近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建设银行(xíng)启动自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内(nèi)第二(èr)家被(bèi)要求自(zì)律(lǜ)调查的大行。今年以来(lái)，交易商协(xié)会已对多家金(jīn)融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管力度在(zài)持(chí)续(xù)加大。

　　多(duō)家(jiā)金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监(jiān)管部门反馈线索，依(yī)据(jù)《银(yín)行(xíng)间债券市场自律处分规(guī)则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对中(zhōng)国(guó)建(jiàn)设银行股份(fèn)有限公司债(zhài)务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融企(qǐ)业债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国(guó)进出(chū)口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国(guó)民生银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易(yì)商协(xié)会通过深(shēn)入调查发(fā)现，大(dà)连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务(wù)方(fāng)式(shì)，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式(shì)，未有效评估(gū)交(jiāo)易合(hé)理性(xìng)，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交(jiāo)易(yì)笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调(diào)查(chá)。相关公告(gào)称，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)在日常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承(chéng)销的多期(qī)债务(wù)融资(zī)工(gōng)具(jù)发行定价(jià)严重(zhòng)偏(piān)离市场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露(l一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米ù)，近期在查处(chù)四平市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公(gōng)司案件时(shí)，发(fā)现吉林银(yín)行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易(yì)商协(xié)会(huì)进行自(zì)律(lǜ)调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自(zì)律调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师(shī)事务(wù)所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告(gào)及以(yǐ)上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一(yī)定期(qī)限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多期债务融资工具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务(wù)融(róng)资工具未按照发(fā)行文件约定开(kāi)展余额包销，个(gè)别债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利(lì)率，对市(s一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米hì)场正常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市(shì)场参与机(jī)一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米构(gòu)在从(cóng)事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意(yì)识，严格(gé)遵(zūn)守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)表示，做市商作(zuò)为银行间(jiān)市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记(jì)者(zhě)表示(shì)，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将继(jì)续(xù)贯彻(chè)落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为(wèi)债(zhài)券(quàn)市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别(bié)是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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