美国历史上首次债(zhài)务违约风险正在逼近。

　　当地(dì)时(shí)间5月(yuè)1日，美国财长耶伦就美国债务(wù)违约(yuē)发出警告，如果国(guó)会无法解决债务(wù)上(shàng)限问题，美国可(kě)能最早(zǎo)在6月1日发生债务违约(yuē)。

　　美国最早将于6月1日出现债务违约

　　美国(guó)财政部(bù)长耶(yé)伦5月1日(rì)警告称，如(rú)果国(guó)会无法解决债务上限问题，美国可(kě)能最早于6月1日出(chū)现债务违约(yuē)，这将是(shì)美国历(lì)史上(shàng)的首次债务(wù)违约。耶伦敦促国会“尽(jǐn)快采取行动”，以解决31.4万亿美元的(de)法定借(jiè)款上限问(wèn)题(tí)。

　　当天，耶伦致(zhì)信民(mín)主、共和两党的(de)国会参众两(liǎng)院(yuàn)领导(dǎo)人，告知联邦政府举债额度比(bǐ)预期消耗(hào)更快，国会应尽早采取行动，维(wéi)护美国“信用”和(hé)各(gè)方对美国的“信心”。

　　她再次提(tí)醒国(guó)会议(yì)员处理(lǐ)债务(wù)上限的重要性。“我们从过去的债务上限僵局(jú)中(zhōng)了解到，等(děng)到最后一刻(kè)才暂(zàn)停或提(tí)高债务上限(xiàn)可能(néng)会对企(qǐ)业和消费者信心造(zào)成严重损害(hài)，加重纳(nà)税人的(de)短期借贷成本，并(bìng)对美国的信(xìn)用评级(jí)产生(shēng)负(fù)面影响，”耶伦在信中说。

　　耶(yé)伦在信中(zhōng)表示，之所以在一个(gè)月(yuè)之(zhī)后财政部就(jiù)可能耗尽现(xiàn)金，其中重要的一个原因(yīn)是(shì)最(zuì)近税收收入(rù)放缓。她表示，财政部正在暂停发行州和地方政(zhèng)府系列证券，以避(bì)免突破债务上限。

　　此(cǐ)前，国会预(yù)算办(bàn)公室预测，非常措施可能会在7月至(zhì)9月间(jiān)用(yòng)尽，尽管它也承认其预期存在不确(què)定性。

　　5月1日，美国会预算办(bàn)公(gōng)室(shì)发布的(de)最新报告显示，美国在6月初耗尽(jǐn)资金的风险较之前更高。该机构主任(rèn)菲利普·斯(sī)瓦格尔说：“由于截至4月底的税(shuì)收收入低于国会预算办(bàn)公室(shì)2月份(fèn)的预期，我们(men)现在估计，财(cái)政部在6月(yuè)初用(yòng)尽资(zī)金的风(fēng)险(xiǎn)要(yào)大得(dé)多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中，国会预算办公室预(yù)测(cè)，非常(cháng)措施可能会在(zài)7月至9月间用尽，尽管它也(yě)承认其预(yù)期存在不确定(dìng)性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发(fā)出(chū)警告后，美国总统拜登(dēng)已(yǐ)邀请(qǐng)美国国会的(de)四位领导人于(yú)5月(yuè)9日(rì)在白宫就债务上(shàng)限(xiàn)问题举行会议(yì)，商讨解(jiě)决方(fāng水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样)案。

　　耶伦警告：将引发(fā)“经(jīng)济灾难”

　　据路透社(shè)报道，美(měi)国财政部长耶伦日前曾警告称，如果美国(guó)国(guó)会(huì)未(wèi)能(néng)提高政府的债务上限，由此产生违(wéi)约，将引发一场“经济灾难”，并在(zài)未来几年推高(gāo)利率(lǜ)。

　　据报(bào)道，耶伦(lún)在一(yī)场企业(yè)高管(guǎn)活(huó)动中发表讲话说(shuō)，美国债务违(wéi)约将导致失业(yè)，同时(shí)使(shǐ)得家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用(yòng)卡(kǎ)上的支出增加。

　　耶(yé)伦表(biǎo)示，，债务违约将导(dǎo)致失业(yè)率上升，同时使美国家(jiā)庭在(zài)抵(dǐ)押贷(dài)款、汽车贷款和信用(yòng)卡(kǎ)上(shàng)的(de)支出增加。增加(jiā)或暂停31.4万亿(yì)美元的借款上限是国会(huì)的“基(jī)本责任”。她警告说，如果债(zhài)务违约将引发一(yī)场经济和金融灾难，“违(wéi)约将提高永续借款的成本。极大增加未(wèi)来的投资成本。”

　　耶伦还称，如果(guǒ)不提高债务上限，美国企业将(jiāng)面临不断恶化的信贷市场，政府可能无法向依赖社会(huì)保(bǎo)障的相(xiāng)关家庭(tíng)和老年人发放款项。

　　耶伦(lún)指出，众(zhòng)议院(yuàn)共和党(dǎng)人和白宫之间围(wéi)绕债务(wù)上限的对峙“有可能(néng)威胁(xié)我(wǒ)们在(zài)过去(qù)两年所取得的(de)所有进展”。

　　美国众议院通过(guò)债务上限法案(àn)

　　白宫：拜登(dēng)将否决

　　美国(guó)民主共和两党(dǎng)围绕(rào)债(zhài)务上限(xiàn)的(de)党争不(bù)断加剧，引发全(quán)球对(duì)于美债违约可能(néng)引发金融(róng)动荡的(de)担忧(yōu)。

　　当(dāng)地时间4月26日，美国国(guó)会众(zhòng)议院投(tóu)票通过债务(wù)上限法(fǎ)案。这项法案(àn)提议(yì)提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换(huàn)取大(dà)幅(fú)削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控制(zhì)在1％。

　　所谓债(zhài)务上限是美(měi)国国(guó)会(huì)为联邦政府设(shè)定的为履行已产生的支付义(yì)务而(ér)举债的最高额度(dù)，触(chù)及这条“红线”意味着美(měi)国财政部借(jiè)款授(shòu)权(quán)用尽。

　　不过随后白(bái)宫发布声明称，美国总统拜登(dēng)将(jiāng)否决(jué)众(zhòng)议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出(chū)的债(zhài)务上限方案(àn)。白(bái)宫称众议院共(gòng)和(hé)党人必须在没有任(rèn)何要求和条件的情况下打消违(wéi)约(yuē)的可能性，并(bìng)解决债务上限问(wèn)题。

　　据美国《国会山报》报道(dào)，美国参议院(yuàn)多数党领袖舒默驳斥(chì)了共(gòng)和(hé)党的债务上(shàng)限法案，称其为“美(měi)国违(wéi)约法案”。白宫(gōng)称该法案(àn)是“为获(huò)取极端让步而进行(xín水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样g)的鲁莽尝试”，并表示如果(guǒ)该法案到达拜登的(de)办公桌，他将予以否决。

　　美(měi)国国(guó)债违约(yuē)风(fēng)险逼(bī)近

　　由于美国债务上限的法案谈(tán)判(pàn)陷入僵(jiāng)局，再(zài)次提升市场担(dān)忧。美银的美国利率策略师认(rèn)为，自上(shàng)周以(yǐ)来，美国利率反弹，美债收益率曲线牛市趋(qū)陡，造成(chéng)这样状况的催(cuī)化剂是对美国银行体系的担忧(yōu)再(zài)度抬头。市场(chǎng)定价美(měi)联储下周最后一次(cì)加息，这与我行的美国经济团队的预期一致。进(jìn)一(yī)步(bù)加息是(shì)有(yǒu)可能的(de)，但考虑到银行体系的漏洞，加(jiā)息面临着更大的障碍。预计美国债(zhài)务上(shàng)限“Xday”在8月(yuè)1日(rì)，美债(zhài)“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩(mó)根大通预(yù)计，美国(guó)债务上限问题最早将在(zài)下个(gè)月显(xiǎn)现出来(lái)。该行认为，美国国债出(chū)现技术性违(wéi)约的风(fēng)险“不小(xiǎo)”。摩(mó)根(gēn)大通(tōng)在报告中表示(shì)，预(yù)计有关美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限和(hé)联邦(bāng)拨款法(fǎ)案的辩论都将“危险地逼近”最后期限(xiàn)。该行的美国利率(lǜ)策略团队预(yù)计，美国财政部可能在(zài)8月中旬之前耗尽可用(yòng)资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示，短(duǎn)期内(nèi)提高美(měi)国债务(wù)上限对(duì)未来的僵局(jú)没有帮助；在(zài)共(gòng)和党和民主党领导(dǎo)人提出最新财政提(tí)案后，解决美(měi)国债务上(shàng)限僵局的方(fāng)法仍未明晰。

　　此前高盛(shèng)也警告称，美(měi)国触及关键的债务上(shàng)限最后期限的时间可能会早于市场(chǎng)普遍预期。高盛首席经(jīng)济学家(jiā)兼全球(qiú)投(tóu)资研究(jiū)主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然(rán)初(chū)步(bù)统(tǒng)计数据透露(lù)的信息有限，但是(shì)4月(yuè)份迄今为止(zhǐ)的“疲(pí)弱水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样”税(shuì)收表明，在6月(yuè)上半月达到美国债务上限的可(kě)能性大幅增(zēng)加了。

　　中信证券(quàn)研究表示，美(měi)国已在今(jīn)年1月触及债务上限，财政部(bù)可通过(guò)特别措施和TGA余额两大途(tú)径缓解燃眉之急。近日市场对美(měi)国债务上限问题的担(dān)忧情绪再次升温，这(zhè)主要是由税收同比(bǐ)减少与国会两党(dǎng)僵持这两个(gè)因素催(cuī)化。尽管(guǎn)如此，从立法流程、党派意向、后备(bèi)方案(àn)等三个角度看，我们认为(wèi)美债在今年6月违约的风险(xiǎn)仍然较小。债务上限问题可能导致货币市场与(yǔ)债券市场加(jiā)大(dà)波(bō)动(dòng)，但总体(tǐ)而言预计其直接影响有限。

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