财联(lián)社4月(yuè)29日讯（编(biān)辑 笠晨）“一口牙县城一套(tào)房”、“一口牙一辆宝(bǎo)马车”……这些生活中经常听到的玩笑话，透露(lù)出“种牙贵(guì)”让人望而却步(bù)的无奈现实。近(jìn)日，北京、河北、浙江、四川等多地医保部门发布(bù)公(gōng)告，于(yú)4月20日落实口腔种(zhǒng)植医(yī)疗服务收(shōu)费、种(zhǒng)植(zhí)体集(jí)中带(dài)量采购、牙冠(guān)竞价挂网“三(sān)位一体(tǐ)”的综(zōng)合治(zhì)理措施(shī)，单颗种植牙(yá)的(de)价格降低(dī)一半左右。网友直呼：再也(yě)不用(yòng)担心“口腔刺客”了(le)！

　　“我们在(zài)临床工作中，也看(kàn)到不(bù)少(shǎo)患者延迟(chí)了种牙计划，就在等集采政策落地。”中(zhōng)华口腔(qiāng)医学会种植专(zhuān)委会常(cháng)委满毅告诉(sù)南方周末记者，“集采(cǎi)后的种植牙将为更(gèng)多患者减轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根(gēn)据国家医(yī)保局披露，本(běn)次集(jí)采汇聚(jù)全国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种(zhǒng)植体系统，约占国内(nèi)年种植牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预计每(měi)年可节(jié)约患者费用40亿(yì)元左右。随(suí)着医疗服务价格相(xiāng)关规定(dìng)出台，三(sān)级公立医(yī)院常规(guī)种植牙医(yī)疗(liáo)服务价格(gé)为单颗4500元。

　　第四次全国口腔(qiāng)流行病学(xué)调查结(jié)果显示，65岁-74岁老人当中有86％存(cún)在(zài)牙(yá)缺失。新京报贝壳财经记者走访发现，多(duō)家北京民营连锁口腔机构在(zài)4月1日即开始了“集(jí)采价”的(de)种植牙(yá)促销，价格已低(dī)至(zhì)3000多元/颗(kē)，并表示“降价不降(jiàng)质”。此外，规范整合后的山东(dōng)省口腔(qiāng)种植医(yī)疗服务(wù)价格项目4月1日(rì)正式(shì)落地(dì)实施。当天，“随着牙冠、种(zhǒng)植体等集(jí)采价(jià)格落地执行，种植牙(yá)相关的咨(zī)询量、问诊量、手(shǒu)术量都大幅增长，其中手(shǒu)术数量比之(zhī)前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医师(shī)解建(jiàn)立说。

　　集采的靴子落(luò)地，种植牙(yá)行(xíng)业是否会再(zài)度站上风口？“预(yù)计(jì)未(wèi)来国内(nèi)的种植牙(yá)数量，有望从目(mù)前每年400万颗，增长到每年1000万颗(kē)以上。”专家告(gào)诉南方周末记者(zhě)，他认为这个目(mù)标或许一(yī)年(nián)后(hòu)就(jiù)能实现。而对于起步较晚(wǎn)的国产种植牙(yá)耗(hào)材厂(chǎng)商(shāng)而言，集采(cǎi)是压力也是机会130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元rong>。一位国产(chǎn)种植牙企业(yè)代表透(tòu)露，尽管(guǎn)国产品(pǐn)牌产(chǎn)品拥有一(yī)定的价格(gé)优(yōu)势，但销售份额占有率尚不足10％，本次集采后(hòu)很难快速放量或实现“国产替(tì)代”。但对于临床应用(yòng)时间短、案例少(shǎo)的国产种植牙(yá)来(lái)说，整(zhěng)个(gè)种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)市场规模(mó)的扩大(dà)，将有助于企业积累(lèi)更多的临床(chuáng)应(yīng)用数据和案例(lì)，对未来长(zhǎng)期的应用和研发会有一定帮(bāng)助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集(jí)采带(dài)动国内(nèi)耗材需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老(lǎo)龄化(huà)和支付能(néng)力提高(gāo)，近年来种植牙需求(qiú)呈现(xiàn)爆发式(shì)增长(zhǎng)。根据牙博士(shì)招股说明书，2020年国内(nèi)种植牙市(shì)场规模(mó)为431亿元(yuán)，2015-2020年复(fù)合增速为22.07％，预计2030年(nián)市(shì)场规模(mó)将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合(hé)增速(sù)为16.06％。

　　种植牙产业链中(zhōng)包括上游设备和耗材企业：种植类如华西(xī)口腔科技中(zhōng)心等；修补类如正海生(shēng)物(wù)、奥精医疗(liáo)等；设(shè)备类(lèi)如口腔全(quán)景机和锥形束投(tóu)照计算(suàn)机重组断(duàn)层影(yǐng)像设备的美(měi)亚光电等；数字(zì)软(ruǎn)件类如3shape等，以及他们的上游(yóu)陶瓷块厂商爱尔创（国(guó)瓷材料(liào)）等。中游为(wèi)器(qì)械(xiè)经(jīng)销商：松佰牙科等(děng)；下游为(wèi)口腔医疗机构(gòu)如通策医疗、拜(bài)博(bó)口腔等。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人在3月(yuè)20日发布的研(yán)报中表示，种植牙集采降价后，其渗透率有望得(dé)到快速提(tí)升，同时加130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元速国产口(kǒu)腔CBCT等(děng)检测(cè)设(shè)备需求(qiú)释放。中(zhōng)游(yóu)设备美亚光电、朗(lǎng)视(shì)仪器是国(guó)产口腔CBCT设备龙头。种(zhǒng)植牙渗透率提升(shēng)，民营(yíng)医院和诊所的设备需求弹性更大，国(guó)产设备依(yī)托性价比(bǐ)优(yōu)势聚焦民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核心零部件上市(shì)公司主要为奕瑞科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一(yī)场硬仗(zhàng)

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在(zài)A股市场(chǎng)里，牙科一直都被投资(zī)者(zhě)视为(wèi)坡长雪厚的(de)黄金赛道，关于牙科的纯正(zhèng)上市公司只有通策(cè)医(yī)疗这(zhè)一(yī)家。也正是因为如此，自通策医疗借壳上(shàng)市以来，其(qí)便一直备受资金的追捧，被(bèi)投资者奉为“牙茅(máo)”。然而，通策医疗最近(jìn)几年(nián)在资本市(shì)场走势一(yī)路(lù)下行(xíng)，前(qián)年最风光的时候曾触(chù)顶1300亿(yì)元市值，而不到(dào)2年的时间内市值蒸发(fā)超过70％。

　　<130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元img alt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230428/6F87T6h174.png" width="640">

　　从2020年(nián)、2021年(nián)的(de)财报(bào)数据来看，种植(zhí)业务位列(liè)通策(cè)医疗五大业务板块增速第一位。对通策(cè)医疗来说，种植牙(yá)业务是不可或缺的市(shì)场。业内人(rén)士透露，一旦种植牙耗材被集采，通策医(yī)疗的盈利能力(lì)很可能受影响。面(miàn)对激(jī)烈竞争(zhēng)的市场，大型口腔连锁机(jī)构失去(qù)了此前(qián)集团(tuán)采购(gòu)优势(shì)，与公立医(yī)院及其他民营(yíng)口腔机(jī)构(gòu)站在(zài)同一起跑线，大幅降价势在必行，这也将影(yǐng)响种植牙最(zuì)终利润(rùn)率(lǜ)。

　　通(tōng)策医疗面对的(de)最(zuì)大的问题是(shì)，怎么能把这(zhè)些增量转化为(wèi)自己的(de)增量。竞争(zhēng)来自参与集(jí)采的1.8万家医疗机构，其(qí)中(zhōng)有(yǒu)1.4万家(jiā)民营(yíng)医疗机构，占总数的80％。想要获得足够(gòu)量的种(zhǒng)植牙，一要有覆盖面足够广的口腔机(jī)构，二得有足(zú)够(gòu)多的医(yī)护人员。“种植牙放(fàng)量一直是其所(suǒ)期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘(mì)处的回复直截了当。2022年(nián)通策医(yī)疗(liáo)发(fā)布(bù)的(de)财报中提(tí)及(jí)——医护人才储备，这(zhè)也是其这两年最(zuì)重要的战略布局。

　　通(tōng)策医(yī)疗(liáo)在调研内容纪要中提(tí)到，宁口2022年上(shàng)半年营收增长3％，净(jìng)利润下降(jiàng)是由于2022年新(xīn)增了(le)40名医生(shēng)储备，增加(jiā)的人(rén)力成本影响(xiǎng)了900万元利润。通(tōng)策医(yī)疗(liáo)2022年(nián)三季(jì)度财报中提(tí)到，为“后集采”时代准备，让90％以上(shàng)的专家都在支持蒲公英医院快(kuài)速发展(zhǎn)，目标是让蒲公英医院在最短的时间成为当(dāng)地第一的口腔医院。值得注意的是，通策医疗(liáo)的(de)重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为“未(wèi)来五年重要的发展(zhǎn)计划”。而(ér)如今，目(mù)前来看，该计划(huà)仍处筹备(bèi)或培育(yù)期，2022年上(shàng)半(bàn)年蒲公(gōng)英分(fēn)院贡(gòng)献收(shōu)入1.71亿(yì)元，净利(lì)润率仅(jǐn)为5.5％；前三季(jì)度贡献收(shōu)入2.98亿元，新增蒲公英(yīng)分(fēn)院净利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，通策医(yī)疗(liáo)董秘提到，这(zhè)几年相关医(yī)生的储(chǔ)备(bèi)已经足够了，“（种植牙）量再(zài)增长10倍也(yě)够”。“以价换量更容(róng)易形(xíng)成规模(mó)效应。目前种植(zhí)牙(yá)渗(shèn)透率低，随(suí)着价格差异化(huà)定价，总量的快速增(zēng)加(jiā)仍有望形成(chéng)规(guī)模的较高增长(zhǎng)。”这是(shì)通策医疗2022年底(dǐ)在机构(gòu)调研时的观点。一位长(zhǎng)期关(guān)注消费医疗的行业(yè)人士分(fēn)析，通策医疗(liáo)的主要(yào)市场仍在浙江，但即使(shǐ)在(zài)浙江，面对接下来激烈的(de)种植牙市场，也没有绝对优势，“确(què)实是一(yī)场(chǎng)硬(yìng)仗”。

　　“即使没有集采，未来种植(zhí)牙也会慢慢(màn)从(cóng)一个高毛利(lì)业务变成低毛利业(yè)务。因(yīn)为这一(yī)部分对医生(shēng)的(de)技术(shù)要求并没有那(nà)么高，主(zhǔ)要靠的是设备(bèi)定位、辅助软件和三(sān)维(wéi)建(jiàn)模。所有的口腔诊所(suǒ)都能做，没有那么深的护(hù)城(chéng)河，所(suǒ)以市(shì)场(chǎng)竞争会(huì)比较激(jī)烈。”关注口(kǒu)腔(qiāng)赛道的投资人说(shuō)。

　　对于(yú)中(zhōng)国的民营口腔医院市场而言，集(jí)采消(xiāo)息和盈利曲线(xiàn)下降(jiàng)关(guān)系(xì)也(yě)不大。“其实在集采消息出(chū)来(lái)之前，民营(yíng)口腔(qiāng)诊(zhěn)所就因为价(jià)格战(zhàn)的原因，自己(jǐ)就把(bǎ)价格压下(xià)来了(le)。低(dī)于(yú)4500元的种植(zhí)价格，在(zài)业内(nèi)其(qí)实(shí)已经比(bǐ)比(bǐ)皆(jiē)是。”口腔(qiāng)诊所(suǒ)从业(yè)者如是说到。目前，很多民营(yíng)口腔诊(zhěn)所面临着巨大的(de)经营(yíng)压力，面对高(gāo)昂的诊所房租(zū)、水电以(yǐ)及(jí)人(rén)工(gōng)费用等，其实利润不算高(gāo)。有医疗投资机构工作人员曾(céng)表示，目前80％的(de)民(mín)营(yíng)连锁口腔机构都处于(yú)亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价(jià)种(zhǒng)植牙神话破灭 牙科诊所或(huò)大批退(tuì)出

　　有业(yè)内人士(shì)给予了一个乐观的预测(cè)，当集采降低价格后(hòu)，原(yuán)本属于改善型(xíng)医疗需求的(de)种植牙，将会成为百姓(xìng)们(men)的(de)基本需求——几十亿颗失牙的市(shì)场会打开。这几(jǐ)乎(hū)奠(diàn)定了一个薄利多(duō)销的局面。但这并不是(shì)在所(suǒ)有(yǒu)牙科诊(zhěn)所都会发生(shēng)的局(jú)面。当耗材价(jià)格下降后，牙医利(lì)益会受到直接冲击(jī)。“在(zài)大部分(fēn)诊所里，医生收(shōu)入是和耗材挂钩的。这和骨科(kē)心脏支(zhī)架集采的影响类似，医(yī)生的工作量加大不说，收(shōu)入(rù)会减(jiǎn)少(shǎo)。”业内人士表示最担心(xīn)的是(shì)到底能不能以(yǐ)价换量。如(rú)果薄利了，但最终没(méi)有多销，经(jīng)营(yíng)可能难以(yǐ)为(wèi)继。

　　牙科是医院所有科室中，最适(shì)合(hé)独立执(zhí)业的(de)。即便在(zài)改革开放(fàng)之前，全国各(gè)地的个体(tǐ)牙医也不在少数。国(guó)家卫(wèi)生统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医(yī)院、诊(zhěn)所加(jiā)起来有66000多家，提供的口(kǒu)腔医(yī)疗(liáo)服(fú)务占到(dào)总量69％左(zuǒ)右。民营口腔医院(yuàn)或诊所的一大特(tè)点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大(dà)部(bù)分牙科诊所(suǒ)都是“个体户”。牙科(kē)特别依赖(lài)医生的个人能力，牙医独立执业会比其他专科容易很多。

　　“种植(zhí)牙的暴(bào)利在上游的厂家(jiā)，到了(le)终端(duān)诊所，利润空间很微薄，还没有算上房租、水电、折旧(jiù)。”业内人(rén)士认为，假如耗材降价，但没有带(dài)来(lái)体(tǐ)量的增长，薄利了之后又没多销，就(jiù)形成了一个(gè)悖(bèi)论。当收入不足以支撑过高的运营成本时(shí)，一些诊所不(bù)得不关停退市。长远(yuǎn)来看，种植牙是整(zhěng)个口腔治疗过程中，应(yīng)对牙齿缺(quē)失时(shí)最(zuì)后的(de)办法(fǎ)，更重(zhòng)要的(de)是提高公(gōng)众对口腔(qiāng)卫(wèi)生的关注意(yì)识。“世界卫生组织(zhī)提(tí)出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个(gè)人都(dōu)有20颗以上的好牙(yá)齿，而不是20颗(kē)种植(zhí)牙。”业内人士(shì)如是说。