近期(qī)交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对建(jiàn)设银行(xíng)启动自(zì)律调查，这是两天(tiān)内第二家被要(yào)求自律调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多(duō)家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续(xù)加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市场交易(yì)商(shāng)协(xié)会（下称“交易商(shāng)协(xié)会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务(wù)融资工具(jù)承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承(chéng)销非金(jīn)融企(qǐ)业债务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支(zhī)持优质(zhì)头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监管力度在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国(guó)民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机(jī)构涉及债券业务(wù)违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会(huì)通过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银(yín)行等多家机构存(cún)在债券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做市业(yè)务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清(qīng)生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语算(suàn)速度不同(tóng)的现券交(jiāo)易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银(生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语yín)行，内控执行不(bù)严(yán)或流(liú)于形(xíng)式(shì)，未有效评估(gū)交易合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融资工具(jù)发行定(dìng)价严重偏离市(shì)场(chǎng)合(hé)理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查(chá)处四平市(shì)城市发展投资控(kòng)股有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规收取发(fā)行人(rén)大额财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)规(guī)则(zé)，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自(zì)律调(diào)查(chá)。一(yī)同(tóng)被开展自(zì)律调查的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件立(lì)案(àn)调查，开展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报(bào)的(de)原(yuán)因包(bāo)括低价包销多(duō)期债务融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工(gōng)具(jù)未按照发行(xíng)文件(jiàn)约定(dìng)开展余(yú)额包销，个别债(zhài)务融资工(gōng)具挤占了(le)其他投资人的(de)正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序(xù)造成(chéng)了一定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关(guān)业务过程中，务必牢固树立(lì)市场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵(zūn)守相(xiāng)关(guān)监管规定和自(zì)律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担着提高市(shì)场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的(de)重要作用，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易(yì)能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保合(hé)规稳健展业，“真做(zuò)市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记(jì)者表示，可(kě)以看到(dào)，银行间交易商协(xié)会(huì)将继续(xù)贯彻落实监管从(cóng)严(yán)要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作为债券市(shì)场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行(xíng)来(lái)说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的(de)公序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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