看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布(bù)的4月(yuè)美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分(fēn)项指数释放价格压力(lì)再度升温的警报信号(hào)：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出(chū)厂价(jià)格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学(xué)家(jiā)在点(diǎn)评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者(zhě)至(zhì)少(shǎo)一定程度居(jū)高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃(rán)价格压力的(de)通胀担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股承压下(xià)行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来(lái)低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官员(yuán)最近(jìn)一再表态支(zhī)持继(jì)续加息后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司心(xīn)理关(guān)口(kǒu)，连续(xù)第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业(yè)金属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受到美国能(néng)源部公(gōng)布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息(xī)300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此次加息(xī)主要(yào)是由于3月该(gāi)国(guó)通胀加剧(jù)，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外(wài)汇市(shì)场和货币总量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高(gāo)环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商(shāng)品和(hé)服务中，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋(xié)履(lǚ)和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等(děng)方面价格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要(yào)原因包括国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另(lìng)一项市场预(yù)期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的(de)多个地(dì)区持(chí)续遭到恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区(qū)的(de)洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和(hé)奥(ào)斯(sī)汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部(bù)分地区(qū)进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始(shǐ)主持(chí)自(zì)己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节(jié)目(mù)在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一(yī)批(pī)追(zhuī)随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油(yóu)脂(zhī)分(fēn)析(xī)师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据(jù)较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中(zhōng)，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月(yuè)产地(dì)报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少(顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘(pán)压力(lì)更(gèng)大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提(tí)高产(chǎn)量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度(dù)也取消了(le)棕榈油订单。因(yīn)此(cǐ)，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期(qī)产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料分析师(shī)陈界正告(gào)诉期货(huò)日报记者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据(jù)的(de)超预期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产区顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗产(chǎn)量季(jì)节性恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟进口受到(dào)菜油供应(yīng)压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产量恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的(de)供应(yīng)愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国(guó)内也(yě)将会不断(duàn)买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库(kù)。后续(xù)需(xū)继续关注实(shí)际消费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再(zài)度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆(dòu)油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自从(cóng)菜豆油(yóu)现货(huò)价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油(yóu)现货价格(gé)跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累库(kù)程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的(de)基本(běn)面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预(yù)期，对于植物油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预(yù)计后(hòu)续继续(xù)维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续库存(cún)将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续大幅(fú)累(lèi)积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期菜(cài)油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供(gōng)应压力(lì)的(de)影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端(duān)带动国内(nèi)盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国(guó)内的供(gōng)应(yīng)也(yě)会愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的(de)思路。后续需要重点(diǎn)关(guān)注加拿大新(xīn)一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要关注(zhù)国际市场的(de)菜籽和菜(cài)油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜(cài)油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一(yī)段时间(jiān)，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预(yù)计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过(guò)关，部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续(xù)位于低位(wèi)，下周(zhōu)开(kāi)机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏(fá)善可(kě)陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油(yóu)的(de)需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的(de)替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求(qiú)也会因为豆(dòu)油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注南国内大豆(dòu)到港通关以及(jí)整体的(de)开机情况。新一季美(měi)豆(dòu)的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从(cóng)目前的(de)低库(kù)存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的(de)供应压(yā)力进行了一波(bō)交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供(gōng)应的(de)边际变化和需求预期都预示豆油可能(néng)是未(wèi)来一段(duàn)时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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