投资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于(yú)人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价(jià)达(dá)397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技(jì)术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市值一(yī)度突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国(guó)官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的(de)工作正在改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)6月(yuè)2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能(néng)自动(dòng)内容生成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已布局英伟达或相关(guān)概(gài)念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一季(jì)度(dù)末的(de)数据来看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中在能投(tóu)资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基(jī)金规模(mó)最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的(de)是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特(tè)斯拉(lā)、META等多(duō)只科(kē)技(jì)股。

　　粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思挖(wā)财基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等(děng)美(měi)股科技股(gǔ)年初至(zhì)今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，远好于(yú)市(shì)场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资(zī)者而(ér)言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众(zhòng)多(duō)美股科技股公司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未(wèi)来最有潜力(lì)的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wè粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思i)，半(bàn)导体作(zuò)为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关注，行(xíng)业(yè)成交热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说(shuō)行(xíng)业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算力(lì)芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前(qián)半导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大(dà)热(rè)必死、均值回归(guī)的(de)规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需(xū)要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因素。在(zài)具体投资的时(shí)候要(yào)选择(zé)掌握核心技(jì)术(shù)、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未(wèi)来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的也要(yào)以(yǐ)合适的价格买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了(le)景气亏(kuī)了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不要(yào)将资(zī)金全押一个赛道。

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