本(běn)周，56只(zhǐ)首发基金(jīn)中（份额分(fēn)开计算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目前(qián)，第(dì)2批(pī)4只(zhǐ)北证50指(zhǐ)数基金(jīn)产(chǎn)品已有3只成立，分(fēn)别为(wèi)鹏扬北证50成(chéng)份指数基金、工银(yín)瑞(ruì)信北证(zhèng)50成份指数基(jī)金和万家北证50成份(fèn)指数基金。

　　多(duō)位业内人士表示，流动性问题是制约北(běi)交(jiāo)所发展的首(shǒu)要因素，不(bù)过随着(zhe)公募基(jī)金加速(sù)布局，增(zēng)量资金(jīn)不断涌(yǒng)入下(xià)，流动性(xìng)问题有望持续(xù)改善；同时，当(dāng)前北交(jiāo)所(suǒ)优质(zhì)公(gōng)司被显著低估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金(jīn)成立过半(bàn)

　　本周(zhōu)，56只(zhǐ)首发基金中(zhōng)（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中(zhōng劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思)，根据招(zhāo)募说明书(shū)，该基金主(zhǔ)要跟踪北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数，由于是发起式基金，认购金额满1000万元(yuán)即可成立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日(rì)。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北(běi)证50指数基(jī)金(jīn)产品成功获批，工(gōng)银瑞信(xìn)基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公司拿到批文(wén)。除博时基金外，万家基劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思金的北(běi)证(zhèng)50指数产品(pǐn)也(yě)是以发起式的形式(shì)设立。

　　截(jié)至目前，除博时基金(jīn)旗下(xià)产(chǎn)品正在(zài)发(fā)行外，其余3只产品均(jūn)已成立。其中(zhōng)，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于4月25日成(chéng)立，获2225户有(yǒu)效(xiào)认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基(jī)金(jīn)于4月27日正式成立，获1496户(hù)有效认购，募集规(guī)模(mó)2.39亿元；万家北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金于5月5日(rì)正式成立，获(huò)1717户(hù)有效认(rèn)购，募集(jí)规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证50指数(shù)的投资价值，万(wàn)家北证50成份指数(shù)基金经理(lǐ)杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所股票估值(zhí)普遍(biàn)显(xiǎn)著(zhù)低于其他上(shàng)市板块中业务相关度较高的同类股票，具(jù)有较大估值提升空(kōng)间。随着市场流动性的增强和(hé)创新型中小(xiǎo)企业的高(gāo)速成长，有望实现(xiàn)业(yè)绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批(pī)北证(zhèng)50指数基金(jīn)月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成(chéng)份指数基金相(xiāng)继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年(nián)内(nèi)回报、成立以来回(huí)报悉数为(wèi)负，其中年(nián)内平均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收(shōu)益率中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品开(kāi)始加(jiā)速“回(huí)血(xuè)”，月内产(chǎn)品均获正收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以(yǐ)来，该指(zhǐ)数经历小幅下滑(huá)后，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震荡下跌，但5月以来(lái)又开(kāi)始持续上涨(zhǎng)，且市场(chǎng)表(biǎo)现居前。截(jié)至5月(yuè)12日，该指数月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深市场(chǎng)核心指数表现(xiàn)，除红利(lì)指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪(hù)深300、上证(zhèng)50等在(zài)内的30只核心指数月内均(jūn)下(xià)跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基(jī)金相继成立，这使得(dé)北交所整(zhěng)体流动性(xìng)有(yǒu)所(suǒ)改善。从(cóng)中观维度来看(kàn)，北交所很多优质企业(yè)的估值(zhí)仍(réng)然偏低，预(yù)计随着流动性逐步改善，以及公司业绩持续释放，北(běi)交所板块整体走(zǒu)势(shì)有(yǒu)望持续向好。”北(běi)京一(yī)大型公募基金人(rén)士表示(shì)。

　　北交所官网(wǎng)显示，截(jié)至5月12日，北交(jiāo)所上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现(xiàn)来看，2021年北交所上(shàng)市公司盈(yíng)利面(miàn)达(dá)99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超四(sì)成(chéng)的公司净(jìng)利润达(dá)5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公司全年共(gòng)实现净(jìng)利润138.11亿元，平均实现(xiàn)净利润(rùn)7230.81万(wàn)元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公(gōng)司(sī)增幅超过(guò)30％，22家公司净利润(rùn)超过1亿元(yuán)，42家公(gōng)司连(lián)续三年实(shí)现利润(rùn)正(zhèng)增长(zhǎng)。北交所上市公(gōng)司业绩(jì)正持(chí)续释(shì)放。

　　此外(wài)，10只劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思北(běi)交所主题权益基金年内(nèi)表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两(liǎng)年定开年内收益为负外(wài)，其余9只北(běi)交所主题权(quán)益基金(jīn)年内均斩获正收益。其中，华(huá)夏北(běi)交所创新中小企业精选两年定开年(nián)内回报最(zuì)高，达18.46％，万家北(běi)交所慧(huì)选两(liǎng)年定开、嘉实北(běi)交所精选(xuǎn)两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报(bào)排在二三位。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布(bù)局良机

　　对于北交所投资(zī)价值，多位(wèi)业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，当前北交所(suǒ)优(yōu)质(zhì)公(gōng)司被显著低(dī)估，不过正是(shì)长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基(jī)金经理叶勇直言，北交所市场(chǎng)上，制约其发展的依然(rán)是市场本(běn)身较差的流(liú)动性问题，市场(chǎng)制度性(xìng)差异导致其(qí)与沪(hù)深市场相(xiāng)比(bǐ)，可比公(gōng)司估值表现(xiàn)差(chà)异(yì)较大(dà)。除(chú)了继(jì)续(xù)降(jiàng)低(dī)投(tóu)资(zī)者门槛、扩大优质(zhì)上市企业(yè)数量外，后续北交所(suǒ)市(shì)场有(yǒu)必要完(wán)善转板制度，畅(chàng)通转板通道，从而活(huó)跃市场交(jiāo)易，通过(guò)沪深市场的(de)引(yǐn)领，提升(shēng)流(liú)动性，平抑(yì)估值鸿沟。不(bù)过，从另外一(yī)个角度(dù)上讲，目前的北交所优质公(gōng)司被显著低估，也是长(zhǎng)线资(zī)金布局的良好机遇。

　　华夏(xià)北(běi)交所创新中(zhōng)小企业精选(xuǎn)两年定开基金经理顾鑫峰表示，站在当前(qián)的位置(zhì)，对于(yú)北交所的后续表(biǎo)现充满信心，信心来源于四个方(fāng)面。

　　一是北交所公司(sī)目前(qián)估值已经非(fēi)常便宜，他们(men)测算前几大重仓股的(de)平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对(duì)于具备专精特新特性的中小成长型企业(yè)而言是非常具有吸引力的。

　　二是从(cóng)业绩(jì)表现来看(kàn)，他们发现很多北交所公司(sī)今年以(yǐ)来依然延续了较快的增长速(sù)度，发展整体是符(fú)合预期的，业绩的持续(xù)增长进一步消化了估值(zhí)。

　　三是(shì)从(cóng)政策来看，去年四季度(dù)以来北交(jiāo)所出了不少政策利好，包(bāo)括发布《北京(jīng)证券交易所(suǒ)股票做市(shì)交易业(yè)务(wù)细则》和《北京证(zhèng)券交(jiāo)易所股票(piào)做市交易业务指引(yǐn)》，下调部分交易费率，北交所股票将(jiāng)纳入中(zhōng)证、国证跨市场指数体系(xì)，北证(zhèng)50指数(shù)11月份(fèn)正式上线等(děng)政(zhèng)策的密集(jí)发(fā)布，可以说对这(zhè)个市场(chǎng)是加大了呵护的力度，政(zhèng)策的暖风对整个市场构成中(zhōng)长(zhǎng)期利好。

　　四是北交所(suǒ)目前新挂(guà)牌的公司较(jiào)多(duō)，其中不乏优质的个(gè)股，供(gōng)给上来(lái)了，给(gěi)他们增加了筛选的范围(wéi)，尽管短期(qī)可能由于(yú)供给增(zēng)加对整(zhěng)个市场的流动性造成一定的(de)扰动，但(dàn)增加优质供(gōng)给(gěi)是市场(chǎng)长期(qī)发展的基石，这使得他们选择优质中小专精特新企业(yè)的(de)难度是(shì)相对(duì)降低的。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)北交所精选(xuǎn)两年定开(kāi)基金经理(lǐ)张靖表示，北交(jiāo)所作为新兴的股票交易市(shì)场，目前仍处于初(chū)创期，上市股票(piào)数量还不够多(duō)，市场关注度(dù)还不高，整体估(gū)值水平(píng)相(xiāng)较于沪深交易(yì)所(suǒ)明显低估。随着宏观经济触底回升，和北交所快速发展，投资机(jī)会应(yīng)会越来越(yuè)多。

　　开源证(zhèng)券研(yán)报表示，“中特估”下，北交所作(zuò)为A股“中(zhōng)特(tè)估”组(zǔ)成部(bù)分之(zhī)一，或有望随着北(běi)交所(suǒ)改(gǎi)革的不断推进和(hé)投资者关(guān)注度提升(shēng)逐渐得(dé)到估值体系(xì)修复。从(cóng)2023年(nián)一季度(dù)的公(gōng)募基金持仓变化来看，这一趋势(shì)已经(jīng)初露(lù)端倪(ní)，部分专精特(tè)新次(cì)新股及北证(zhèng)50中(zhōng)高权重、低估值(zhí)公(gōng)司获增持较多。此外，北证50成分股中尚(shàng)拥有(yǒu)多个被低估标的，未来随着(zhe)北交所(suǒ)改革的不断推进和投资者关注度提升，北(běi)交所流(liú)动性随之改善，这些大市值、高权重、低估值(zhí)的公司获得重估可能性较大(dà)。

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