近期(qī)交易商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设银(yín)行启动自律调查，这(zhè)是(shì)两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协(xié)会已对多(duō)家金(jīn)融机构启(qǐ)动自(zì)律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银(yín)行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公司(sī)债务融资(zī)工具承销业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业债务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融(róng)资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协会官(guān)网发布信息，针对中国(guó)进(jìn)出口银行金(jīn)融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券业务违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协会通过深(shēn)入调(diào)查发现，大连银行等多(duō)家(jiā)机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不(bù)同的现(xiàn)券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行不严或流(liú)于形式，未有效评(píng)估(gū)交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖(mài)或做市等(děng)方式参与债(zhài)券(quàn)代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动(dòng)自律调查。相关(guān)公(gōng)告(gào)称，交易(yì)商协会在日常监测(cè)工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行(xíng)定价(jià)严重(zhòng)偏离(lí)市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语(xù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期(qī)在(zài)查处四(sì)平市城市发(fā)展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发行(xíng)人大额(é)财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会(huì)进(jìn)行(xíng)自律调查。一(yī)同被开展自律调查(chá)的还有光(guāng)大证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有限公司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商(shāng)协(xié)会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调(diào)查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和信用增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任(rèn)人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原(yuán)因包括(kuò)低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债(zhài)务(wù)融(róng)资工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别债(zhài)务融资工(gōng)具挤占了(le)其他(tā)投资(zī)人的正常(cháng)投(tóu)标，违背(bèi)了公平公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债(zhài)券市场参(cān)与机(jī)构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树(shù)立市(shì)场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和(hé)自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做市(shì)商作为银(yín)行(xíng)间市场基(jī)石机构，承(chéng拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语)担着(zhe)提高市场(chǎng)流动性、促进价(jià)格(gé)发(fā)现的(de)重要作用(yòng)，应切实提升做市交易能(néng)力，加(jiā)强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将继续(xù)贯彻(chè)落实监管(guǎn)从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构作(zuò)为债券市场的(de)“看门人”，对于商业(yè)银(yín)行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责(zé)任，切(qiè)实维护好行(xíng)业的良性(xìng)竞争生态(tài)。

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