市场(chǎng)再迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣布，为(wèi)健全(quán)多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所发文(wén)称，将(jiāng)在证监(jiān)会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截(jié)至目前，市面(miàn)上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规(guī)模超900亿(yì)元，另(lìng)外(wài)还有2只科创50成分增(zēng)强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流(liú)动性、稳定(dìng)性都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金入(rù)市，也能更(gèng)好地服务于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以来(lái)，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用(yòng)前期(qī)的风控措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目前行之有效(xiào)的风(fēng)险(xiǎn)防控和(hé)市场(chǎng)监(jiān)管措施的基(jī)础上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，持续完(wán)善制度规(guī)则(zé)体系(xì)，加强运行管理和(hé)风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为(wèi)我(wǒ)国首只基于(yú)科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，证(zhèng)监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互补。上市科创(ch我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀uàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划(huà)《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活(huó)力(lì)，满足(zú)多元化的(de)交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续(xù)发(fā)挥好科创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提(tí)升服(fú)务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，对(duì)促进(jìn)科创板企业进一步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科(kē)创板建设(shè)具有积(jī)极(jí)意义(yì)。上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀科(kē)创板(bǎn)投资者风险管理需(xū)要，有助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥(huī)资本(běn)市场(chǎng)改(gǎi)革试(shì)验田作用，对(duì)于促(cù)进科创板(bǎn)和股票期权市(shì)场长期持续健康发展(zhǎn)意义(yì)重大。

　　首只基(jī)于科(kē)创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品研发(fā)，将其作为完善(shàn)科创板配套(tào)产品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引(yǐn)力和(hé)流动(dòng)性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制度功能(néng)发挥(huī)、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引领(lǐng)作用的(de)重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科(kē)创50ETF相(xiāng)继成立。截至目(mù)前，市场(chǎng)上(shàng)科(kē)创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规模最大华夏(xià)上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的(de)是(shì)易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对(duì)风险管理工(gōng)具的呼声不(bù)断(duàn)，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格(gé)波(bō)动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不断扩(kuò)张，风险管(guǎn)理需(xū)求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提(tí)供更加灵活的风(fēng)险管理工具，使得投资者更(gèng)有效(xiào)率管理风险的同时，能够(gòu)有更多(duō)的(de)时间和(hé)精力去(qù)关(guān)注(zhù)标的(de)对应上市公司的投资价值(zhí)。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩(hán)乾(qián)认为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现(xiàn)货市场的容量(liàng)将有所扩大，提供更(gèng)好的流(liú)动性，市场稳定性提升(shēng)；也将(jiāng)为市场带来更多的增(zēng)量资金，更好地(dì)服(fú)务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格(gé)发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作(zuò)用(yòng)。截至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期(qī)权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速(sù)度加快。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权(quán)。

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