“围(wéi)绕人工智能的全球投资热浪全面席卷美股市(shì)场，引(yǐn)发了科技股的(de)全面看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因为二季度营收超(chāo)预期表(biǎo)现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计(jì)涨幅(fú)达到了近160％，可以说(shuō)今(jīn)年AI概念的火热，持续推动了中美市场相关板块的持(chí)续上涨。”刘(liú)杰补充(chōng)道。

　　博时基(jī)金指数与量(liàng)化(huà)投资部(bù)基金经理万(wàn)琼也认为(wèi)，多只美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发(fā)展，像纳斯达克100指数今年以来的涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个指数基本囊(náng)括了美(měi)股(gǔ)绝大多(duō)数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看好(hǎo)长期投资价值

　　尽管年(nián)内(nèi)美(měi)国科技股整体呈持续上(shàng)涨趋势，但(dàn)走势也略有(yǒu)震荡，如本周5月23日(rì)美国(guó)三大(dà)股指全线收跌(diē)，苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达等(děng)多(duō)只(zhǐ)大型科技股(gǔ)普跌(diē)；而到了5月24日，除道指下(xià)跌(diē)0.11％外(wài)，标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)、纳(nà)指均收涨。英伟达、微(wēi)软、苹果等(děng)科技(jì)股股(gǔ)价(jià)也开始回调，其中英(yīng)伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月(yuè)26日则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也创下历(lì)史新高。

　　对于(yú)美股(gǔ)科技股震(zhèn)荡上涨(zhǎng)的走势，广(guǎng)发基金刘杰(jié)表示，近期(qī)美国科技板块同(tóng)时受到有利因(yīn)素以(yǐ)及不(bù)利因素(sù)影响，其中，美股近(jìn)期(qī)正经历(lì)着债务上限谈判(pàn)和美联储加息政策博弈带(dài)来的(de)不确定(dìng)担忧，市场(chǎng)担心重演(yǎn)2011年(nián)美(měi)国违约(yuē)危机，当(dāng)时时任美国总统奥巴(bā)马和众议(yì)院共和党人在(zài)最后一刻(kè)通过提(tí)高债务上限和削减赤字的法案，勉强(qiáng)避免了一场灾难(nán)，但(dàn)由(yóu)此产(chǎn)生的紧张局势引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国(guó)作为全球第一大经(jīng)济(jì)体的(de)偿债(zhài)能力，投(tóu)资人(rén)多半认(rèn)为美债几近零风险。此外(wài)，美联储对于(yú)未来暂(zàn)停加息以及可能的降息(xī)均存在分歧，对(duì)美(měi)股短(duǎn)期走势(shì)也产生了一定(dìng)影响。

　　总体(tǐ)上而言(yán)，刘杰认为，AI概念以及算(suàn)力应用对相关软(ruǎn)硬件科技(jì)公(gōng)司营收的(de)提振，以及未来应用全面支撑着科(kē)技公(gōng)司发展，都是积极(jí)的。当前(qián)众多云公(gōng)司竞相部署(shǔ)AI芯片，个人电(diàn)脑(nǎo)（PC）的(de)图形处理单元（GPU）终端需求一二季(jì)度(dù)“稳固”，科技(jì)板(bǎn)块的(de)业绩增长(zhǎng)正(zhèng)来自(zì)数(shù)据(jù)中心等相关应用，而随着(zhe)AI概念的不断升级迭代，未来支撑力度或将持(chí)续。

　　国泰基金表示，美(měi)股科技股层(céng)面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马(mǎ)逊、谷歌五大科技龙(lóng)头为例(lì)，一季(jì)度净(jìng)利润均出现不同程度的下滑，除(chú)微(wēi)软(ruǎn)外(wài)其(qí)余四家(jiā)巨(jù)头业绩(jì)均低于预(yù)期。来自于宏(hóng)观经(jīng)济的逆风、美元走强等(děng)问题是(shì)科技股业绩承压的(de)主要因素(sù)。这些公(gōng)司普遍意识到当(dāng)前(qián)宏观(guān)压力，积极通过削减开支、降本增效的方式提升盈利能力(lì)。

　　“不过科技创(chuàng)新(xīn)仍是抵御周期的最强(qiáng)劲(jìn)武器。”国泰(tài)基金举例，自微软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成为新(xīn)一轮数字产业化(huà)变(biàn)革浪潮(cháo)，所涉及的产业链也迅速成为(wèi)全球资本(běn)瞩目的焦点，相关公(gōng)司股(gǔ)价均实现大幅上(shàng)涨。“我们有理由相信(xìn)科技(jì)企业巨头们已(yǐ)通(tōng)过持之(zhī)以(yǐ)恒的研究创新，逐渐具(jù)备(bèi)从量变到质变的厚(hòu)积薄发能力，从而(ér)有(yǒu)望在中(zhōng)长期持续推(tuī)动自身(shēn)不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目(mù)前(qián)美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包括微(wēi)软、谷(gǔ)歌(gē)、英伟达等(děng)，未来几(jǐ)个季度AI技术(shù)和产品的推广能否为这些公(gōng)司打开新的(de)增(zēng)长曲(qū)线，并带动估值(zhí)的提升，值得重点关注(zhù)。

　　博时基金(jīn)万琼(qióng)表示，科技(jì)板块代表(biǎo)人类未来发展的(de)方向，看(kàn)好这(zhè)个板块(kuài)长(zhǎng)期增长。同时，美国科技公司又是引领全球科(kē)技的发展，美股科技板(bǎn)块还是具(jù)有很好的长(zhǎng)期投资价值(zhí)。投(tóu)资者可(kě)以考(kǎo)虑长期的配置一(yī)部分头寸。

　　“不过(guò)，当前美(měi)股也有需(xū)要(yào)注意的风险，包(bāo)括货币政策的走向、银行危(wēi)机的后(hòu)续等。投资者应根据自身的风险偏好，尽可能的做多资(zī)产(chǎn)的配置。坚(jiān)持长期投(tóu)资、定期定投。”万琼补充(chōng)道(dào)。

　　广发基金(jīn)刘杰认为，美国作为世界上最大(dà)的金(jīn)融市场(chǎng)，纳指(zhǐ)与A股各类(lèi)市场(chǎng)相关性低，从分散(sàn)投(tóu)资的角度来看，能够发挥资产配(pèi)置的作用；同时，大部分(fēn)投(tóu)资者看好美股科技股(gǔ)、生(shēng)物(wù)制药公(gōng)司，相比标(biāo)普500而言，纳指100此类代表性更(gèng)好，更(gèng)符合美股(gǔ)的特征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴于市场风(fēng)险和投资(zī)机会，建议(yì)投资(zī)者结合自身风险承受能力(lì)，可以考虑定投的方式(shì)参与，或(huò)许是(shì)一(yī)种体验更(gèng)好(hǎo)的方式(shì)。”

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