看看周(zhōu)末(mò)有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别(bié)创半(bàn)年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分项(xiàng)指数释放价格(gé)压力(lì)再度升(shēng)温的(de)警报(bào)信号：4月购进(jìn)价(jià)格创去(qù)年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力(lì)的通胀(zhàng)担(dān)忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承压下(xià)行(xíng)，主要(yào)美(měi)股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债收益率一(yī)度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷的美(měi)元(yuán)指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一再表态支持继续(xù)加(jiā)息后，黄金大幅回(huí)落，本(běn)月(yuè)内首次(cì)收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回(huí)落(luò)而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高(gāo)位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨子集是什么意思，非空真子集是什么意思势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度(dù)达300个(gè)基点(diǎn)，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次(cì)大幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该行也(yě)同样加息了(le)300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多次(cì)加息(xī)，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来(lái)将继续监测(cè)物价水平(píng)、外汇(huì)市(shì)场和货币(bì)总量(liàng)变(biàn)化，以对(duì)利率政策做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据(jù)通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和(hé)交通运输(shū)等(děng)方面(miàn)价格(gé)波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿(ā)根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还(hái)显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际机(jī)场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在(zài)保守派中拥有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据(jù)较差，市场预(yù)期经(jīng)济(jì)衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低(dī)，导致近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明(míng)显，4月下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌(diē)入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需(xū)求(qiú)淡季，最近(jìn)印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较(jiào)大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈(chén)界(jiè)正告(gào)诉期(qī)货(huò)日报记者，虽然近端(duān)因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数(shù)据的(de)超预期(qī)去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历(lì)史同期最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供(gōng)应(yīng)压(yā)力的抑制，远端(duān)的产区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累(lèi)库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的(de)集(jí)中出口，使得国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较高(gāo)，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏子集是什么意思，非空真子集是什么意思弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲(pí)软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会(huì)逐步去库(kù)，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港(gǎng)较少，上(shàng)周港口库(kù)存继(jì)续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货(huò)价差也扩(kuò)大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现(xiàn)货价差由(yóu)负(fù)转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析(xī)师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算(suàn)是交易充(chōng)分了。但是，菜油的(de)基(jī)本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策(cè)执行不及预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速不(bù)会像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增(zēng)多(duō)，增(zēng)产背景下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计后续继(jì)续维持(chí)高位(wèi)运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的(de)菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平(píng)，而(ér)且菜(cài)油进口(kǒu)量预(yù)计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进(jìn)口量预(yù)计(jì)偏(piān)大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的(de)供应并没有大幅收缩(suō)的预(yù)期(qī)。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆油(yóu)的低价差来(lái)刺激(jī)需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压(yā)力的(de)影响(xiǎng)，现货价(jià)格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需(xū)要重点关(guān)注加拿(ná)大新一季菜(cài)籽播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅(fù)博提(tí)示(shì)，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否(fǒu)会有新增供(gōng)应或者上(shàng)游成本(běn)端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格(gé)，预计接下来一段时间，国(guó)内(nèi)菜油(yóu)价格会(huì)跟随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局(jú)变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油(yóu)方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其(qí)他(tā)地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周(zhōu)度(dù)压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量(liàng)将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨(dūn)/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不(bù)断过(guò)关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开(kāi)机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提(tí)升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期开机继(jì)续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温(wēn)度升高(gāo)，棕(zōng)榈油(yóu)对(duì)豆油的消费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲(sì)料(liào)等(děng)领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松(sōng)转变(biàn)。后期需(xū)要重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的(de)开机情(qíng)况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口大豆成本下行，豆(dòu)油基本(běn)面(miàn)从目(mù)前的低(dī)库(kù)存(cún)、高基差，转变为(wèi)累库加基(jī)差下行的预期，即(jí)豆(dòu)油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前(qián)期已经对自身(shēn)的(de)供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来(lái)看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未(wèi)来(lái)一段(duàn)时(shí)间三大油脂中最弱(ruò)的。

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