5月迎(yíng)来(lái)开(kāi)门(mén)红(hóng)，A股成交额连续20日保持(chí)在1万亿(yì)以上，市场(chǎng)对于人工智能、消费、新(xīn)能源等板块看法分歧较大，截至5月4日，已(yǐ)有多家(jiā)券商发(fā)布了(le)5月金股(gǔ)和策略(lüè)。

　　一(yī)、5月金股出炉，传媒(méi)、银(yín)行关注(zhù)度提升(shēng)最大

　　截至(zhì)5月4日，15家(jiā)券商共计(jì)推荐(jiàn)了154只金股，从行(xíng)业来看(kàn)，机械设备行业板(bǎn)块暂时是5月机构人气最高(gāo)的(de)板块，占比(bǐ)接(jiē)近1成(chéng)，银行板块罕(hǎn)见出现(xiàn)多只金股(gǔ)，两者一定程度与中特(tè)估概念有(yǒu)所重叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产(chǎn)业出现分(fēn)化，传(chuán)媒板块(kuài)关注度提升(shēng)最为明(míng)显，计算机板(bǎn)块关注度(dù)则快速下降，这也与4月(yuè)份行情走势相(xiāng)互印(yìn)证，传媒(méi)板块率先(xiān)突破(pò)，可能会成为AI概念笑到最(zuì)后的(de)那个。

　　此外，食(shí)品饮料、商贸零售的(de)关注度也小幅(fú)回暖，可能与淄博烧(shāo)烤和五一旅游市(shì)场(chǎng)的(de)火爆有关。

　　从各家券商推荐的金股标的集(jí)中度来看，150多只金(jīn)股中(zhōng)，有(yǒu)22只(zhǐ)金股同时被2家(jiā)及以上的机构共同推荐。其(qí)中三只传媒股同(tóng)时获得3家以上机构推荐，分别(bié)是(shì)三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受(shòu)关(guān)注的(de)逻辑(jí)也主要是两点：1.底部复苏(sū)，2.版号(hào)放(fàng)开(kāi)后，新(xīn)产(chǎn)品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股(gǔ)成(chéng)绩回顾，小(xiǎo)商(shāng)品城67%涨幅登顶(dǐng)

　筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思　回看4月(yuè)金股策略表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅(máo)，精测(cè)电子贡(gòng)献(xiàn)其中(zhōng)绝大多数收益，海(hǎi)通证券以12.42%的收益紧随其后(hòu)。总体来(lái)看，34家券商中仅11家(jiā)券(quàn)商(shāng)金股策略盈利(lì)，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项(xiàng)成(chéng)绩均不(bù)如(rú)近几期，主要与大盘行情的撕(sī)裂(liè)有关。

　　这种极(jí)端行情的(de)演(yǎn)绎体现(xiàn)在热(rè)门金股上则表(biǎo)现(xiàn)为(wèi)“全军覆(fù)没”，8只同时获得4家机(jī)构的金股(gǔ)中仅(jǐn)宁德时代涨幅为正(zhèng)，腾讯控股(gǔ)、泸(lú)州老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测电子涨(zhǎng)幅超(chāo)过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎(zěn)么走？机(jī)构(gòu)多(duō)数持保守看法

　　各(gè)大券商对五月份的投资方向做了预判，综合多家观点，券(quàn)商们对五月的(de)大筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思(dà)盘的看(kàn)法比(bǐ)较保守，建(jiàn)议多看少(shǎo)动，推荐较多(duō)的行(xíng)业是电气(qì)设备、消费、医药、军工，对地产股的走势机构有分歧，区域规(guī)划、券商、沪港(gǎng)通、个股(gǔ)期权(quán)则因(yīn)有事件(jiàn)驱动所以(yǐ)有短期的(de)机会(huì)。

　　安信策略阐述了美国股(gǔ)票(piào)投资的(de)一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月到10月股(gǔ)票市场的相对弱(ruò)势。这有悖于(yú)现(xiàn)代投资理论，但(dàn)又屡见不(bù)鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)中，我(wǒ)们也发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年中仅(jǐn)2013年全A指(zhǐ)数在(zài)5月(yuè)出现上涨(zhǎng)，其他年份均现下(xià)跌。如果统(tǒng)计5、6两(liǎng)个(gè)月的(de)市场(chǎng)表现(xiàn)，则四(sì)年均报(bào)下跌，平均(jūn)跌幅(fú)达7.8%。

　　民(mín)生(shēng)策略表示经济的微(wēi)刺激(包括重大项目的陆(lù)续推出和(hé)开(kāi)工)不会停(tíng)止;同时，管理(lǐ)层对信用风险及资产价格(gé筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思)风险的容忍度正在降低，但在投(tóu)资缺口重(zhòng)回(huí)下行通(tōng)道、通胀继续低位徘徊的经济周期格局下，只托不举、定点发力的“微(wēi)刺(cì)激”难以扭转市场有底无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略认为(wèi)市(shì)场依(yī)然维持震荡格局(jú)，长期看二级(jí)市场估值体系国(guó)际化是趋(qū)势，优质成长有望迎(yíng)来(lái)深(shēn)蹲起跳的机会，可以做一把(bǎ)反弹，国企(qǐ)改革红利释(shì)放非常(cháng)值得(dé)期待。

　　招商策(cè)略判(pàn)断在去杠杆的背景下，要么(me)减少(shǎo)负债，要么增加资本，减(jiǎn)负债会带来经济收缩压力，增资本会带来(lái)股(gǔ)票供给压力，市场(chǎng)尚未走出(chū)这种(zhǒng)被动(dòng)局面的影响。PMI数据显示经济下行压力暂时有(yǒu)所缓和，但(dàn)尚无法期望经济(jì)会出现持续(xù)或(huò)者大幅改(gǎi)善;资金利率的回(huí)落是衰退(tuì)性的，不意味着流动性(xìng)出(chū)现主动式(shì)改善;风险偏好受刚(gāng)性兑付打破预期(qī)影响仍难以出(chū)现改善;IPO开闸预期增加股票供给担忧。总体上(shàng)仍维持二季度投(tóu)资策略观点(diǎn)，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中(zhōng)盘股如(rú)医药、家(jiā)电、汽车、食品饮料等一(yī)线(xiàn)白马等(děng)业绩(jì)增长确定性高、估(gū)值不高，可以有(yǒu)相对收(shōu)益(yì)。(关键词：医药、食品饮料等白马股(gǔ))

　　海(hǎi)通策略展望5月市场(chǎng)环境(jìng)，一些积(jī)极因(yīn)素正(zhèng)出现，将(jiāng)给市(shì)场带(dài)来一(yī)些阳光：(1)宏(hóng)观面(miàn)，政策底限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事(shì)件(jiàn)性(xìng)亮(liàng)点(diǎn)望提振市(shì)场情(qíng)绪。从管理(lǐ)层的(de)政策取向(xiàng)来看，短期打破概(gài)率偏低，震荡市(shì)特征没(méi)变(biàn)。短期市场(chǎng)下跌后5月有些积极(jí)因素出现，建议备战回调后(hòu)的反弹。

　　中信策略分析(xī)称，首先，A股(gǔ)盈利(lì)增速下行确立，并将(jiāng)继续(xù);其次，前期小批多次的微(wēi)刺激(jī)下，市场对(duì)短(duǎn)期(qī)经济预(yù)期偏乐观(guān)，而实际政策效果(guǒ)难以对冲(chōng)来自(zì)房(fáng)地产等领域(yù)带来的经济下行动能，基本(běn)面预期(qī)很有可(kě)能下修;再次，改革和结构调(diào)整依然是政(zhèng)策(cè)主要目标，政府(fǔ)不托底，政(zhèng)策不全面(miàn)放松的(de)情况下，房地产风险发酵，IPO重启对(duì)风(fēng)险(xiǎn)偏好都有不利影响。监管部门的维(wéi)稳(wěn)措施(shī)亦(yì)难以改变基(jī)本面弱(ruò)平衡向下打破的趋势，5月份市(shì)场仍将(jiāng)继续维持弱势下(xià)跌格局。

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