大(dà)家(jiā)好，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都(dōu)在(zài)讨(tǎo)论一个(gè)基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的(de)海(hǎi)富通股票混合(hé)来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果到了今年一季度(dù)末，已经基本(běn)清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其(qí)他三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报(bào)称，在一季度的操作中，本(běn)基金总体把握住了市(shì)场的(de)节奏变化和(hé)结构(gòu)转换(huàn)，降低了新(xīn)能 源(yuán)板块的配置权(quán)重，较好地(dì)把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机会(huì)，组合调(diào)整取得(dé)了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值(zhí)体(tǐ)系所代(dài)表(biǎo)的(de)传统实(shí)体(tǐ)行业(yè)正在被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性(xìng)的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年以来均取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在短期高度依(yī)赖交易(yì)，阶段(duàn)性失去靠配置获取超(chāo)额(é)回报的特征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全(quán)市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备及新能源(yuán)，持续(xù)约28个交(jiā吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法o)易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交(j吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法iāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量(liàng)博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了(le)结(jié)”四波行(xíng)情，春季躁动后往(wǎng)往会有(yǒu)一波明显的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为(wèi)往(wǎng)往后(hòu)续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率(lǜ)创新高。如(rú)果(guǒ)今年在业绩(jì)披露(lù)期结束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控等(děng)大产业(yè)趋势以政府支持(chí)力(lì)度进一步加大、资本(běn)开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业(yè)绩的(de)改善逐渐被(bèi)市场(chǎng)所确定，则TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行(xíng)趋(qū)势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形成本轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高(gāo)位板块或阶(jiē)段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅(fú)调(diào)整主要(yào)还是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基(jī)本(běn)面(miàn)风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法调整需求出现集(jí)中释放。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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