燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩大爆(bào)发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营收(shōu)35.26亿元，同比增长13.74％；实现(xiàn)净(jìng)利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年(nián)年报，去年(nián)燕京(jīng)啤(pí)酒的营收为132.02亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实(shí)现(xiàn)营收和净利润的双增长。

　　财报(bào)数(shù)据显示，2022年，青岛(dǎo)啤(pí)酒实现(xiàn)营收321.7亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)6.65％，实现净利(lì)润37.1亿(yì)元，同比增(zēng)长17.6％；华润啤酒实(shí)现营收352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元，同比下(xià)降5.3％，剔除一次(cì)性初始补偿(cháng)收益影(yǐng)响后，同比(bǐ)增(zēng)长32.8％。

　　这(zhè)一(yī)业绩的取得，是啤(pí)酒企业调整产品结构、上(shàng)调(diào)产品售(shòu)价(jià)的结果。

　　相比于净(jìng)利润(rùn)的高增长，上(shàng)述(shù)三(sān)家啤(pí)酒上市(shì)公司的营收增长幅(fú)度并不(bù)大(dà)，销量(liàng)增长也(yě)不如人意(yì)。不过，其高端产品的表现却非常(cháng)亮眼。当然(rán)，业(yè)绩数字增(zēng)长的(de)背后亦不乏关(guān)厂减员(yuán)、出售土地等降低经营成本、改(gǎi)善盈利的(de)情况。

　　酒业分析(xī)师蔡学飞(fēi)告诉时(shí)代财经，啤酒企业关(guān)停部(bù)分(fēn)工厂是(shì)为了提高运行效率，降(jiàng)低运(yùn)营(yíng)成(chéng)本，同时淘汰(tài)低端落后产能，而新增产能是为了(le)利用自身(shēn)品牌、品(pǐn)质和区位优(yōu)势，扩大高端产品的占比，符合(hé)整个行业消费结构升级的趋势。

　　动(dòng)辄上(shàng)千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为(wèi)存量市场(chǎng)，啤酒企业想依靠卖(mài)更多的啤酒来拉动业绩增长变得越来越难。

　　过去一年(nián)，上述三家啤酒上市公司的产品(pǐn)销量增(zēng)长幅度均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒实现产品销量(liàng)807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实(shí)现产品销量377.02万千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销量增长乏力的局(jú)面(miàn)，啤酒企业(yè)都把目光锁定在高端化上，啤(pí)酒圈(quān)因(yīn)此迎来一波“高价(jià)潮(cháo)”。

　　过去(qù)一年，华润(rùn)啤(pí)酒推(tuī)行多元(yuán)品(pǐn)牌组合建设，并(bìng)推出(chū)多款(kuǎn)新品，其中，在“醴”的(de)基础上推出首款超高端烈性(xìng)啤酒“醲醴”。另外，华(huá)润(rùn)啤(pí)酒高端产品黑狮果啤、雪花(huā)全麦纯生(shēng)及碳酸饮(yǐn)料(liào)雪花(huā)小啤等产品也相继上市；青岛(dǎo)啤酒在保持(chí)“青岛啤酒主品牌+崂山(shān)啤(pí)酒第二品牌”战略的同时，也加(jiā)快布局高端(duān)和超高(gāo)端(duān)市场；燕(yàn)京(jīng)啤酒则持续实(shí)施大单(dān)品战(zhàn)略，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品为代表的大(dà)单(dān)品与特色产品(pǐn)组合(hé)的产(chǎn)品矩阵。

　　你追我赶之下(xià)，啤酒的(de)售价(jià)也不断(duàn)上涨。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推出了一款(kuǎn)名(míng)为“一世(shì)传(chuán)奇”的高端啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售(shòu)价高达1199元，而此前华润雪花(huā)啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售(shòu)价也只售999元。

　　高端化路线(xiàn)对(duì)业绩的提振效(xiào)应明(míng)显。华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)表示，2022年，高(gāo)档(dàng)及以上啤酒销量(liàng)约210.2万千升(shēng)，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中高(gāo)端以上产(chǎn)品实现销量293万千升，约占全年总销量807.2万千升(shēng)的36％，中高(gāo)端以上产品(pǐn)销量同比增(zēng)长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的核心大(dà)单品“燕京U8”的销量达39万(wàn)千升，同比增(zēng)长超50％。从吨价(jià)看，中信证券(quàn)研报(bào)显示，燕京啤酒的吨价(jià)超3500元/千升(shēng)，同比增长约6％。

　　但受俄(é)乌关系(xì)等影响，全球(qiú)啤(pí)酒(jiǔ)原材料及(jí)包装物成本(běn)上升，燕京啤酒和华(huá)润啤酒(jiǔ)的整体毛利率均有所下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部分啤酒企业(yè)开始筹划拓(tuò)展(zhǎn)非啤(pí)酒业务，寻找(zhǎo)新(xīn)的增长点。

　　2021年10月，华润啤(蓝宝石的寓意是什么pí)酒通过其全资子(zi)公司向(xiàng)山(shān)东景(jǐng)芝白酒注资(zī)13亿元，收购(gòu)其(qí)40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和(hé)贵州(zhōu)金(jīn)沙酒(jiǔ)业股权，成为这(zhè)两家白酒企业的实控方。

　　业内普(pǔ)遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的目的是希(xī)望借助白酒来实现高(gāo)端化发(fā)展。

　　一边(biān)关厂卖地，一边(biān)扩建产能

　　过去一年，众多啤(pí)酒企业的(de)营收(shōu)增速放缓，但净利润大多实现了可观(guān)的增(zēng)长，除了高端化(huà)战略带(dài)来的拉动效应外，也与其(qí)关厂(chǎng)裁员、变卖(mài)资产以缩减成本的策略有(yǒu)关。

　　华(huá)润(rùn)啤酒在年报中透露，截至2022年(nián)年底，公司在(zài)中国(guó)内地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前正持续推动(dòng)优化产能布局，已(yǐ)停(tíng)止营运两间啤酒厂。财报(bào)显示(shì)，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年一次性(xìng)确认员工补偿(cháng)及(jí)安置(zhì)费(fèi)用和关厂相(xiāng)关的固定(dìng)资(zī)产减值亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关(guān)厂”已经成(chéng)为国内啤酒企业优化经营的(de)常用手段(duàn)。燕(yàn)京(jīng)啤酒在近(jìn)期的投资者(zhě)交流会上就透露，已着手开始进(jìn)行关厂动作，同(tóng)时调整和精简总(zǒng)部和(hé)工厂员工架(jià)构，压缩管理层级，未来公司销售(shòu)、管理(lǐ)费用(yòng)率(lǜ)有望持(chí)续收缩(suō)。

　　伴随(suí)着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业也出现较(jiào)大规(guī)模的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年(nián)，华润啤(pí)酒(jiǔ)人员减少的趋势(shì)仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较(jiào)2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒(jiǔ)2022年在(zài)职员工(gōng)数合计(jì)为(wèi)23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空(kōng)置的土地也(yě)为啤酒上市公(gōng)司增厚了利(lì)润。

　　今年3月(yuè)2日(rì)，青岛(dǎo)啤酒发(fā)布公告称，董事会同(tóng)意政(zhèng)府(fǔ)对公司(sī)所属杨家(jiā)群货场土地(dì)进行收储。今年3月(yuè)1日，公(gōng)司(sī)收到上述目标土(tǔ)地(dì)的(de)征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也(yě)曾通(tōng)过资(zī)产处(chù)置的方式获得4.81亿元(yuán)的(de)收益，较(jiào)上(shàng)一(yī)年增加4.86亿元。青(qīng)岛(dǎo)啤酒表(biǎo)示，这(zhè)部分收益主要(yào)系公蓝宝石的寓意是什么司取得处(chù)置(zhì)土(tǔ)地使用权等长期(qī)资产的收益同比增加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳(zhèn)市润投(tóu)咨(zī)询(xún)有限公司、华润(rùn)雪花啤酒（中(zhōng)国）投资有(yǒu)限公司及本公司间接全资附属(shǔ)公司华润雪花啤(pí)酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让(ràng)其(qí)拥(yōng)有的地块(kuài)收取初(chū)始补偿收益约17.55亿元，对(duì)应税后收益(yì)13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就(jiù)为华(huá)润啤酒(jiǔ)带来了当年约三成的(de)利润。

　　而在(zài)关厂裁员的(de)同时，啤酒(jiǔ)企业也(yě)在(zài)筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华(huá)润(rùn)啤酒共有7个(gè)搬迁新建项目启动(dòng)，包括蚌埠80万(wàn)千升(shēng)/年搬(bān)迁(qiān)新建(jiàn)项目、喜力厦(shà)门40万千升/年新建项目等，同时还(hái)有8个项(xiàng)目正(zhèng)式投产运营，包括杭州(zhōu)工厂20万千升/年喜力啤酒升级改造(zào)项目(mù)、黔南工厂(chǎng)新增12万罐/小(xiǎo)时罐装生(shēng)产线(xiàn)项目等。此(cǐ)外，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒也在年(nián)度报告中(zhōng)披露了多项(xiàng)新建、搬迁和(hé)改造工程。

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