今年(nián)以来，港(gǎng)股(gǔ)走(zǒu)势可(kě)谓一(yī)波三折，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关(guān)口。目前基金一季报(bào)披露渐落(luò)帷幕，整体来看，陆港(gǎng)通(tōng)基(jī)金(jīn)整体港(gǎng)股(gǔ)仓位略(lüè)有提升，大(dà)幅(fú)加仓AI、油气、电(diàn)力等行业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋石(shí)油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基金基金经(jīng)理表示，预计(jì)港股市场已经进入了企业盈利(lì)的拐点(diǎn)且(qiě)即(jí)将迎来收入加速扩张，未来港股市场将在波动中上行(xíng)，板块方面，看好政策优化下的(de)消费和地产、预(yù)期反转修复(fù)的互联网和医(yī)药、高(gāo)景气(qì)的制造业等。

　　一季度(dù)港股基金仓位(wèi)略有上(shàng)升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示(shì)，在(zài)5000多只陆(lù)港通基金（不同份额分开统计，下同）中含“港”字(zì)的主动权益基金近400只，这些都是“高纯度”以(yǐ)港股为投资(zī)方向的(de)基金。截至一季(jì)度末，这(zhè)些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年(nián)底微升(shēng)0.38个百分(fēn)点，其中有83只(zhǐ)基(jī)金港股持仓(cāng)在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技(jì)指数为代表的港股数字经济呈现了上涨、调整、反弹的N型走势，截(jié)至4月23日，香港(gǎng)恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，不少知名(míng)基金经理在(zài)一季度(dù)加大了对港(gǎng)股的投资力度(dù)，提升港股配置在10-40个(gè)百分点不等。比如，崔宸龙管理的前海开(kāi)源(yuán)沪(hù)港深新(xīn)机遇A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史(shǐ)博管理的(de)南方港股创新视野一年(nián)持有A，港股仓(cāng)位由(yóu)去(qù)年底(dǐ)的71.08％提(tí)升至今年一(yī)季度末的81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利精选A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底的70.80％提升至今(jīn)年一(yī)季度末(mò)的(de)88.35％；刘(liú)扬(yáng)管(guǎn)理的(de)国投(tóu)瑞银港股通(tōng)价值发现A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年(nián)底的(de)78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管理的(de)中(zhōng)欧港股数(shù)字经济A，港股仓位由(yóu)去年底的(de)83.22％提升(shēng)至今年一季度(dù)末的(de)89.22％。

　　按(àn)照持(chí)有市值统计(jì)，截至(zhì)一季报，被陆港通基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓的(de)前十大港股分别为腾讯控股、美(měi)团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油(yóu)、快(kuài)手-W、药明生物、香港交易所(suǒ)、青岛啤酒(jiǔ)股份、李(lǐ)宁、华润(rùn)啤酒，涵盖通(tōng)信(xìn)服务、油气开采(cǎi)、数(shù)字媒体、生(shēng)物制品(pǐn)、多元(yuán)金融(róng)、服装家纺、视频饮料等(děng)领域。其(qí)中，腾(téng)讯控股、中国移动、中国海洋(yáng)石(shí)油、快手(shǒu)-W、青岛啤酒股份获不同(tóng)程度增持。

　　按(àn)照(zhào)增持情况排序，加仓幅度最大的前十只港股(gǔ)为(wèi)中国海洋石油、新天绿色(sè)能源、中(zhōng)远海能、商汤-W、中国旭(xù)阳集(jí)团、中国(guó)石油(yóu)化(huà)工股份、中(zhōng)国南(nán)方航空(kōng)股(gǔ)份、华(huá)电(diàn)国际电(diàn)力股份(fèn)、越秀地产(chǎn)、中广(guǎng)核(hé)电力，分别涵盖(gài)油气开采、电力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地(dì)产开(kāi)发(fā)等领域。值得注意的(de)是(shì)，商汤-W涉及AI概(gài)念(niàn)，陆港通基金(jīn)在一季度对其大幅(fú)加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市(shì)场或将在波(bō)动中上行(xíng)，重(zhòng)仓港股(gǔ)优质龙头

　　对于港股后市，南方港(gǎng)股创新视野一年(nián)持有基金基金经理史博在一季度中表(biǎo)示，展望未(wèi)来，仍然看好(hǎo)港股市场(chǎng)投资机(jī)会(huì)：中国经济方面，宏观经济仍(réng)在(zài)企稳回升，3月中国官(guān)方制造业PMI为51.9％，制造业生产(chǎn)活动和市场需(xū)求继续(xù)增加，非制造业(yè)恢复速(sù)度加快(kuài)；海外无风(fēng)险(xiǎn)利率方面(miàn)，3月初非农(nóng)和通胀数据(jù)以及突发(fā)的银行风险(xiǎn)事件已经(jīng)让美联储(chǔ)过于强硬的紧缩预期有(yǒu)所趋缓(huǎn)，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加息进入尾(wěi)部(bù)区域；风(fēng)险(xiǎn)偏好方(fāng)面(miàn)，欧美银行业风险(xiǎn)事件对市场冲(chōng)击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于(yú)此，预判港股市场(chǎng)将在(zài)波动中上(shàng)行，在(zài)板块配置(zhì)方面，我(wǒ)们将(jiāng)加(jiā)大对政策(cè)优(yōu)化下(xià)的消费和(hé)地产、预(yù)期反转(zhuǎn)修复的(de)互联网和医(yī)药、高景(jǐng)气的(de)制造业等板块的配(pèi)置。

　　中(zhōng)欧港股数字(zì)经济基金经理曲径(jìng)表示(shì)，港股(gǔ)数字经(jīng)济的代表行业为互联网和先进(jìn)制造，在经历(lì)了过去2年的(de)合规整治(zhì)及业务梳(shū)理(lǐ)后，股价均处在价值投资(zī)区域，具有良好的(de)投资(zī)性价比。同时(shí)，互(hù)联(lián)网相关公(gōng)司，也更具有数据、平台(tái)和算法的整合能力(lì)，通(tōng)过推出人工智能相(xiāng)关模型(xíng)及应(yīng)用，提(tí)升自身(shēn)运营效率，以及对外输出算法和算力。作为人工(gōng)智(zhì)能(néng)赋能各个行业(yè)的元年，我们中长(zhǎng)期看好港股(gǔ)数字经济板块的(de)前(qián)景。

　　华宝港股通香港基金经(jīng)理(lǐ)周欣表示，港股市场方面(miàn)，港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)大(dà)部分的(de)企业纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次(yè)盈利来源(yuán)于中国内地(dì)，中国(guó)内(nèi)地经(jīng)济的环比上行(xíng)将会支撑(chēng)港股公司(sī)盈利的环比增长，从而支撑(chēng)下港股(gǔ)公司下半年(nián)的(de)市场表现。然而，虽然(rán)公司盈利环比仍有一(yī)定(dìng)的(de)增长，但是(shì)由于(yú)基数(shù)效应(yīng)，下半年(nián)港(gǎng)股盈利(lì)同比增速会较上半年有所回落。对于估值相对较高的行业将(jiāng)有一定的(de)压力。

　　行(xíng)业方(fāng)面，受行业反垄断(duàn)的影响，TMT行业龙(lóng)头公司的(de)估值仍将(jiāng)受到一定程度的(de)压制(zhì)，但是当行业龙头公(gōng)司受情(qíng)绪(xù)影(yǐng)响出(chū)现超跌时，将会(huì)有较好的(de)买入机会出现(xiàn)。生物医药行业仍将(jiāng)处(chù)在行业(yè)快速增长的红利中，但是随着中(zhōng)报业(yè)绩(jì)的释放和四季度集纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次采的预期，生(shēng)物行业前(qián)期涨幅较多的龙头公司可能会出现一定的调整，但是通过自(zì)下而上的方式生物医(yī)药(yào)行业仍将有机会选出有较好成长性(xìng)的(de)公司。

　　汇(huì)丰晋信沪(hù)港深基金(jīn)经理付倍佳表示，展望未来，我们预计港股市场已经进入了企(qǐ)业盈利的拐点且即将迎来(lái)收入加速(sù)扩(kuò)张，并且A股市场(chǎng)也即将(jiāng)进入企业(yè)盈(yíng)利的拐点，这是推动两地(dì)市场(chǎng)向上的决定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期(qī)临近尾声流动性逐(zhú)步宽松背景下(xià)，中国资产的(de)吸引力有望进一步凸(tū)显(xiǎn)。在A股(gǔ)及港股估值均在低位、风险溢价均在高位的背(bèi)景下，有望开启盈利与估值修复的戴(dài)维斯双击行情(qíng)。

　　主要关(guān)注(zhù)三条投资主线：1.关注盈利增长高弹性的机会(huì)：由于中(zhōng)国(guó)经济(jì)修复(fù)有望成为全(quán)球投资的主线(xiàn)，因(yīn)此经营(yíng)杠杆(gān)弹性大、前(qián)期降本增效优的(de)行(xíng)业和(hé)板块(kuài)更有望受益于经(jīng)济复苏，盈利预测有(yǒu)较大上修空间；同时部分(fēn)龙(lóng)头公(gōng)司(sī)有长期的前(qián)沿技(jì)术/产品储备(bèi)以迎(yíng)接下一轮的收入扩张机会，有望开启二次增(zēng)长曲线，如互联(lián)网、部分可(kě)选消费(fèi)、部分医(yī)药等(děng)。

　　2.关注收益风险比显著(zhù)右(yòu)偏的机会：关注在未来经济周期(qī)中上行风险显(xiǎn)著大于(yú)下行风险(xiǎn)的行业。市场(chǎng)预期(qī)在低位、景(jǐng)气度有拐点或持续性(xìng)超预期的行业。供需格(gé)局佳，价格弹性贡献(xiàn)盈(yíng)利超预(yù)期的(de)行业(yè)，如电(diàn)子、新能源(yuán)、有色(sè)金属(shǔ)等。

　　3.关(guān)注高股息资产(chǎn)的机(jī)会：关注基(jī)本面夯(hāng)实，整体ROE水(shuǐ)平稳中有升，以及分红意愿提升的高股息资产的投资机会(huì)，如通信(xìn)、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次