财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报(bào)一季报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的(de)AI风险变高(gāo)，而(ér)市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较前期(qī)明显萎诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑(yí)打击了(le)市场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力(lì)传(chuán)媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第(dì)一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的(de)行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大(dà)主题(tí)“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温和(hé)复苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指(zhǐ)数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也(yě)在人(rén)工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高(gāo)股息(xī)为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相(xiāng)关(guān)基(jī)金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的(de)是(shì)巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年(nián)下(xià)跌(diē)超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度(dù)与时间都(dōu)已经(jīng)十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真正的(de)反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金(jīn)来(lái)看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一(yī)份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的(de)纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期(qī)，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率(lǜ)市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一个布诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别局的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事(shì)实(shí)，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别，魏凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要高度重视交易(yì)的(de)灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发(fā)布的(de)4月经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕(yù)的态(tài)势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块(kuài)的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表示不必过(guò)分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势(shì)下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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