财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出(chū)市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的(de)市场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一(yī)季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑(chēng)的新能(néng)源(yuán)又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出3中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高4.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交(jiāo)易(yì)日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了(le)市(shì)场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘(pán)面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推(tuī)出(chū)，且国内经济(jì)温和(hé)复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行(xíng)情预(yù)计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块均有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续(xù)关注的(de)市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎(yíng)来了(le)基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋(qū)势(shì)变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息为(w中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高èi)代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者(zhě)体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高(gāo)收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超(chāo)过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势(shì)正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基(jī)金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没(méi)有主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可(kě)能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他(tā)板块分化较(jiào)为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块(kuài)短期(qī)可能(néng)的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变化。