财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车”……这些生活中经(jīng)常听到的玩笑话，透露(lù)出“种牙贵”让人望(wàng)而却(què)步的(de)无奈现实。近(jìn)日，北京、河北、浙江、四川等多地(dì)医保部门发布公告，于4月(yuè)20日落(luò)实(shí)口腔种植(zhí)医疗服务收费、种(zhǒng)植体集中带量采购(gòu)、牙(yá)冠竞价(jià)挂网“三位(wèi)一体(tǐ)”的综合治(zhì)理措(cuò)施，单颗种植牙的价(jià)格降低一(yī)半(bàn)左右。网友直呼(hū)：再也不用担(dān)心“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也看到不少(shǎo)患者延迟了种牙计(jì)划，就在等集(jí)采政策落地。”中华口腔医学(xué)会种(zhǒng)植专委(wěi)会常委满毅告(gào)诉南方周末(mò)记者，“集采后的种植牙将为更(gèng)多(duō)患者减轻医(yī)疗负担，不再让患(huàn)者‘望(wàng)牙(yá)兴叹’”。根(gēn)据(jù)国家医保(bǎo)局披露，本(běn)次集采汇聚全(quán)国近1.8万家医疗机构(gòu)的需求量(liàng)，达287万套种(zhǒng)植体系统，约占(zhàn)国内年种植牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计每年可节约(yuē)患者费用40亿元左右。随着医(yī)疗服务价(jià)格相(xiāng)关规定出台，三级公立(lì)医院常规种植牙医疗服务(wù)价格为单(dān)颗4500元(yuán)。

　　第四次(cì)全国口腔流行病学调查(chá)结果显示，65岁-74岁老人当(dāng)中有86％存(cún)在(zài)牙缺失(shī)。新京报贝壳财经(jīng)记(jì)者走访(fǎng)发现，多家北京民营(yíng)连(lián)锁口(kǒu)腔机构在4月(yuè)1日(rì)即开始了“集采价”的种植(zhí)牙(yá)促(cù)销，价格已低至3000多(duō)元/颗，并(bìng)表(biǎo)示“降价不降质”。此外(wài)，规范整合后(hòu)的(de)山东省口腔种植医疗服务价(jià)格项目(mù)4月1日正式落地实施(shī)。当天，“随着牙冠、种植体等(děng)集(jí)采价格落地执(zhí)行，种植牙相关(guān)的咨询(xún)量(liàng)、问(wèn)诊量、手术量(liàng)都大幅增长，其中手(shǒu)术数量比之前(qián)增加80％-90％。”济(jì)南(nán)市口腔医院(yuàn)副院长、副主任医师(shī)解建(jiàn)立说。

　　集(jí)采的(de)靴子落地(dì)，种植(zhí)牙行业是否会再度站上风(fēng)口？“预(yù)计未来国(guó)内的种植牙数量(liàng)，有望从目前每(měi)年400万颗(kē)，增长到每年1000万颗以上。”专家告(gào)诉南方周末记者，他认为这(zhè)个目(mù)标或(huò)许一年(nián)后就能(néng)实现。而对于起步较晚(wǎn)的国产种植(zhí)牙耗材厂(chǎng)商而言，集采是(shì)压力也是机(jī)会。一位(wèi)国产种植牙企(qǐ)业(yè)代表(biǎo)透露，尽管国产品牌(pái)产品拥有一(yī)定(dìng)的价格优势(shì)，但销(xiāo)售(shòu)份额占有(yǒu)率尚不(bù)足(zú)10％，本次集采后很难快速放量或(huò)实现“国(guó)产替代”。但对(duì)于临(lín)床应用时间短、案例少的(de)国(guó)产(chǎn)种植牙(yá)来说，整个种植牙市(shì)场规模的(de)扩大，将有助于企业积累更多的临床应用(yòng)数据和(hé)案例，对(duì)未来长期的应用和研(yán)发会有一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入集采带动(dòng)国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老龄化和(hé)支付能力提高，近年来种植(zhí)牙需求呈现爆发式(shì)增长。根(gēn)据(jù)牙博士招股说明书(shū)，2020年国内种植(zhí)牙市场规模为431亿元，2015-2020年复(fù)合增(zēng)速为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规(guī)模将增至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合(hé)增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包括(kuò)上游设备和耗材企业(yè)：种植类如华西口(kǒu)腔科技中(zhōng)心等；修(xiū)补类如正海生(shēng)物、奥精医(yī)疗等(děng)；设备类(lèi)如口腔全景(jǐng)机和锥形束投照计算机重(zhòng)组断层(céng)影像(xiàng)设备的美亚光电(diàn)等；数字软(ruǎn)件类如(rú)3shape等，以及(jí)他们的上游陶瓷块厂商(shāng)爱(ài)尔创（国瓷材料）等。中游(yóu)为器械(xiè)经销(xiāo)商(shāng)：松佰(bǎi)牙(yá)科等(děng)；下游(yóu)为(wèi)口腔(qiāng)医疗(liáo)机(jī)构(gòu)如(rú)通策医疗(liáo)、拜博口腔(qiāng)等(děng)。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人在3月20日发(fā)布的研报中表示，种植牙集采降价后(hòu)，其渗透率(lǜ)有(yǒu)望得到快速提升(shēng)，同时加速国产(chǎn)口腔CBCT等检测设备需求释放(fàng)。中游设备美亚光电(diàn)、朗视仪器是国产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT设(shè)备(bèi)龙头。种(zhǒng)植牙渗(shèn)透(tòu)率提升，民(mín)营医院和(hé)诊(zhěn)所的设备需求弹性更大(dà)，国(guó)产设备依托性价比优势聚(jù)焦民(mín)营市场。口腔CBCT上游核心零(líng)部件上市公(gōng)司主要为奕瑞(ruì)科技、康众医(yī)疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵相接(jiē)” “牙茅(máo)”面临一(yī)场硬仗(zhàng)

　　正(zhèng)所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场(chǎng)里(lǐ)，牙(yá)科(kē)一直都被投资(zī)者视为坡(pō)长雪厚的黄金(jīn)赛道(dào)，关于牙科(kē)的纯正(zhèng)上市公司(sī)只有通策医疗这(zhè)一(yī)家。也正是(shì)因为如此，自通策医疗借壳上市以来(lái)，其便(biàn)一直备受资金(jīn)的追捧，被投(tóu)资(zī)者奉为“牙(yá)茅(máo)”。然(rán)而，通策(cè)医疗最近几(jǐ)年在资本市(shì)场走势一路下行，前年(nián)最风光(guāng)的时候(hòu)曾(céng)触(chù)顶1300亿元市(shì)值，而不到2年的时(shí)间内(nèi)市值蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来(lái)看，种植(zhí)业务位列通策医疗五大业(yè)务板块增速(sù)第一位。对通(tōng)策医(yī)疗来(lái)说，种植牙业务是不(bù)可或(huò)缺的市场。业内人士透露，一旦种植牙耗材被集(jí)采，通策医疗的(de)盈利(lì)能力很(hěn)可(kě)能受影响。面对激(jī)烈竞(jìng)争的市场，大型(xíng)口(kǒu)腔连锁机(jī)构(gòu)失去了此(cǐ)前集团(tuán)采购优势(shì)，与公立医院及其他民营口腔机构站在同一起跑线，大幅降(jiàng)价势(shì)在必行，这(zhè)也(yě)将影响种植(zhí)牙最终利润(rùn)率。

　　通策医疗面对的最大的问题(tí)是，怎么(me)能把这(zhè)些增(zēng)量转化为自己的(de)增(zēng)量(liàng)。竞争来自参与(yǔ)集采的(de)1.8万(wàn)家(jiā)医疗(liáo)机构，其中有1.4万家(jiā)民营医(yī)疗机构(gòu)，占总数的80％。想要获得足够量的(de)种植牙(yá)，一(yī)要有覆盖面足够广的口腔机构，二(èr)得有足(zú)够多的医护人员。“种植牙放量一直是(shì)其所期待的一件(jiàn)事(shì)。”3月23日，通策医疗董秘(mì)处的回复直截了当。2022年通策医疗发(fā)布(bù)的财报中提(tí)及——医护人才储(chǔ)备，这也是其这两年(nián)最重(zhòng)要的战略(lüè)布局。

　　通(tōng)策医疗在调研内容纪要(yào)中提到，宁口2022年上半年营(yíng)收增长3％，净利润(rùn)下降是由于2022年新增了40名医生(shēng)储备，增加(jiā)的人力成本影响了900万元利润。通策医疗(liáo)2022年三季度财(cái)报中(zhōng)提到，为“后集采”时代准备，让90％以上(shàng)的专家都在支持蒲公(gōng)英医(yī)院快速发展，目标是(shì)让(ràng)蒲公英医院在(zài)最短的(de)时间成(chéng)为当地第一的口腔医院。值得(dé)注意的(de)是，通(tōng)策医疗的重磅项目“蒲公英计划”在(zài)2018年提出，被公(gōng)司视为“未来(lái)五年重要(yào)的发展计划”。而如今，目前来看，该计划仍处筹(chóu)备或培(péi)育期(qī)，2022年上(shàng)半年(nián)蒲公英(yīng)分院贡献(xiàn)收入(rù)1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度(dù)贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率(lǜ)仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘(mì)提到，这几年相关医生的储(chǔ)备已(yǐ)经足够了，“（种植牙）量再(zài)增(zēng)长10倍(bèi)也够”。“以(yǐ)价换量更容易形成规模效应。目前种植牙渗(shèn)透(tòu)率低，随着(zhe)价格差异(yì)化(huà)定(dìng)价，总量(liàng)的快(kuài)速增加仍有望形成规模的较高增长。”这是通策医疗(liáo)2022年底(dǐ)在机构调研时的观(guān)点(diǎn)。一位长期关注消费(fèi)医疗的行业人士分析，通(tōng)策医(yī)疗的(de)主要市场仍在浙江，但即(jí)使(shǐ)在浙江，面对(duì)接下来激烈的(de)种植牙市场，也没有(yǒu)绝(jué)对优势，“确实是一(yī)场硬(yìng)仗”。

　　“即使没(méi)有(yǒu)集采，未来(lái)种植(zhí)牙也(yě)会慢慢从一个高毛利业务(wù)变(biàn)成低毛利业务。因(yīn)为这一部分(fēn)对医生的技术(shù)要求并没有那么高，主要靠的是设备(bèi)定位、辅助软(ruǎn)件和(hé)三维(wéi)建模。所有的口腔诊所都(dōu)能做，没有那(nà)么深的护城河，所(suǒ)以市(shì)场竞争会比较激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对(duì)于中国(guó)的民营口腔医发字有几画，发字有几画五行什么院市(shì)场而言，集采消息和盈利曲线下降关系也不(bù)大(dà)。“其实在集采消息出(chū)来之(zhī)前，民营口腔(qiāng)诊所(suǒ)就因为价格战的(de)原因，自己就把价(jià)格压下来了(le)。低于4500元的种植(zhí)价(jià)格，在(zài)业内其(qí)实已经比(bǐ)比皆是。”口腔诊所从业(yè)者(zhě)如是说到。目(mù)前(qián)，很多民营口腔(qiāng)诊所面(miàn)临着巨大的经营压力，面对高昂的诊所房(fáng)租(zū)、水电以及人工费用等，其实利润(rùn)不算高(gāo)。有医疗(liáo)投资(zī)机构工作人员曾表示，目前发字有几画，发字有几画五行什么80％的民营连锁口腔机(jī)构都处于亏(kuī)损状态(tài)。

　　▌天价种植牙(yá)神(shén)话破灭 牙科诊所或大批(pī)退出

　　有业内人士给予了(le)一个乐观的预测，当集采降低价格后，原本(běn)属于改善型(xíng)医疗需(xū)求(qiú)的种植牙，将会成为百(bǎi)姓们的基本(běn)需求——几十亿颗(kē)失(shī)牙的市场会打开。这几乎奠定了一个薄(báo)利(lì)多销的局面。但这(zhè)并不(bù)是在所有牙科诊所都会(huì)发生(shēng)的局面。当(dāng)耗(hào)材价格下降后，牙医利益会受到(dào)直接冲击。“在大部分诊所里，医(yī)生收入是和耗(hào)材挂钩的。这(zhè)和骨科心脏(zàng)支架集(jí)采(cǎi)的影响(xiǎng)类似，医生(shēng)的工作量加大不说，收(shōu)入会(huì)减少(shǎo)。”业(yè)内人(rén)士表示(shì)最担心的是到底能不能以(yǐ)价(jià)换(huàn)量。如果薄(báo)利了，但最终(zhōng)没有多销，经(jīng)营可能(néng)难以为继。

　　牙科是医(yī)院所有科室中，最(zuì)适(shì)合独立执业的。即(jí)便(biàn)在改革开放之前，全国各地的个体牙医也(yě)不在少数。国(guó)家卫生统计年鉴显示，2020年全国民营(yíng)口腔医院、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提供(gōng)的口(kǒu)腔(qiāng)医疗服务占到(dào)总(zǒng)量69％左右。民营(yíng)口腔医院或(huò)诊所的一大特点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是(shì)“个体户”。牙科(kē)特别(bié)依赖医生的个人能力，牙(yá)医独立执业(yè)会比其他专科容易很多。

　　“种植牙的(de)暴利在(zài)上游的厂家，到了终端诊所，利润空间很微薄，还没有算(suàn)上房租、水电、折(zhé)旧。”业内人士(shì)认为，假如耗材降价，但没有带(dài)来体量的增长，薄利了之后(hòu)又没多销，就(jiù)形成了一(yī)个悖论。当收入不足(zú)以支撑过高的运营(yíng)成本时，一些诊所(suǒ)不得不(bù)关(guān)停退市。长远(yuǎn)来(lái)看(kàn)，种植牙是整个口腔治疗过程中，应对牙(yá)齿缺失时最后的办法，更重(zhòng)要(yào)的是提高公众对口腔卫生的关(guān)注(zhù)意识。“世界卫生组织提(tí)出(chū)的‘8020’标(biāo)准，是希(xī)望在80岁的(de)时候每个人都有20颗以(yǐ)上的(de)好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人(rén)士如(rú)是说。

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