金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 日本(běn)股市(shì)走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日(rì)收(shōu)盘(pán)，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年(nián)的新高，同(tóng)时(shí)也是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年(nián)以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正(zhèng)接近十年一遇的(de)牛(niú)市。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力(lì)量。数据(jù)显示，海外投资者对日平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思(rì)本股(gǔ)票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模(mó)的外国人(rén)净购买量。

　　不过，日(rì)本企(qǐ)业部(bù)门(mén)仍然是(shì)日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成(chéng)为日本股市爆发导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为(wèi)日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次(cì)购(gòu)买并扩(kuò)大了对日(rì)本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在(zài)日本持(chí)有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持(chí)了日本(běn)五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁的(de)他还在上(shàng)个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思　　投资日(rì)本商(shāng)社的决定平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思其实(shí)非(fēi)常简单(dān)，也非常容(róng)易(yì)理解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业(yè)务(wù)来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的(de)一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题(tí)。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购买了，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接下(xià)来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动(dòng)告诉(sù)大(dà)家姜还是(shì)老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处，据(jù)《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申请在日(rì)本市场的(de)运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本(běn)股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计准则）于5月9日全部(bù)出炉。日(rì)本(běn)5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，增至(zhì)美国著(zhù)名(míng)投(tóu)资(zī)家沃伦·巴(bā)菲(fēi)特(tè)开始大量(liàng)持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日本5大商社的(de)合计净利润(rùn)在短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。股价也上(shàng)涨(zhǎng)到了(le)巴菲特宣布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过(guò)巴菲特重仓的美国(guó)苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局(jú)的(de)变化

　　国泰君安(ān)国际宏观在(zài)研(yán)报中(zhōng)指(zhǐ)出在过去的(de)三十年(nián)中，日本经历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世(shì)界舞台的中心。但其(qí)并(bìng)没有完全失去竞争优(yōu)势，与此同时，在(zài)国(guó)际格局大变(biàn)化的(de)背景(jǐng)下(xià)，日本经济的边际变化值(zhí)得研究并(bìng)重视(shì)。

　　国泰君(jūn)安表示(shì)在新的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚(yà)太格(gé)局中扮演了(le)更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等(děng)产业(yè)发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我(wǒ)们也(yě)会发(fā)现日本的设备(bèi)投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相(xiāng)对(duì)稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡的(de)大背(bèi)景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港(gǎng)”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医(yī)疗(liáo)体系以及人工(gōng)智能的发展，也意(yì)味着劳动(dòng)力萎(wēi)缩的风险在一定程度上(shàng)出(chū)现了(le)下降。

　　3、日本监管层(céng)的(de)推动

　　近(jìn)年(nián)来，日本监管层持续推动企业经营能力的(de)改善(shàn)和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购成(chéng)为改革(gé)重要抓手。尤其(qí)是在(zài)今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和(hé)股价(jià)经营要(yào)求》要(yào)求上市公司提高企(qǐ)业(yè)价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后(hòu)，日(rì)本股市开始(shǐ)掀起一波(bō)回购热潮。

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