昨天(tiān)深夜，恒大(dà)突然发(fā)布公告(gào)，许家印(yìn)被成被执行人。

　　中国恒大5月12日(rì)发布公(gōng)告称(chēng)，公司收到广东省广州市中级人民(mín)法(fǎ)院(yuàn)就深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁单亲家庭是什么意思裁决所发出(chū)的执行通知书。本公司、本公司(sī)附(fù)属公司，即广(guǎng)州(zhōu)市凯隆置业有限公司，以及本公司控股股东及执行董事许家印是该执行(xíng)通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉及和信恒(héng)聚（深圳）投(tóu)资控股中(zhōng)心于2016年12月(yuè)及2020年11月期间与(yǔ)相关被申请人签(qiān)订有(yǒu)关恒大地产集团有限公司的增资及相关协议(yì)，向恒大地产(chǎn)增资(zī)人民(mín)币(bì)50亿(yì)元以取得恒大地产(chǎn)约1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止(zhǐ)对(duì)深(shēn)圳经(jīng)济特(tè)区房地产（集团(tuán)）股份有限(xiàn)公司的重组(zǔ)计划，仲裁申请(qǐng)人要求本公司(sī)、恒(héng)大(dà)地产、广(guǎng)州凯(kǎi)隆及许家印履行增资(zī)协(xié)议项下的(de)回购承诺及(jí)支(zhī)付(fù)尚欠分红、违约(yuē)金及收益。

　　根(gēn)据(jù)该执(zhí)行通知，被执(zhí)行的事项(xiàng)为：（1）广(guǎng)州凯隆、许(xǔ)家印支付(fù)恒大地产(chǎn)2020年度分红的差(chà)额补足款约(yuē)人民币(bì)2.04亿元，并(bìng)承担违约(yuē)金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司以人民币(bì)50亿元回(huí)购仲裁申请人持有的(de)恒大地产股权；（3）本公(gōng)司(sī)支付仲裁申请人(rén)持(chí)有恒大地产自2021年(nián)2月(yuè)1日起计至完成回(huí)购的补偿约人民(mín)币7.7亿(yì)元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许家印支付(fù)约人民币3553万元(yuán)的(de)律师(shī)费、仲(zhòng)裁费及执(zhí)行费(fèi)。

　　据每(měi)日(rì)经济新闻报道(dào)，多名(míng)市场和法律人士(shì)称，通(tōng)过仲(zhòng)裁和执(zhí)行寻求解决是市场化(huà)、法(fǎ)治(zhì)化(huà)解决恒大(dà)集团债务(wù)问题的必由之路(lù)。此次仲裁(cái)和执(zhí)行通知(zhī)意味着(zhe)恒大(dà)集团与(yǔ)曾经的战略(lüè)投资者之间(jiān)就回购义务的纠纷露出(chū)了冰(bīng)山一角。接(jiē)下来(lái)，如(rú)果不能妥善解决被执行问题(tí)，许家(jiā)印(yìn)个人(rén)很可能从而“登上”失信(xìn)被(bèi)执行人名(míng)单，被限制(zhì)高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进(jìn)一(yī)步加息(xī)，美国长期通胀预(yù)期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美(měi)联储理(lǐ)事(shì)鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持(chí)在高位，可能需要进(jìn)一步(bù)加息。她还表示，本月(yuè)迄今(jīn)的关键数据并未(wèi)让她相(xiāng)信(xìn)物(wù)价压力正在(zài)消退。鲍曼称：“如果通胀(zhàng)保(bǎo)持(chí)在高位(wèi)，且就业市(shì)场依然吃(chī)紧，进一(yī)步收紧货(huò)币(bì)政策以获得足(zú)够的(de)限制性货(huò)币政策立场，从而逐步降低(dī)通胀可(kě)能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要集中在近期美国银行(xíng)倒(dào)闭(bì)的影响(xiǎng)上。她表示：“我预计我们的政策利(lì)率需要(yào)在一段时间(jiān)内保持(chí)足(zú)够的限制性，以降低通胀，并(bìng)创(chuàng)造(zào)条件，支持持续强(qiáng)劲的劳动力(lì)市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜公(gōng)布的(de)美国消(xiāo)费者的长期通胀预期(qī)在初意外(wài)加速至12年高位，达到3.2％，消费者信(xìn)心也出(chū)现(xiàn)恶化，创下六个月新低，反(fǎn)映出(chū)人(rén)们(men)对(duì)美国经济前景的担忧日(rì)益(yì)加剧。

　　具(jù)体数据上，美国5月密歇根(gēn)大学消费者信心指数初值57.7，创去年(nián)11月以来最低，大幅不及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面(miàn)，现况(kuàng)指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预(yù)期指数(shù)初值53.4，创下10个月新低(dī)，预期(qī)60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该(gāi)短期通胀预期(qī)较(jiào)4月略有(yǒu)回落，但远高于(yú)3月(yuè)时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美(měi)联储密切关注长期通胀预(yù)期(qī)，因为该预期可能会自我实现(xiàn)，并导致通胀居高不(bù)下(xià)。去年(nián)6月，密(mì)歇根消费者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通胀预(yù)期松动的(de)表现(xiàn)，在美联(lián)储当时决定(dìng)激进加息75个基点中起到了重要作用。美联储主席鲍威(wēi)尔在当月的新闻发(fā)布会上表示(shì)，通胀预期的回升(shēng)“相当引(yǐn)人注目(mù)”，并(bìng)强调了美联(lián)储(chǔ)保持长期(qī)通胀预(yù)期稳(wěn)定的(de)重要性。

　　大(dà)宗商品整体(tǐ)承压，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白(bái)银期货价(jià)格(gé)持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约期银连(lián)跌(diē)三日，本(běn)周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日(rì)以(yǐ)来最大单周跌幅。周五，国(guó)内黄金、白银期货价格(gé)跟随下跌，截(jié)至收盘，黄金期货主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期(qī)货主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分(fēn)析(xī)师丁沛舟表(biǎo)示，本周(zhōu)公布(bù)的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于(yú)预(yù)期及(jí)前值，叠加美国当周首次申请失业金人数超预期(qī)抬升，表(biǎo)现不佳的(de)数(shù)据使得投资者对(duì)美国经济衰退的忧虑增加(jiā)。虽(suī)然(rán)这使(shǐ)得市场(chǎng)避险情绪升温，但一方面悲观的全球经济预期对大宗(zōng)商品整(zhěng)体形(xíng)成压力，另一(yī)方(fāng)面(miàn)，鉴于(yú)贵金属(shǔ)价格(gé)已(yǐ)行至(zhì)年内高位，其中金(jīn)价更是在历(lì)史高位(wèi)运行，这使得(dé)贵金属避险配置性(xìng)价比降低，已不及同为避险资产的美元，避(bì)险资金对美元配(pèi)置增加，贵金属关注度(dù)下降(jiàng)。此外，贵金属的前期利好因素已被(bèi)盘面(miàn)充分消化，上行驱动不(bù)足(zú)，使(shǐ)得获利了结压力也明显增加。“多重(zhòng)利空因素交织(zhī)，贵金属价格(gé)明显回落(luò)。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一步回落，但核心CPI依然顽(wán)固，美联储官(guān)员接连发表鹰派言论，表(biǎo)示货币(bì)政策发(fā)挥作(zuò)用和(hé)实现通(tōng)胀(zhàng)目(mù)标(biāo)需要时间(jiān)，年内没有降息的(de)理由，扭转了市(shì)场对美(měi)联储(chǔ)可能很快(kuài)开始降息的预期，从而推(tuī)动美元指数反弹，贵金属黄金、白银承(chéng)压下跌。” 新纪元期货(huò)贵金属分(fēn)析师(shī)程(chéng)伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看，贵金属价格仍将(jiāng)维(wéi)持偏(piān)强格局。当前国际货单亲家庭是什么意思币体系表现(xiàn)出去美元(yuán)化的运行趋势(shì)，美元在各国(guó)国际(jì)储备中的权重下降，央行为了(le)平衡储备资(zī)产配置，黄金是重要(yào)的(de)选项，这(zhè)对黄金的实物(wù)需求(qiú)有非常积(jī)极的推(tuī)动作(zuò)用。此外，当前全球宏观经济前景不(bù)乐(lè)观，避险配置将增(zēng)加，这也对(duì)贵金属价格形成(chéng)一定(dìng)支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟(zhōu)认(rèn)为，当前美联储与市(shì)场就年(nián)内美元(yuán)货(huò)币(bì)政策预期(qī)有较大分歧，但持续相对(duì)高(gāo)利率的环境下，美国的经济及金融(róng)领域的(de)压力必然(rán)逐步增加(jiā)，这(zhè)从今年美(měi)国银行业(yè)风险事件上可见一(yī)斑。因此，随着时间推移，美联储与市场预期终将收(shōu)敛，收敛情况会对贵(guì)金属价(jià)格(gé)产生(shēng)一定(dìng)影(yǐng)响，需持续(xù)关(guān)注美联(lián)储货币政策变化情况。

　　“贵金属(shǔ)未(wèi)来走势主要受美联储货(huò)币政策和避(bì)险情绪的影响，当前由于美(měi)国核心通胀依(yī)然较(jiào)高，美联储年内降息(xī)的预期下降，美元指数连续下跌后(hòu)存(cún)在反弹的(de)要求，短期将对贵(guì)金属带来压力(lì)。”程(chéng)伟(wěi)分析称。

　　一德(dé)期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节重(zhòng)要时(shí)间节(jié)点，在当前距离可能(néng)最早将于6月(yuè)初(chū)到(dào)来的“大限(xiàn)日”仅半月(yuè)有余的(de)有限时(shí)间里(lǐ)，两党谈判仍处(chù)于(yú)僵(jiāng)持阶段，一旦(dàn)谈判(pàn)至5月最后(hòu)一周前仍未能取(qǔ)得进展，进而(ér)重演2011年无法(fǎ)在截止日(rì)前(qián)形(xíng)成正式(shì)法案(àn)进而导(dǎo)致评级下调情形出(chū)现(xiàn)，将会对市场形成较大冲击(jī)。而在此(cǐ)之(zhī)前，避险情绪升温可能令(lìng)美债、美元和(hé)黄金表现(xiàn)强于(yú)其(qí)他资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于(yú)黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白银较黄(huáng)金工业属性更强(qiáng)，因此其对经济(jì)衰退预期(qī)更(gèng)为敏感，价(jià)格弹性高(gāo)于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金(jīn)属研究(jiū)员师橙(chéng)表(biǎo)示(shì)，此前(qián)国内经济(jì)数据并(bìng)不十分乐观，近(jìn)日公布(bù)的与通(tōng)胀相关的数据同样不(bù)理想，这激发了市场再度对经济展望(wàng)担忧的交易(yì)动机，而在此过(guò)程中，白银以及铜等此前相对高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金(jīn)更强，且(qiě)价格弹(dàn)性也更大，因此，在工业品表(biǎo)现疲弱的情(qíng)况下，白银(yín)价格受到(dào)的拖累更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市场对(duì)于宏观(guān)经济(jì)展望相对悲(bēi)观，引(yǐn)发工(gōng)业品回落，白银在此过程中也并未能幸(xìng)免，但是就大方向(xiàng)而言，白银仍将逐步趋同于(yú)黄金走势。而美联(lián)储(chǔ)目(mù)前在5月完成25个基(jī)点加息后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽(kuān)乃(nǎi)至降息的预期会(huì)逐步增强(qiáng)，叠(dié)加目前市场对于未来经济展望存在较(jiào)大担忧(yōu)，在(zài)这(zhè)样的背景下，黄金仍(réng)值得配置。而白银价(jià)格虽然(rán)可能会由(yóu)于工业品相对疲弱而呈现(xiàn)弱(ruò)于黄金的格局(jú)，但整体而言，呈(chéng)现出(chū)持续大幅(fú)走弱的(de)概率(lǜ)并不大。后市需要(yào)关注美联储货(huò)币政策(cè)拐点何时(shí)出现、海(hǎi)外(wài)银行业风险事件是(shì)否会持续(xù)发酵。同(tóng)时，国内工业品在价(jià)格大幅走低(dī)后，是(shì)否会激发下游补(bǔ)库意愿，倘若下(xià)游买兴因价(jià)跌而被提(tí)振，那(nà)么(me)对于白银(yín)而言(yán)也是相对有利(lì)的因素(sù)。

　　“当(dāng)前白(bái)银供需缺口扩大，且(qiě)显性库存处于低位，基(jī)本面偏紧格局使得白银在(zài)上涨阶段动能(néng)将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)以外，还需关注国内经济数据的好(hǎo)坏，包(bāo)括下周即将(jiāng)公(gōng)布(bù)的4月固定资产投资、工业(yè)增(zēng)加(jiā)值和消费(fèi)品零售。”程伟(wěi)说。（本文有删减）

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