主要(yào)因素，这是投(tóu)资者需要注意的风(fēng)险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美(měi)联储(chǔ)即将公(gōng)布(bù)加息(xī)决议，市场对(duì)美联储加息25个(gè)BP的(de)概率预测在80％以上，并且由于近(jìn)期(qī)美联(lián)储官员表态(tài)偏鹰，对(duì)于后续何(hé)时停止加(jiā)息仍有(yǒu)分歧。欧洲央行将(jiāng)于5月(yuè)4日举(jǔ)行货币政策会议，基于当前欧元区的高通胀水平(píng)，预计欧洲央行和英国央行也将维持加息政策，因此市场对于海外经济衰(shuāi)退带(dài)来需求下行的担忧加剧。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前(qián)来看原(yuán)油市场基本面(miàn)表现尚可，整体(tǐ)供需局势并(bìng)未大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析(xī)认为，即将到来的五一长假和美国夏季出行旺季预(yù)计对于需求会有一定支撑(chēng)，预计近期国际(jì)油(yóu)价仍将(jiāng)面临宏观(guān)情绪和基本面的博弈。

　　申万(wàn)期货(huò)能化分析师董超也表示，后市原(yuán)油(yóu)供需逻(luó)辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚(yà)洲地区的油(yóu)价(jià)带(dài)来极(jí)大(dà)影响；此(cǐ)外美(měi)国原油活跃钻井平(píng)台已(yǐ)经连续半年(nián)维持低位，1230万(wàn)桶(tǒng)/日(rì)的产量(liàng)将越来越难以持(chí)续，后续的减产(chǎn)将很(hěn)快到来；此外在5月(yuè)美联储加息后，宏观面的悲观情绪(xù)或将逐(zhú)步消(xiāo)退，后期原(yuán)油市场(chǎng)将转入对(duì)供应面的(de)减产逻(luó)辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月(yuè)份油(yóu)价上下区间将更为模糊，在(zài)美国(guó)储(chǔ)备政策难(nán)以改动的(de)情况(kuàng)下，底(dǐ)部支(zhī)撑(chēng)力度(dù)变弱。但从供求关系(xì)上，OPEC+的减产以及美国产(chǎn)量的下滑将有(yǒu)助(zhù)于油价的(de)稳定。”董超(chāo)表示，预计(jì)5月(yuè)油价整(zhěng)体即将维持区间(jiān)振荡，振荡幅度(dù)预计将更宽，受宏观及基(jī)本面(miàn)风险波动(dòng)的(de)影响(xiǎng)也会更大。

　　在(zài)杨(yáng)安看来，周(zhōu)三公布的(de)EIA报告显(xiǎn)示原油超预期降库，且美国汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理(lǐ)下，预计今年年内(nèi)剩余时段供应紧张将是原油(yóu)市场主基(jī)调，当然全(quán)球经济面临衰退风险及欧美市场(chǎng)需求疲弱也会在一定程度上抵消供应紧张(zhāng)给(gěi)市场带来的担忧。总(zǒng)体来看，当(dāng)前油价处(chù)在宏观利(lì)空(kōng)与供(gōng)应紧张局面形成对峙的复(fù)杂局面下(xià)，短(duǎn)期内担(dān)忧情(qíng)绪(xù)主导油(yóu)价回(huí)落(luò)，中长期来看油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本(běn)下降导(dǎo)致相关(guān)性较强的高硫燃料油、低(dī)硫燃料油、沥青(qīng)等(děng)品种(zhǒng)也(yě)出现较大跌(diē)幅(fú)。截至(zhì)昨天下午收盘，燃料油、低(dī)硫燃(rán)料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃料油的下挫(cuò)主要(yào)还是受到油价影响，自身基本面表现尚可，其(qí)中(zhōng)高硫燃料油供(gōng)需偏紧，低(dī)硫(liú)燃料油供需(xū)相对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场(chǎng金允智致命之旅演的谁)整(zhěng)体供(gōng)应(yīng)持续偏紧。供给端方(fāng)面，随着发(fā)电(diàn)旺(wàng)季的临近，本月(yuè)从中(zhōng)东进口到新加坡的高(gāo)硫燃料油降至(zhì)历史低点，环比下(xià)降三分(fēn)之二(èr)，但同时本月俄罗斯高硫(liú)燃料油流(liú)入(rù)量有所上(shàng)升，抵消了(le)一部分中东(dōng)出口的下(xià)滑；需求端方面(miàn)，中东南亚公(gōng)用事业发电需求的增(zēng)长以及稳(wěn)定的船燃加注活(huó)动(dòng)都将对亚洲高硫(liú)燃料油(yóu)市场(chǎng)形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料(liào)油方(fāng)面，杜冰沁表示(shì)，此前科威特炼厂计划外检修导(dǎo)致部分(fēn)船货延期，目前5月的(de)装船已经延迟至6月，虽然检修的(de)装置正(zhèng)在逐渐重启，但由于开斋(zhāi)节(jié)整(zhěng)体进程较慢，预计原(yuán)定本月底恢复的时间(jiān)会有所推后，对于(yú)亚(yà)洲(zhōu)低(dī)硫燃料油市场供应(yīng)的(de)收紧也将延长，但同时低硫需求端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低(dī)燃料油在基本面的(de)支撑(chēng)下，预计后市(shì)走势或(huò)较(jiào)原油更为抗跌，如若(ruò)原(yuán)油企稳反弹，燃料油整体(tǐ)回升(shēng)空(kōng)间(jiān)或更显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示(shì)，短(duǎn)期内原(yuán)油(yóu)系品种波动将主要受到(dào)原油价格的影响，不(bù)过(guò)基本面(miàn)差(chà)异还是会让各品种表现有强弱之分，具体来看，需求即将迎来旺季的(de)高硫(liú)燃料油(yóu)整体表现将强于低硫(liú)燃料油。

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