财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次(cì)工业革(gé)命进(jìn)程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花(huā)一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及(jí)货币(bì)政策(cè)的推出(chū)，且(qiě)国内经济(jì)温(wēn)和复(fù)苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体行情预计(jì)将(jiāng)继(jì)续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关(guān)注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创(chuàng)业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来了(le)基本面预(yù)期(qī)修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌(diē)超过(guò)13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的(de)投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还(hái)有(yǒu)华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(l大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年ǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的(de)强势(shì)。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名(míng)靠前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和(hé)中特(tè)估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和(hé)中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分(fēn)化(huà)较为极致，也是(shì)不(bù)争的事实(shí)，提(tí)醒投资(zī)者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金(jīn)表示(shì)，16日(rì)发布(bù)的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基(jī)础仍(réng)需(xū)继续(xù)巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割(gē)日(rì)临近，盘(pán)面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的(de)大趋(qū)势(shì)下(xià)，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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