大家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富通(tōng)股(gǔ)票混合来看，截至去年年(nián)底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本(běn)清仓(cāng)了新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票(piào)混(hùn)合外，其他(tā)三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称(chēng)，在一季度的(de)操作中，本基(jī)金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了(le)新(xīn)能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得(dé)了明(míng)显(xiǎn)的超(chāo)额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体(tǐ)系所代表的传统实(shí)体行业(yè)正在被市场一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市(shì)场最有持续性的一条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富(fù)通股票(piào)混合今年以来(lái)涨了14％，其他三(sān)只产品(pǐn)今(jīn)年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖(lài)交易(yì)，阶段性(xìng)失(shī)去靠配置获(huò)取(qǔ)超(chāo)额回报的(de)特征。TMT板(bǎn)块成交占全(quán)市场比重超(chāo)40％的天数(shù)已累谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还计(jì)达到22天(tiān)，上一次出现持(chí)续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的(de)电力设(shè)备及新能源，持续(xù)约28个(gè)交易日(rì)，在此期间新(xīn)能源ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科(kē)创(chuàng)芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过(guò)6次、6次和5次单(dān)日涨幅(fú)超过2％的行情，最大(dà)单日(rì)涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可(kě)控等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度进一步加(jiā)大、资本(běn)开支增加、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板(谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成本轮调(diào)整标志(zhì)着(zhe)AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成。本次(cì)大幅调整(zhěng)主要(yào)还是因为(wèi)在AI相关板块市(shì)场情绪处(chù)于(yú)极值的情况下，叠加上述基本面(miàn)风(fēng)险因(yīn)素逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调(diào)整(zhěng)需求出现集中释放。就资本(běn)市场而(ér)言，或(huò)代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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