5月15日，A股市场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这(zhè)一关键(jiàn)时刻(kè)，ETF再次(cì)展现(xiàn)出逆势投资的工具特征，市场资金(jīn)借(jiè)道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注意(yì)是，随着(zhe)近段时间(jiān)沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等(děng)各大主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经(jīng)连续18个交易(yì)日出(chū)现资金净流入，合计“吸金”高达(dá)969亿(yì)元(yuán)。

　　前(qián)期(qī)跌幅较大的(de)科创50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业(yè)板(bǎn)ETF受到资金青睐。其中(zhōng)，全市(shì)场30只跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入超过(guò)226亿(yì)元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金净流(liú)入也超(chāo)过百亿。

　　在资金流出方(fāng)面(miàn)，证券(quàn)类(lèi)ETF成为失血主力(lì)阵营，部分投资者短(duǎn)期获(huò)利止盈(yíng)效应明显。除(chú)此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易日净(jìng)流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日(rì)，A股(gǔ)市(shì)场奇迹反转，早盘上证指(zhǐ)数(shù)一度(dù)跌超1％，午后在中字头、大金融板块(kuài)集体发力(lì)下(xià)，沪指重(zhòng)返3300点(diǎn)上方。

　　作为逆势抄(chāo)底工具，投资者再(zài)次借道股票(piào)ETF“买买买”，据(jù)银河(hé)证券基金研(yán)究中心(xīn)数据(jù)统计，5月15日(rì)当天，全市场726只股票(piào)ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨(kuà)境ETF）总管(guǎn)理规模1.32万亿元(yuán)，单日资金净流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更(gèng)为(wèi)值得关注的(de)是，4月17日至5月15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交易日(rì)资(zī)金(jīn)净流入，合计资金净(jìng)流入(rù)高达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是(shì)超(chāo)过百亿元。

　　部分前(qián)期(qī)跌幅较大的(de)ETF品种成为市(shì)场资金(jīn)抄底的主要选择(zé)标的(de)。Wind数据显示，自4月17日(rì)以来，华夏科(kē)创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近一(yī)个月左(zuǒ)右时间(jiān)，全市场仅(jǐn)有的(de)两只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证1000ETF也(yě)有超(chāo)60亿元的(de)资(zī)金净(jìng)流(liú)入，华夏芯片ETF、易方达创业(yè)板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净流入也均(jūn)在40亿元之上。

　　而从大的指数类别上(shàng)看，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金净流入超过(guò)226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF及增强(qiáng)ETF合计资金净流(liú)入也(yě)超过百(bǎi)亿(yì)，全市(shì)场40只跟踪创(chuàng)业板及其关联指数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，包括科(kē)创板、半(bàn)导体在(zài)内的几大宽(kuān)基及行业指数(shù)前期跌幅(fú)较大，估值回落不少，加上未来看好其成长性(xìng)，是(shì)市场资(zī)金(jīn)抄底的(de)主(zhǔ)要原(yuán)因。

　　南方科技创(chuàng)新(xīn)基金(jīn)经理王博就表示，我国经济正在由(yóu)“投资拉动”转为“创新拉动”，科技(jì)行业也将迎(yíng)来更广阔的投资机遇(yù)。具体板块上，他继续看好(hǎo)新能源、光(guāng)伏(fú)和半导(dǎo)体等新兴产(chǎn)业(yè)的发(fā)展。“随着我国双碳(tàn)体系持续建立完善，国内能源革命正在深度推进，海外储能市(shì)场也逐步打开，未来十年新能(néng)源产业有望迸发出(chū)更强的(de)活(huó)力，通过技术(shù)革(gé)新带来的新领域开拓出更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的(de)表现，经过了三年的估值回归，很多公司(sī)的估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以(yǐ)享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直(zhí)言。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英(yīng)也看(kàn)好今(jīn)年以(yǐ)来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及对未来产业的(de)反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　中(zhōng)信保(bǎo)诚基金的基金经理吴振华认(rèn)为(wèi)，从(cóng)2021年三季(jì)度开始，半导体板块已经历了将近两(liǎng)年的(de)去库存，目(mù)前已经处于低(dī)位(wèi)区间，且(qiě)有望在触(chù)底后开(kāi)启(qǐ)新一轮上行周期。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看(kàn)法分歧

　　从资(zī)金净流出情(qíng)况看，5月初，在“中特股”概念(niàn)带动下，有过一波表现的(de)证券类ETF成(chéng)为失血主阵营，投资者(zhě)获利了解心态明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日(rì)至5月15日期(qī)间，3只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)类(lèi)ETF“霸榜”全(quán)市场(chǎng)股票ETF资(zī)金净流(liú)出(chū)前(qián)三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资(zī)金净流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源(yuán)车ETF分别(bié)有3.45亿(yì)元(yuán)、2.95亿(yì)元的资金净(jìng)流出，富(fù)国(guó)绿电(diàn)50ETF、平(píng)安新能车ETF资金净(jìng)流出(chū)也(yě)超过(guò)2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金经理对新能源后(hòu)市也持不(bù)一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能(néng)源牛(niú)市的最(zuì)大逻辑，但从(cóng)今年(nián)开始，光伏行(xíng)业随着产能的释放，硅(guī)料逐(zhú)渐(jiàn)不再稀讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意(xī)缺，行(xíng)业供需格(gé)局有所恶化(huà)。加上(shàng)今年资本市场呈现出(chū)存量博弈的(de)特征(zhēng)，新能源行业只有在基本(běn)面比此(cǐ)前更(gèng)好的情况下，才能吸引吸引(yǐn)足(zú)够多的(de)增量资金，否则就会(huì)导致整(zhěng)体(tǐ)板块从高位回调。”上海一(yī)位基金经理如此解释今年新能源板块表现欠佳(jiā)的原因。

　　但他认为，新(xīn)能源目前(qián)面临的问题只是阶段性问题。在他看来，光伏(fú)行(xíng)业当下只(zhǐ)是阶段性过剩(shèng)，目前光伏的渗透率(lǜ)只有(yǒu)个(gè)位数(shù)，未来还是会(huì)有很好的增长空(kōng)间(jiān)。此外，新能源车板块从(cóng)2021年的10月开始(shǐ)调整，距今也差不(bù)多一年半(bàn)时间，很多龙(lóng)头股(gǔ)估(gū)值已经回落不少，尽管未来新能源车板块增速不会像过去几年那(nà)样快(kuài)，但仍然会好于其(qí)他(tā)很多行(xíng)业。

　　“未来新能源板块反转需要(yào)等待市(shì)场出(chū)现如(rú)下(xià)几个特征：一是筹码结构出清，估值(zhí)足够便宜(yí)；二是增量资金进场；三是爆款产(chǎn)品出(chū)炉。”上述基金(jīn)经理表示，他也同时(shí)提(tí)醒，新能源板(bǎn)块或许(xǔ)很难(nán)再有(yǒu)过去那几年的(de)大级别的系统性机会，更(gèng)多将是优(yōu)选(xuǎn)个股的(de)结(jié)构(gòu)性行情(qíng)。

　　银华基(jī)金经理王浩则(zé)乐观认(rèn)为，新能源板块(kuài)投资价值正(zhèng)在凸显。“在股价下跌的过程中，整个新能(néng)源行业的发展趋势、竞争格局和技术进(jìn)步都在(zài)以一种非(fēi)常理想甚至超(chāo)预期的速度发展，因此该板块至今为(wèi)止的(de)估值水平(píng)具有(yǒu)较为(wèi)突(tū)出的(de)吸引力。”王浩说。

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