在(zài)锂(lǐ)价初现企稳态势的(de)微妙时点，头部锂(lǐ)电厂(chǎng)商1cc的水等于多少克，1cc水是多少克如何看待？行业去(qù)库存(cún)进展又(yòu)如何？

　　披露(lù)年报和一季报(bào)后，市值近500亿元的锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办(bàn)媒体(tǐ)开放日上作出一系列(liè)判断(duàn)。在交流中，公司管理层(céng)对中国基金报(bào)记者表示(shì)，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同时，该(gāi)公司一(yī)季报显示，库存“水位”已经显著降低(dī)，压力已并(bìng)不明显(xiǎn)。这也(yě)在一定程(chéng)度上反(fǎn)映了(le)电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)们近期去库(kù)存动作的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需要注(zhù)意(yì)的(de)是，在国轩高科(kē)方(fāng)面看(kàn)来，储能行业(yè)今年(nián)上升空间预计将高(gāo)于动力电池。换言之(zhī)，从增速(sù)方面(miàn)看，储(chǔ)能(néng)有望(wàng)接棒动(dòng)力(lì)电池，带动电池厂商出货(huò)持续增长。

　　锂价料(liào)维持在(zài)15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市(shì)场上(shàng)引(yǐn)起巨大争议。“就为(wèi)了(le)买(mǎi)100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我们曾(céng)经开车16个(gè)小时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高科高级副(fù)总(zǒng)裁(cái)、中国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑称。这(zhè)也在一定(dìng)程度上反(fǎn)映了锂价(jià)迅速上涨给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今(jīn)年以(yǐ)来锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近期(qī)才有明显企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂(lǐ)价(jià)格已经连跌52天。而且在此(cǐ)前(qián)30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而(ér)据上海(hǎi)钢(gāng)联数据(jù)最新显示(shì)，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经连续两日上涨，两(liǎng)日(rì)内(nèi)分别(bié)上(shàng)涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什么(me)区间较为合理(lǐ)，国(guó)轩高科方(fāng)面也给出自(zì)己研判(pàn)。王启岁在会(huì)上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂(lǐ)在15-20万(wàn)/吨的(de)区(qū)间可能形成(chéng)振荡(dàng)期。“我(wǒ)们通过(guò)一(yī)季度观(guān)察来看，新能源行业(yè)处于(yú)稳定增(zēng)长阶段，储能行业在一季度是处于投(tóu)标(biāo)、招标的(de)阶段，第三季(jì)度将迎来大规模(mó)交(jiāo)付(fù)，而储能大(dà)规模交付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸(suān)锂价格预计会维持在这个(gè)区间之(zhī)内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价(jià)格下降，对于(yú)电(diàn)池厂商(shāng)的(de)毛利率提升已经有了立竿(gān)见影(yǐng)效果。

　　从毛(máo)利(lì)率方面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能(néng)身上，其中宁德时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平(píng)提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则不(bù)如前两(liǎng)者明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个(gè)百分点。

　　王(wáng)启岁也认为(wèi)，在(zài)碳酸锂回归(guī)理(lǐ)性价格之(zhī)后，新(xīn)能源汽车市场会(huì)趋于较为合(hé)理增(zēng)长。“去年是600万辆，经(jīng)过一季度(dù)之后，我(wǒ)们依然判断今(jīn)年新能源(yuán)汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在(zài)加速(sù)产能(néng)扩(kuò)张。其南京基地(dì)智能制造(zào)20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐(lú)江(jiāng)基(jī)地年产20万吨高端正极(jí)材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州(zhōu)基地年产(chǎn)10GWh电(diàn)池项目等多个项目(mù)相继投产。据规划(huà)，国轩(xuān)高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明(míng)显

　　国轩高科的一季(jì)报显示，其截(jié)至(zhì)报告(gào)期末(mò)其存货(huò)余(yú)额为65.98亿(yì)元，较去年底(dǐ)的75.84亿元下(xià)降(jiàng)13％。而其一(yī)季度末，存货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实1cc的水等于多少克，1cc水是多少克际(jì)上，从行业(yè)整体(tǐ)状(zhuàng)况看，国(guó)轩高科存(cún)货(huò)水(shuǐ)平(píng)保(bǎo)持了(le)较(jiào)低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂(lǐ)原材料(liào)有自产能力，因此其(qí)外购(gòu)仅(jǐn)补充自产不足(zú)，“外购只是缺多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高科(kē)存货(huò)水位下降(jiàng)，也反(fǎn)映了行(xíng)业整体状况，不(bù)少电池厂(chǎng)商存货(huò)余额(é)均在下降。其中宁德(dé)时(shí)代一季度(dù)报告显示，其(qí)库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存(cún)货金额从去年底(dǐ)的(de)85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池厂商(shāng)提到，库(kù)存已恢复(fù)至健康水平，后续(xù)将根(gēn)据规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴证(zhèng)券近期在(zài)一份研报中指(zhǐ)出，在电池环(huán)节，厂商从(cóng)22Q4开始(shǐ)去(qù)库存，生产(chǎn)材(cái)料均维持极低库存，电(diàn)池本(běn)身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极(jí)和电解(jiě)液库存周(zhōu)期大(dà)幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个月时间，库存周期较(jiào)长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该(gāi)机(jī)构认为(wèi)，目前库存多集(jí)中(zhōng)于上游(yóu)锂盐厂，中游材料库存极低(dī)，基本保持7天(tiān)的最(zuì)低安(ān)全库存。若下游需求(qiú)恢复，将带来(lái)强烈(liè)补库(kù)需(xū)求。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高科也在积极尝(cháng)试(shì)“出海”。该公(gōng)司在(zài)2022年加速(sù)全球化步伐，收购博世集团(tuán)的德国(guó)哥廷(tíng)根(gēn)工厂(chǎng)，于(yú)2022年(nián)6月开始改造并已顺利投(tóu)产，开始欧洲本地(dì)化运营。其年报(bào)显示(shì)，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能(néng)相关产品供不应求

　　此(cǐ)前市(shì)场普(pǔ)遍预计，储能有望接棒动力(lì)电池，带动电(diàn)池厂商出(chū)货增长。近日，宁德时代也作出判(pàn)断认为，储(chǔ)能方面今年预(yù)计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁(suì)在交流中也(yě)认(rèn)同这一观点。他预计(jì)，储能行业今年上升空间预计会高于动力电(diàn)池(chí)，其中(zhōng)国(guó)外(wài)家储市场需求预计会在(zài)下半年放量，而国内(nèi)大储市(shì)场方面，今年(nián)一(yī)季度处于招标阶段(duàn)，自二(èr)季度开始将进入交付阶段，目前相(xiāng)关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高科披(pī)露(lù)的年报数据显示(shì)，其储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营收(shōu)，同(tóng)比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其动力电池业(yè)务116.4％的增速。按照这一数据计算(suàn)，储能(néng)业务已(yǐ)经占(zhàn)到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言(yán)，储能行业的空间比(bǐ)动力电池上升空(kōng)间更(gèng)大(dà)，“这是一(yī)个需求量大于供应量的领域(yù)，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家(jiā)储环节，因为(wèi)涉(shè)及到用电需求，每(měi)年到了第二季度开(kāi)始后才(cái)爆发。而在大储环节(jié)，国内下游招(zhāo)标、立项(xiàng)都在一季(jì)度，真正出货(huò)是在二季度(dù)以后，目前订(dìng)单状况看(kàn)来(lái)是供(gōng)不应求。此外，海外的(de)客户也(yě)正逐渐接受中国的标(biāo)准化集装箱产品(pǐn)。

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