昨(zuó)夜，据(jù)路透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡接近(jìn)就(jiù)美(měi)国债务上限达成(chéng)协议，双方在可自由支(zhī)配开(kāi)支方(fāng)面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名(míng)消息人士和另一名了(le)解谈(tán)判情(qíng)况的人士称(chēng)，最终可(kě)能达成的不会是(shì)一份长(zhǎng)达(dá)数百页、可能需要立法者花几天(tiān)时间(jiān)撰写(xiě)、阅读和投票的(de)法案，而(ér)是一份包含几个关键数(shù)字的精简协(xié)议。另(lìng)一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由(yóu)支配开(kāi)支的最(zuì)高限额，包括军费开支，但(dàn)让议员们在(zài)未来(lái)几(jǐ)个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住(zhù)房和教育等类别的(de)细(xì)节。根(gēn)据美国联邦数据(jù)，2022年，美(měi)国的可自(zì)由支配支出达(dá)到1.7万亿(yì)美元，占6.27万(wàn)亿美元(yuán)支出总额(é)的(de)27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些(xiē)议员表示(shì)不(bù)应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克(kè)周四表(biǎo)示，OPEC+在4月(yuè)做(zuò)出减(jiǎn)产决定(dìng)后，将于6月4日(rì)举行的(de)六个(gè)月来首次(cì)面对面会议不太(tài)可(kě)能采(cǎi)取新的措施(shī)。当前的任(rèn)务是监控(kòng)市场形(xíng)势并及时作出(chū)反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而是平衡价格，以确(què)保生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计(jì)布伦特原(yuán)油价格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略高于80美元(yuán)/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映(yìng)了市(shì)场对全球宏(hóng)观经济形势(shì)的评估。美国加息阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货(huò)盘中一(yī)度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据显示，交易(yì)员(yuán)们(men)完全押注美联储会在(zài)6月或7月的某次会议上再度加息(xī)25个基点，最早在6月便加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市(shì)场认(rèn)为接下来两次(cì)会议(yì)中美联储肯定会(huì)加息(xī)25个基点(diǎn)。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合(hé)约显示消化(huà)了约(yuē)14个基点的加息预期，由于美联(lián)储(chǔ)加息规模通常都是25个基点的倍(bèi)数(shù)，这(zhè)代表6月加(jiā)息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步(bù)三日连涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现(xiàn)最好的英伟达早(zǎo)盘股价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘中和(hé)收盘历史新高，市值(zhí)曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值(zhí)大关一(yī)步之遥，有望(wàng)成(chéng)为(wèi)全(quán)球(qiú)第九家市值突(tū)破1万亿美(měi)元的上市公(gōng)司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个英特(tè)尔的市值(zhí)。英(yīng)伟达创美(měi)股史上(shàng)最大单日市(shì)值增长规(guī)模(mó)，一日的市值(zhí)涨幅(fú)比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都(dōu)高(gāo)。

　　最新的财报数(shù)据显示，英(yīng)伟达(dá)Q1营收为71.9亿(yì)美元(yuán)，同比下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按业务(wù)划分，英伟(wěi)达数据中心业务(wù)营(yíng)收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好于(yú)市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收(shōu)将达到110亿(yì)美元左右，较市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积(jī)极的展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的(de)热(rè)潮中获得的(de)利益远超人们(men)预期。英伟达生产(chǎn)极度复杂(zá)的人工(gōng)智(zhì)能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途(tú)的芯片领(lǐng)域占据主(zhǔ)导地(dì)位(wèi)，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件，这也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下(xià)火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石(shí)、钢材期(qī)货盘(pán)中明显下(xià)滑并创下近半年(nián)或半(bàn)年多以(yǐ)来新(xīn)低。截(jié)至5月25日下(xià)午收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢主力(lì)合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双(shuāng)焦(jiāo)持续(xù)重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近(jìn)期(qī)再次走弱。对此，大有(yǒu)期(qī)货(huò)投研中(zhōng)心黑色高级研(yán)究员黄科在接受期(qī)货日报记(jì)者采(cǎi)访时表示(shì)，近(jìn)期黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观(guān)和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美(měi)国两党对(duì)于政府(fǔ)债务上限(xiàn)问题仍(réng)没有(yǒu)达成一致，随着截止日期临近，市场各方的避险观望情(qíng)绪较为明(míng)显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪(jì)要来看，不能排除接下(xià)来继续加(jiā)息的可能性，当前美联储6月加息概(gài)率(lǜ)上(shàng)升到(dào)40％附近，近期美元指数(shù)走(zǒu)强对于(yú)大宗商品价格(gé)普(pǔ)遍形成一定(dìng)压力(lì)。国内方面(miàn)，5月份(fèn)公布的社融和固定资产投(tóu)资等经(jīng)济数据略低于市(shì)场，市场担心(xīn)经济复苏的后(hòu)劲不足，也(yě)导致与国内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层(céng)面也并无(wú)利多因(yīn)素。黄科表示(shì)，从(cóng)现货(huò)市(shì)场表现来看，虽然(rán)目前铁水产(chǎn)量(liàng)已经见顶，但随着成本(běn)端原(yuán)料价格的大幅回(huí)落，钢厂方面并没有(yǒu)很强的减产(chǎn)动(dòng)力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回(huí)升，减产不及预(yù)期(qī)以(yǐ)及原料成(chéng)本持续下移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱(ruò)；而当前国内钢材(cái)需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏力(lì)的情况下，钢(gāng)材价格(gé)不断下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信(xìn)期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺(hè)攀对记者(zhě)表示，自今年3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色系商品市场整(zhěng)体陷(xiàn)入“供应增、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向循(xún)环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近(jìn)两个月来(lái)钢材下游需求(qiú)恢复距离此前预(yù)期(qī)有较大差距(jù)，叠加今(jīn)年(nián)年初(chū)以(yǐ)来市场对下游(yóu)需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市(shì)场供(gōng)需阶段性错配的(de)情况下(xià)，钢(gāng)铁原燃料进(jìn)口规模又出现明显增长(zhǎng)，同时(shí)预(yù)期中的下半年(nián)的粗钢(gāng)产量平控政策也(yě)进一步压(yā)低了钢(gāng)铁(tiě)原燃料价格(gé)。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统(tǒng)计，3月初以(yǐ)来，钢材(cái)五大(dà)品种周度表观消费量(liàng)均值为1000万(wàn)吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月(yuè)份我国(guó)粗钢产量(liàng)为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续(xù)弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临(lín)的问题来看(kàn)，方正中(zhōng)期期货研究(jiū)院(yuàn)黑维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次色组长汤(tāng)冰华告诉记(jì)者，主要有以下三个(gè)方面的问(wèn)题：一是高炉减(jiǎn)产不(bù)充分(fēn)；二是外需可能会大幅下滑；三(sān)是国内政策刺激还比较有限(xiàn)，当前内需(xū)虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表(biǎo)现一直低于(yú)预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部(bù)是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季(jì)度以(yǐ)来(lái)国(guó)内(nèi)政(zhèng)策利多(duō)有(yǒu)限(xiàn)，导致“买(mǎi)预期”交易(yì)未能如期出现(xiàn)，但(dàn)国内市场(chǎng)利空在(zài)价格中已有体现，从后期市场表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，钢材需(xū)求端利(lì)空(kōng)可能来自海外，6月出口一(yī)旦(dàn)转差，则板材供应压(yā)力会维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次明(míng)显增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国内下一个相对重(zhòng)要(yào)的政策(cè)时点可(kě)能在(zài)7月(yuè)的半年度经(jīng)济数据(jù)公布(bù)后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底部的(de)确(què)立(lì)需要黑(hēi)色商(shāng)品整体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出(chū)现下降。不过目前(qián)焦(jiāo)煤(méi)进口通关及铁矿石(shí)非澳巴发货(huò)已开(kāi)始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价(jià)格(gé)还未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢(gāng)矿品种止跌(diē)需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对(duì)钢价形成(chéng)一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行动，从(cóng)而改善市场对(duì)于后期供需(xū)平衡(héng)的(de)预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤(méi)炭市(shì)场情绪较为(wèi)悲(bēi)观(guān)，动力煤(méi)价格有加(jiā)速下跌(diē)迹(jì)象；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产(chǎn)量平控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱(ruò)势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场(chǎng)供需(xū)格局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系(xì)商品(pǐn)价格(gé)惯性下跌趋势(shì)短(duǎn)暂延(yán)续(xù)，难(nán)有(yǒu)像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期(qī)货(huò)价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月之(zhī)前(qián)的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢(gāng)现货目(mù)前回归2020年疫(yì)情初期的(de)价格区间有(yǒu)利于行业供需加(jiā)快调(diào)整，且目(mù)前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会库(kù)存较近年(nián)同期偏低、6月份之后来自(zì)政策(cè)面和市场(chǎng)力(lì)量的供应压减速度加快、稳经(jīng)济政策效果(guǒ)或将在(zài)下(xià)半(bàn)年显现、国际局(jú)势缓和以(yǐ)及国内外价差有利于钢材(cái)出口(kǒu)再上(shàng)台阶(jiē)等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品(pǐn)价(jià)格(gé)保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢(huī)复至(zhì)今年(nián)4月中(zhōng)旬之前(qián)的偏(piān)高水平，但中期(qī)反弹依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰(bīng)华也表(biǎo)示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体(tǐ)较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激(jī)补(bǔ)库，并带动行情(qíng)出(chū)现(xiàn)阶段(duàn)反弹。

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