大型股推动了(le)2023年(nián)的(de)美股市场(chǎng)的(de)反弹，但(dàn)这种情况(kuàng)可能不会持续太(tài)久(jiǔ)。

　　摩根大通(tōng)策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退逼近(jìn)，这些市场领军股现在(zài)面(miàn)临的抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表(biǎo)示，“到目前(qián)为止，股市(shì)一直保(bǎo)持稳定(dìng)，更多(duō)的是向(xiàng)优质资产和(hé)现金转移，这种情况比我们(men)想象(xiàng)的(de)要持续得长(zhǎng)一些，但我们仍然认为，最终股价将更(gèng)全面地反映经济衰(shuāi)退的可能性(xìng)。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势(shì)头集中在一个领域，因此只有少数几只大型公司(sī)的股票(piào)引领市场走高。他同时也补充道(dào)，市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)通常与增长放缓(huǎn)的经(jīng)济环境有(yǒu)关。

　　“这是典型的周期后(hòu)期行为(wèi)，即随着(zhe)经济增(zēng)长开(kāi)始减速，但并未进入负增长区间，资金就(jiù)会流向更优质的(de)股票(piào)，并(bìng)且越(yuè)来(lái)越(yuè)集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国(guó)经(jīng)济数据(jù)开始向(xiàng)收缩的(de)方向恶化，投资(zī)者将越来越看空股市，并(bìng)开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指(zhǐ)子集是什么意思，非空真子集是什么意思<子集是什么意思，非空真子集是什么意思/span>出(chū)，“在某个时候，当增长数据(jù)开始进一步子集是什么意思，非空真子集是什么意思减速，向(xiàng)负增(zēng)长方向滑(huá)去时，你往(wǎng)往会看到对高质量资产(chǎn)的投资转向对现金的投资。”

　　这就(jiù)意味着，这些大型(xíng)公司股价(jià)的(de)稳定可能(néng)是暂时的(de)，Hunter称，“它们(men)可能比周期性公司(sī)面临(lín)更大的风(fēng)险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首(shǒu)席市场(chǎng)技术人(rén)员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是(shì)，大(dà)型科(kē)技股一直(zhí)受益于其他行业(yè)的(de)抛售(shòu)，但最终一旦这种轮转结(jié)束，这些指数(shù)将相当(dāng)脆弱。这(zhè)种分散通常(cháng)发(fā)生在市场反弹的后(hòu)期。”

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