财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳(tàn)酸(suān)锂迎(yíng)来一波久违的反弹，据上海钢联发布数据(jù)显示，4月(yuè)28日(rì)电池(chí)级碳酸(suān)锂(lǐ)涨(zhǎng)5000元/吨，均价(jià)报(bào)18.9万元/吨，继上(shàng)周五(wǔ)开始止跌企稳四个交易日后价(jià)格连续(xù)两日上涨。暖(nuǎn)意(yì)也提前传导(dǎo)到A股，锂矿股本周三表现(xiàn)强势，融捷股份一度涨(zhǎng)停，雅化集团和永兴(xīng)材料最高涨(zhǎ随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么ng)超9％、中矿资源和盛新锂能(néng)一度涨超(chāo)7％、赣锋(fēng)锂(lǐ)业和天齐锂(lǐ)涨业(yè)盘中(zhōng)均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原(yuán)因之一是上海车(chē)展有(yǒu)望带动购车需求(qiú)预期的(de)提振。乘联会秘书长崔东树表示，上海车展(zhǎn)将让(ràng)消费者感受(shòu)到(dào)汽车(chē)消费的火热，提(tí)升消费(fèi)信心(xīn)，也(yě)提(tí)振(zhèn)士气。国泰君安(ān)表示，此(cǐ)前车企大幅降价(jià)导致消费者对电(diàn)动车的观(guān)望心态有望逐渐改善，市场开(kāi)始预期5月(yuè)需求回暖。

　　有(yǒu)电池企业人(rén)士(shì)提到，目前(qián)磷(lín)酸铁锂电(diàn)池的价(jià)格已经逐渐(jiàn)稳(wěn)定，且在谈价策略(lüè)上以企稳为主，不太可能进行降(jiàng)价(jià)。但未来，止跌信号能否(fǒu)持续稳定，受多方因素影响。有(yǒu)产业人士分析(xī)称，乐(lè)观来看，国(guó)内动力电池厂(chǎng)商清库(kù)存工作或到5月完结，届(jiè)时电池厂商(shāng)库(kù)存水平有望逐步恢复至(zhì)健康水平，并带动(dòng)上游材(cái)料采(cǎi)购，进而对碳酸锂价格起(qǐ)到(dào)支撑作用。

　　据(jù)鑫椤资(zī)讯近日(rì)调查的情况看，一些电池龙头企业5月份的排产预(yù)计(jì)将环(huán)比(bǐ)增长20-30％，一(yī)些中小(xiǎo)企业由于前期基数较低，环比增(zēng)幅更是高(gāo)达50％以上。其中(zhōng)，亿纬锂能在4月26日的业绩说明会上表示，5月份开始会全面恢复生产，排(pái)产(chǎn)相比一季度会有明显的提升。由此可(kě)见，碳酸锂市场需(xū)求回(huí)暖已是(shì)大势所趋。

　　另(lìng)有(yǒu)观点认(rèn)为(wèi)，此次碳酸(suān)锂价格属于阶(jiē)段性反弹还是底部(bù)反转，目(mù)前仍难以判断。“一方面需(xū)要观察(chá)下游库存状况，另一(yī)方面还(hái)需(xū)要看(kàn)终端需求是否真正回暖，”华南一(yī)家(jiā)主流锂盐厂商内(nèi)部人士此(cǐ)前对财联社记者表示。该人士表示，电池厂商实际(jì)上从去年四(sì)季度开始便启动大规(guī)模去库存举措(cuò)，这一举措在(zài)一季度实际上已经(jīng)有所反映。

　　不过进入4月(yuè)中旬以后，相(xiāng)关(guān)电(diàn)池厂商提到，目前(qián)库存已恢复至(zhì)健康水平，此(cǐ)前(qián)暂停的产(chǎn)线也(yě)已经逐渐复产。特别(bié)是针对磷(lín)酸铁锂电池库存，有业内人士直言，相关库存基本出(chū)清，后(hòu)续将(jiāng)根(gēn)据公司规划，逐步进行(xíng)补货。作为锂电产业的(de)风向标，宁(níng)德时代一季(jì)度(dù)报告(gào)显示(shì)，其库存(cún)金额(é)已(yǐ)从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。从绝对(duì)金(jīn)额来看，宁德时代(dài)的库存已经(jīng)退回到2022年第(dì)一(yī)季度的水平。材料价格和库存水平，两项关键的(de)指标(biāo)也构成锂(lǐ)电(diàn)产业走向(xiàng)的(de)关键，随价(jià)格(gé)企(qǐ)稳以(yǐ)及库(kù)存(cún)水平(píng)恢复(fù)健康，将(jiāng)带动锂电(diàn)产业(yè)恢(huī)复稳定。

　　▌市场激辩(biàn)未来锂盐价格(gé)走向 最(zuì)乐观者预(yù)判(pàn)涨回(huí)25万(wàn)元/吨 最悲观(guān)者全年看跌(diē)至(zhì)10万(wà随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么n)以下

　　碳酸锂价格在不(bù)到半(bàn)年时间(jiān)跌去超过2/3，也引起了市场热议。就在26日召开的中(zhōng)国汽车动力(lì)电池产(chǎn)业(yè)创(chuàng)新联盟2023年度大会上，中国(guó)汽车工业协(xié)会常务副会长付炳锋(fēng)指(zhǐ)出，国内动力电池(chí)行业(yè)仍然存(cún)在一些问(wèn)题，包括电(diàn)池产业链分工，价值链分(fēn)配问(wèn)题。“原材(cái)料短期大幅下降也不是正常的现象，”他直言。在他看来，原材料适当涨价是正常现象(xiàng)，行业要(yào)以之前(qián)大幅涨价为(wèi)教训，保证价值链的合理分配，避免大起大落。

　　据财联(lián)社不完全梳理，这(zhè)些(xiē)业内人士和分析师(shī)近期对锂盐价格未来(lái)走(zǒu)势进行预判并阐(chǎn)述具体逻辑，汇总如下：

　　以碳(tàn)酸锂(lǐ)价格反弹为信号(hào)，一系列的(de)数据验证锂电产业拐点或已经到来。分析人士指(zhǐ)出，此前(qián)锂(lǐ)电产(chǎn)业进入(rù)调整(zhěng)阵痛(tòng)期，主要在于(yú)下游车市短期需求下(xià)滑(huá)，叠加中游扩(kuò)产迅速从而在(zài)需求表现上(shàng)提前透支碳(tàn)酸锂的未来(lái)增长空间(jiān)。进而导(dǎo)致(zhì)，碳酸锂价格(gé)持续(xù)下跌，中游电池(chí)厂商集(jí)体进入清库存(cún)阶段(duàn)。从上游材料价格变化来看，近期碳酸锂(lǐ)价格率(lǜ)先实(shí)现反弹。更值(zhí)得注意(yì)的(de)是，在锂电产(chǎn)业链，包括六氟磷酸(suān)锂、人(rén)造石墨、极(jí)片粉(fěn)等系列材(cái)料价格也出(chū)现企稳(wěn)甚至反弹(dàn)的(de)局面(miàn)。

　　作为锂电产业拐点(diǎn)的(de)另一(yī)关(guān)键指标(biāo)，中游电(diàn)池厂商的库存(cún)也已经逐步恢复(fù)至健康水平。据高工锂(lǐ)电了解，目前中游电池厂商(shāng)库存水位回退，此(cǐ)前部分(fēn)电池厂(chǎng)商暂停的(de)生产线(xiàn)已经(jīng)重(zhòng)启生产(chǎn)。在(zài)采(cǎi)购方面，电(diàn)池厂商和下游车企已(yǐ)陆续重启订单，带动(dòng)产业需求回暖。从(cóng)终端新能源(yuán)汽车市场表现上看，年(nián)初的(de)市(shì)场恐慌(huāng)情绪(xù)主要(yào)来自(zì)车市(shì)的需求腰斩。但从整体一季(jì)度新能源汽车(chē)销量数据来看，其月销量(liàng)逐步(bù)攀升并且回暖(nuǎn)速度(dù)超(chāo)过往(wǎng)年。随着二三(sān)季度(dù)到来，车市逐渐转入销售旺(wàng)季，也将进(jìn)一(yī)步带(dài)动锂电产业(yè)中上游的(de)订(dìng)单需求。加(jiā)上5月份临近，企业重新(xīn)开启月度采购谈判(pàn)，行业有(yǒu)望迎来需求订(dìng)单的集中爆发(fā)。

　　后续碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格可能会有回涨的空(kōng)间(jiān)，但(dàn)幅度不可能太大，最(zuì)多在10％左右。业内人士表示，因为(wèi)经历本轮(lún)碳酸锂(lǐ)价格的暴涨(zhǎng)暴跌，电池厂商(shāng)对(duì)于碳(tàn)酸锂真实的(de)供给情况更加清(qīng)晰，市场预期回(huí)调下(xià)，电池厂商在价格谈判上会更加谨慎。同时电池厂商(shāng)一体化带来(lái)的碳(tàn)酸锂供应稳定，也将(jiāng)削(xuē)弱上游锂矿厂商的议价权。电(diàn)池回收(shōu)端，邦普、格林美(měi)、天奇股(gǔ)份、华友钴业等企业(yè)持续推进电池(chí)回收(shōu)布(bù)局，来自终端(duān)材料(liào)回(huí)收的产能也(yě)在稳步爬(pá)坡(pō)。相关数(shù)据显示，2025年国内回收的废旧电(diàn)池的总(zǒng)量(liàng)将达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游(yóu)，电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商(shāng)都已(yǐ)完(wán)善在锂矿(kuàng)端(duān)的布局，包括宁德时(shí)代的(de)宜春锂矿项目，亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)的盐湖提(tí)锂(lǐ)项目均进展顺利，将进一步释放碳酸锂供给。经历过(guò)复杂的产业调整(zhěng)过程之后，整(zhěng)个(gè)锂电(diàn)产业的(de)运作模(mó)式正从“大开(kāi)大合”的波(bō)浪式(shì)变得更为平滑。从原(yuán)材(cái)料到电池(chí)，再(zài)到下游车企，产业(yè)链各个环节(jié)的价格以及供需变(biàn)化也(yě)将变得(dé)更(gèng)加平衡且(qiě)具有可预测(cè)性。

　　然而，亦有(yǒu)空方则认为，当前上游库存水平依旧处于高位，虽(suī)然需求(qiú)端稍有好转，但是并不足以带动价格企稳。

　　▌锂价(jià)超预期(qī)下跌并不是一个下游获利、上(shàng)游承(chéng)压(yā)的简单故事

　　过去一段时间，碳酸(suān)锂(lǐ)和电池材料(liào)的(de)价格下跌过快(kuài)，但这并不为业内人士(shì)所乐见。碳酸锂从2022年(nián)11月(yuè)60万元/吨(dūn)跌至当(dāng)前20万(wàn)元不到，价(jià)格跌(diē)去近(jìn)7成，最直(zhí)接受到冲(chōng)击的当属(shǔ)锂矿企业。根据藏格矿业一季度(dù)数据，碳酸锂销(xiāo)量为(wèi)534吨(dūn)，相比于2022年四季度销量2006吨，销(xiāo)量(liàng)环比下(xià)滑73.4％；产量也从2022年第四季(jì)度的2461吨(dūn)，削减至今年一季(jì)度(dù)的1783吨，环比下降(jiàng)27.5％。由于市场行(xíng)情策动，上(shàng)游锂矿企业不断(duàn)压低碳酸锂(lǐ)出货价格，部(bù)分(fēn)锂矿(kuàng)企业已经出现主(zhǔ)动减产的情(qíng)况。

　　江特电机4月24日(rì)公告，一季度营业收入7亿(yì)元，同比(bǐ)减少48.32％；净(jìng)利(lì)润5064.8万元(yuán)，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第二日股价跌停。

　　直(zhí)接生产、售卖碳酸锂的锂盐企业随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么则(zé)命运分化，大公司如天齐锂(lǐ)业(yè)和赣锋(fēng)锂(lǐ)业(yè)有(yǒu)机会在价格下(xià)降(jiàng)周期(qī)中获得更(gèng)多市(shì)场份额，行业将变得更集中。这是2016年到2018年(nián)上一轮锂价下(xià)降中发生过的事(shì)。而(ér)同环节(jié)的大量中小企业，尤其是最(zuì)近两年(nián)追高(gāo)入局的新公司，则面临停产乃至破产。

　　乘(chéng)着锂(lǐ)价的(de)东风，赣(gàn)锋锂(lǐ)业在去年轻松赚出了0.66个宁(níng)德时(shí)代、1.23个(gè)比亚迪。业(yè)内人(rén)士表示，这(zhè)一轮价格下降长期利好中国最大(dà)的两个锂盐供应(yīng)商天(tiān)齐锂业和赣锋锂业。它们去年的净利(lì)润都超过200亿元，比中(zhōng)国最大的新能(néng)源车企(qǐ)比亚迪还(hái)多，其中天齐锂(lǐ)业净利润(rùn)增(zēng)长超过10倍。足够厚的(de)血(xuè)，使他们(men)更能承受价(jià)格下跌和可能(néng)的未来亏损。这(zhè)两家(jiā)公司也有行业里(lǐ)最优的成本。赣(gàn)锋锂业、天齐锂业等公司入股的海外锂矿资(zī)源(yuán)开(kāi)采成本普遍(biàn)在3万-5万元/吨，几乎(hū)是全球最低水平。

　　但这并不意味着，这两家公司能以低(dī)于5万元/吨的价格采(cǎi)购碳酸锂，因(yīn)为在(zài)锂(lǐ)矿国(guó)际交易中，即(jí)使拥有海(hǎi)外矿产(chǎn)的分销权或开(kāi)采权，交(jiāo)易(yì)价(jià)格也需(xū)要通过长(zhǎng)协确定(dìng)，按市价定期调(diào)整。但能获得(dé)上游更低成(chéng)本的资源，让这两(liǎng)家(jiā)大企业更能容忍低(dī)价，并能(néng)在上游因降价减产(chǎn)时(shí)保持产能供应。

　　锂价超预(yù)期下跌(diē)牵(qiān)动着万(wàn)亿新能(néng)源车市场(chǎng)。不过锂(lǐ)价下降带(dài)来(lái)的连锁反应，并不是一个(gè)下游(yóu)获利，上游承压(yā)的简(jiǎn)单(dān)故事。作为碳酸锂的下游，宁德(dé)时代理论上会受益，但锂(lǐ)价(jià)的(de)超预期(qī)下(xià)跌，使宁德时(shí)代今年(nián)2月提出的 “锂矿返利(lì)” 计(jì)划沦(lún)为(wèi)鸡(jī)肋(lē)，它本想用20万元/吨的(de)碳酸锂价格(gé)绑定一些车(chē)企的(de)三年长单(dān)。另一层影响是，宁德时代今年5月计划投(tóu)产的宜春(chūn)锂矿很(hěn)有可能一开(kāi)采就亏(kuī)损。

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