全球头号(hào)对冲(chōng)基金桥水的最(zuì)新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证交(jiāo)会(huì)提交的13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其第一(yī)大重仓(cāng)，但(dàn)桥水减持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多只消费(fèi)股；另外桥水加(jiā)仓(cāng)了谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼(pīn)多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常(cháng)看好黄(huáng)金(jīn)，认(rèn)为黄金可能正处于(yú)持续增(zēng)长期的(de)开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了(le)最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末(mò)，桥水管(guǎn)理(lǐ)的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的(de)美(měi)股组(zǔ)合仅占总资产很(hěn)小的(de)一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积(jī)极(jí)买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证券，增(zēng)持(chí)了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费(fèi)股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水的(de)第(dì)一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)持(chí)有(yǒu)多只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持(chí)了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位列第(dì)五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持(chí)了麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期(qī)末持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基(jī公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站)金君梳(shū)理了桥(qiáo)水基金美股前(qián)30大重(zhòng)仓，其(qí)中(zhōng)增(zēng)持(chí)的标的(de)还包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季(jì)度减持的标的相对较多，除去(qù)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋(fēng)领航(háng)富时(shí)新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美(měi)元。该(gāi)基金(jīn)从去年年(nián)底以(yǐ)来出(chū)现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首席投(tóu)资(zī)官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能(néng)正处于持续(xù)增长期(qī)的开端，因为(wèi)全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日(rì)益重要，这(zhè)使得它(tā)不仅仅(jǐn)是(shì)对抗债(zhài)券市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于(yú)全(quán)球(qiú)通胀水平仍(réng)相对(duì)较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引投(tóu)资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名(míng)义支出水平高(gāo)于经济体的生产能力(lì)，导(dǎo)致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国(guó)和(hé)其他西方(fāng)经(jīng)济体处(chù)于看跌(diē)失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解(jiě)需(xū)求(qiú)压(yā)力(lì)，欧美(měi)各国央行一(yī)直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现(xiàn)苗(miáo)头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市(shì)场(chǎng)带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近于(yú)均衡(héng)——支出(chū)与劳动力(lì)产出水平(píng)一致(zhì)，通胀可控，政策(cè)制(zhì)定者有足够的(de)空间提振经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)也称(chēng)，在大部(bù)分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了流公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站动性方向，促(cù)使人们抛售资产持(chí)有现(xiàn)金(jīn)。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益(yì)率(lǜ)的预(yù)期(qī)），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未(wèi)严重影响风险溢价和经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况(kuàng)极有可能在周期的下一(yī)阶(jiē)段出(chū)现(xiàn)。与西(xī)方国家公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站相比(bǐ)，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地(dì)区的政策制(zhì)定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基金(jīn)在其(qí)官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会(huì)暂停，但政策指引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望持(chí)观(guān)望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了应对疫情(qíng)带来(lái)的影(yǐng)响，许多发(fā)达经济体(tǐ)都推出(chū)了(le)大规模财(cái)政(zhèng)刺激政策(cè)，引发了(le)通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应对(duì)通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减持债券(quàn)。目(mù)前，虽(suī)然美国经济(jì)尚未出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但名义支出已经(jīng)放缓(huǎn)。如果美联储进一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第(dì)一共和银(yín)行(xíng)被接管，再次凸显美国金(jīn)融体系(xì)面临压(yā)力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形(xíng)势再做出(chū)决策(cè)。

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