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生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯（编辑若宇）黄金现货(huò)价格本周四(sì)一度冲上2080美元(yuán)/盎(àng)司一线，创历史(shǐ)新(xīn)高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点以来(lái)股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价(jià)格的持续(xù)攀升，引(yǐn)来众多(duō)投资者的目光(guāng)。国泰君安刘越男等(děng)人在4月23日研报中表示，黄(huáng)金(jīn)珠宝复苏节(jié)奏与弹性(xìng)优于预期，根据行业数据，1-2月同(tóng)期高基数(shù)下黄金珠宝销(xiāo)售(shòu)表现亮(liàng)眼；3月(yuè)后逐步(bù)进(jìn)入Q2同期低基数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘越男等人(rén)拆解，其(qí)一(yī)，金价稳步上行预期提振长期(qī)需求，存货增(zēng)值提振毛利率，C端消费者黄金(jīn)投资保值需求及加盟商补货需求有望释放；其二，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语trong>Q2开始(shǐ)婚庆需求显著(zhù)回补，同店(diàn)开店(diàn)有望匹配释放，长三角地区表现尤其值得期待；其三(sān)，古法金中流砥柱，金镶(xiāng)钻打开利(lì)润弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝(bǎo)板块(kuài)行情(qíng)的可持续(xù)性，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月5日研报中分析，从国际金价(jià)来看，全球地缘政治的(de)不确定性(xìng)、美国经济衰退的不(bù)确定性等因素均有望(wàng)对(duì)金价(jià)形成长(zhǎng)期支撑。从国内消费复苏(sū)的节奏来看，预计今年三四季度婚庆(qìng)旺季将(jiāng)持续释放消费(fèi)需求。

　　长期来(lái)看(kàn)，龙头公司有(yǒu)望(wàng)凭借精准的(de)产品定位(wèi)，创新性的产品设计(jì)，以(yǐ)及积极的渠道(dào)扩(kuò)张策略下(xià)，持续提升市(shì)场占有(yǒu)率，平(píng)稳兑现业绩增长。当前黄金珠(zhū)宝(bǎo)板块(kuài)估值(zhí)基本处(chù)于历史中枢水平，仍(réng)具有较大的投资吸引力。

　　中国银河(hé)证券研究院甄唯萱在研报(bào)中指出(chū)，预期国内金(jīn)银珠宝市场规(guī)模未(wèi)来(lái)将稳(wěn)步(bù)上升，将在(zài)2024年超(chāo)过(guò)90万亿元，年(nián)复合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银(yín)珠宝(bǎo)的市场规模增长速(sù)度更快，年(nián)复合(hé)增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国(guó)金(jīn)银(yín)珠宝行业中黄金市(shì)场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的(de)产业链来看，主要包括上游黄金、钻石(shí)等原材料(liào)供应，中游(yóu)的制造(zào)设计及下(xià)游的(de)终端零售(shòu)环节(jié)，其中下游环(huán)节(jié)的(de)附加值较(jiào)高(gāo)，盈利能力(lì)较强。

　　国信证券(quàn)研报中指出，下游零售(shòu)环节同样(yàng)拥有(yǒu)较(jiào)高的毛利(lì)率水平(píng)，黄金品类零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可(kě)达到60％左右(yòu)的高毛利率水(shuǐ)平，产业链附加值高，相关企业通过强势的渠(qú)道建设以提高市场份额，可以获得更加优化的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局的角度来(lái)看，截至(zhì)2022年，中国(guó)金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝行业市占率前十的集团(tuán)中，除了瑞士(shì)历峰集团(tuán)、路易·威(wēi)登集团外其余8个均为国产品牌集(jí)团。中国金银珠宝行业(yè)头(tóu)部公司周大(dà)福、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年的市占率(lǜ)分别(bié)达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的CR10不(bù)断提(tí)升(shēng)，于2021年超过了30％。