用(yòng)友网络（600588）的3.0-II转(zhuǎn)型(xíng)，即(jí)云服务转型第二阶(jiē)段进展明显不佳。

　　2023年一季度，用友网络(luò)净亏损3.97亿元，创(chuàng)公司2001年5月上(shàng)市以(yǐ)来单季最大亏损(sǔn)；2022年净利润2.19亿元，同比下降69％，是2020年(nián)以来连续第三(sān)年净利下滑。与此对(duì)应的是，2020年以来(lái)公司股价持续大跌。

　　这与用友网络3.0-I转(zhuǎn)型阶段营收、净(jìng)利同步大增、股价大涨的(de)同向共振，大相迥异。

　　目前，用(yòng)友网络(luò)股(gǔ)价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来单季最大(dà)亏损

　　净(jìng)利连续三(sān)年下滑

　　用(yòng)友网络4月28日晚间发布2023年第一季度(dù)报告，一季度实(shí)现(xiàn)营业收入14.75亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长15.3％；归属于上市公司股(gǔ)东的净亏损3.97亿元，创该公(gōng)司(sī)2001年5月(yuè)上市以来单季(jì)最大(dà)亏损(sǔn)。

　　此前，用友网络发布(bù)的年报显示(shì)，2022年公(gōng)司营收92.62亿元，仅微增3.69％；归母净(jìng)利润2.19亿元，同比下(xià)降69％。这是在2蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样019年创(chuàng)下净利11.8亿元的历(lì)史最高点之(zhī)后，用友网络连续(xù)第三年净利下滑。

　　从(cóng)股价来看(kàn)，在2020年(nián)7月创下历史新高之后，用友网络(luò)股价(jià)就(jiù)总体上(shàng)呈下降趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东等投资者被(bèi)套

　　在(zài)2022年(nián)股价大跌(diē)前，用友网络(luò)在(zài)股价相对(duì)高点进行了定增融资。此(cǐ)次(cì)定增吸引(yǐn)了不(bù)少机(jī)构参(cān)与，包括高毅(yì)、葛卫东等知名机构和投资者。

　　2022年1月(yuè)，用(yòng)友网络披露定增结果，增发(fā)数量约1.7亿(yì)股，每(měi)股价格为31.95元，定增(zēng)募资约53亿(yì)元。当(dāng)时，在定(dìng)增市场颇为活跃(yuè)的私募大(dà)佬葛卫东(dōng)，也(yě)参与了(le)定增，投入资(zī)金约2亿元(yuán)。

　　但在定增结(jié)束(shù)之后，用友网络发布的(de)2021年业绩明显(xiǎn)不(bù)及市场预期，2021年净利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后(hòu)，用友网络的2022年各(gè)季度业(yè)绩更是连续爆雷：一季(jì)报净利润-3.932亿元，同比(bǐ)下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比(bǐ)下(xià)降218.93％；三季(jì)报净利润(rùn)-5.395亿元，同比下(xià)降525％。

　　在此背景下，用友网络的股价(jià)从(cóng)2022年2月(yuè)37元的高点，最低(dī)跌至2022年9月(yuè)的16.28元，跌幅(fú)近六(liù)成。而葛卫东的总持股数(shù)，也从(cóng)2022年(nián)一季度的7626万股，到2022年三季度末退出前十大股东，在此期间，其减持数量至(zhì)少有4100万股。其(qí)定增投资也惨遭(zāo)被套(tào)。

　　2022年以来，用友网络股(gǔ)价(jià)大跌。

　　云服务转型(xíng)第二阶段道阻且长(zhǎng)

　　在用友网络(luò)的(de)发展(zhǎn)历(lì)史上，其1.0阶(jiē)段是通过财务软件服务(wù)企(qǐ)业的会计(jì)电算化，2.0阶段是通(tōng)过(guò)ERP软件(jiàn)服务企业的信息化，现(xiàn)在(zài)的3.0阶段(duàn)是服务企业的数智化。

　　具体来说，从(cóng)2016年起，用友的3.0-I战略是(shì)转型云(yún)服务业务，引领中国企业级服务(wù)市场。在(zài)此基础上，公司2020年进入(rù)新的(de)战(zhàn)略发展阶段（3.0-II），战略目标是构建和运营(yíng)全球领先(xiān)的企业云服(fú)务平台。

　　2015年，用友网络正式发布了(le)完(wán)全基于互联网架构的(de)企业互联网开发(fā)平台。2017年以来，其云平(píng)台、财(cái)务云、人力(lì)云(yún)等云产品(pǐn)得到(dào)逐步发展，各(gè)领域(yù)云上线运营(yíng)、逐(zhú)步融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历了(le)第(dì)一个阶段(duàn)的”用友(yǒu)云(yún)”面(miàn)世、云(yún)平台及领域服务快速发展，第二个阶段的统一底座(zuò)和服务融合。2022年8月(yuè)，经过(guò)6年的规模研发和持续(xù)迭代，用友(yǒu)的BIP 3正式发布，用友云(yún)进入新的发展阶段。

　　从公司(sī)业务(wù)占比来看，用友(yǒu)网络云服(fú)务转型取得(dé)了较大成功。

　　2022年，其(qí)云服务业务(wù)实现收入63.53亿元，同比(bǐ)增长19.4％，占总营收的比(bǐ)重为68.6％，较(jiào)2021年提升9个百分点，已成为公司主要收入来源并继续扩(kuò)大收入占比(bǐ)。

　　但从高端市场份额来看，用友却还是没有(yǒu)多(duō)大突(tū)破。《2021年(nián)中(zhōng)国工业软件(jiàn)发展白皮书》显示，国产ERP软(ruǎn)件整体市占率超过70％，其中(zhōng)用友市占(zhàn)率达到(dào)40％。但在高端ERP市(shì)场，国产ERP软件占(zhàn)有率仅(jǐn)有25％，国外巨头SAP和(hé)Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市(shì)场曝出(chū)华为(wèi)将在(zài)4月启用自己研(yán)发的MetaERP软(ruǎn)件之后(hòu)，用(yòng)友网络股价直接蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样跌停。尽管(guǎn)华为(wèi)目前仅为(wèi)自用，并不(bù)一定(dìng)会面(miàn)向外部市场(chǎng)提供高端ERP软(ruǎn)件，但股价的跌停，反应出(chū)市场(chǎng)对(duì)用友在高端(duān)ERP软件(jiàn)市场竞争力信心的严重不足，也(yě)反应(yīng)了其在高端市场的进展不佳。

　　具体到财务和(hé)股价上，在(zài)用友(yǒu)网络3.0转(zhuǎn)型(xíng)第一阶(jiē)段，即(jí)2016年-2019年，在其营收逐渐增长(zhǎng)的(de)同时，净利润也在同时(shí)逐年(nián)增长，且增(zēng)幅远(yuǎn)高于营收增幅(fú)。对应到(dào)股(gǔ)价上，在(zài)此(cǐ)期(qī)间，用友网络股价(jià)大涨约8倍。

　　但在用友(yǒu)网络3.0转型的(de)第二(èr)阶段，即(jí)2020年至今，其营收(shōu)仅(jǐn)仅小幅增长(zhǎng)，几乎可以(yǐ)说(shuō)是踏步不前，净(jìng)利润却大幅(fú)下跌，股价也因(yīn)此(cǐ)大跌，公司(sī)市值严(yán)重缩水。

　　用友网络董事(shì)长王(wáng)文京在(zài)2022年(nián)曾表示，3.0阶段，用友的市值还是(shì)有很大的提升空间。但从目(mù)前的情(qíng)况来(lái)看，用友3.0的第二阶段(duàn)，道阻且长。

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