金融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘(pán)了33年的(de)日本(běn)股市竟然奇迹(jì)般的活过(guò)来了，甚至(zhì)还在不断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今(jīn)年以来日经(jīng)225指数(shù)已(yǐ)涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本股(gǔ)市几经(jīng)挣扎但(dàn)是(shì)最终都(dōu)黯淡收(shōu)场，但(dàn)是(shì)似乎这次有(yǒu)点不一样(yàng)的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变动使得日(rì)本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是(shì)不可或缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日本(běn)股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大规模的(de)外国(guó)人净购买(mǎi)量(liàng)。不(bù)过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包括在(zài)3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股(gǔ)份(fèn)。这(zhè)五大贸易(yì)公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大(dà)了对(duì)日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持有的(de)股票比在美国以外任(rèn)何其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时点，不(bù)断(duàn)增持日本股(gǔ)票？在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的(de)决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五(wǔ)家公(gōng)司都(dōu)有过(guò)业务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这些公司(sī)能(néng)够支付不(bù)错的分(fēn)红，在某些情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大(dà)堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所以我们(men)就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原(yuán)因是(shì)为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保险业(yè)务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在(zài)日本一(yī)举收购8家(jiā)酒店，此行被外界(jiè)普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多(duō)投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京(jīng)的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本受益(yì)于地缘政(zhèng)治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号(bā)菲(fēi)特在股东大(dà)会上解释(shì)了抄(chāo)底日本(běn)股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对股(gǔ)市(shì)拥有独(dú)0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号特理解的巴(bā)菲特(tè)对国际地(dì)缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸(mào)易争端以来(lái)，国际(jì)地(dì)缘政治格局巨变。在(zài)新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了(le)更(gèng)加(jiā)重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了(le)边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现(xiàn)日本的设(shè)备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对(duì)稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等待(dài)出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社也用业绩证(zhèng)明自己的(de)确(què)被低估了。据日(rì)经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本(běn)面发生的变化，日本监管层的助推也(yě)是一股不容忽视的力量。日本(běn)监管层持(chí)续推动企业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公开(kāi)回(huí)购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资(zī)本效率从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛(shèng)也出来高喊日本可能正接近(jìn)十年一遇的(de)牛市。至于(yú)日(rì)本股(gǔ)市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时间给出(chū)答(dá)案(àn)吧(ba)。

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