5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司金证股(gǔ)份发布的一则公告，在期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股份及(jí)支付现金购买上(shàng)海文华财经资讯股份(fèn)有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募(mù)集(jí)配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星(xīng)期三(sān)）开市起开始(shǐ)停牌，预(yù)计停(tíng)牌时间不超(chāo)过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财经(jīng)系头部期(qī)货(huò)软(ruǎn)件商。公(gōng)开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文(wén)华(huá)财经与国内139家期货公(gōng)司合(hé)作(zuò)，占(zhàn)国(guó)内期货(huò)公司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月(yuè)活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身(shēn)行(xíng)软(ruǎn)件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾(céng)两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财经首次报(bào)送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多(duō)的漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华(huá)财经此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次(cì)递交(jiāo)招股书，拟冲刺(cì)创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请(qǐng)撤回发行上市(shì)申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决(jué)定终止(zhǐ)对其首次(cì)公开发行股(gǔ)票(piào)并在(zài)创(chuàng)业板上市的审核。文(wén)华财(cái)经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公(gōng)告显示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司目前(qián)正与交易意向方(fāng)接洽，初步(bù)确定的交易对方包括尚守哲(zhé)、大连(lián)经一卓远管(guǎn)理咨询(xún)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大(dà)连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资管(guǎn)理合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称上海经一(yī)）、上海兴富创业(yè)投(tóu)资管(guǎn)理中心（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券交易所股票(piào)上(shàng)市(shì)规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联(lián)关系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持(chí)有公(gōng)司的股份比例(lì)预(yù)计将超过5％，本(běn)次交易预(yù)计将构成(chéng)关联交(jiāo)易。本(běn)次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易(yì)完成(chéng)后，公司第一大股东不会发生变化，且不(bù)存在实际支配(pèi)公司股份表决(jué)权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控(kòng)股股东(dōng)、实(shí)际控制人，预计不构成公(gōng)司重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文(wén)华财(cái)经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经(jīng)理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据文华财经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年(nián)底，尚守哲(zhé)对文华财经(jīng)的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一(yī)分别控制文华(huá)财经9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持(chí)股比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为(wèi)金融科技全领域服务商(shāng)，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份为证券、基金、银(yín)行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机构等(děng)行业(yè)客户(hù)提供全(quán)技术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与政府机关、互(hù)联网公司合作开展(zhǎn)包(bāo)括智慧(huì)城市在(zài)内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金(jīn)证股份(fèn)实现营业(yè)收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净利(lì)润-5847.16万元。报(bào)告期(qī)内，金证股份证券经纪业务(wù)软件收入(rù)较上年(nián)同(tóng)期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经济业务因(yīn)验收的大型政务项目(mù)成本增幅大于(yú)收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公(gōng)司确认(rèn)投资收益-1748万(wàn)元，较(jiào)上年同(tóng)期减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年年报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报告期(qī)内，公司实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的(de)净利润(rù艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机n)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的增长主要(yào)得益于(yú)两方面(miàn)的因素(sù)：一是(shì)公司在证(zhèng)券(quàn)市场行(xíng)业占有(yǒu)率基(jī)础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公司(sī)加快产品新一代产品(pǐn)布(bù)局(jú)、积极推进(jìn)项目(mù)上(shàng)线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度(dù)，在多个核心产品和技术(shù)上形成(chéng)领先优势(shì)，开(kāi)始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁业务。金证股份艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机解释(shì)称(chēng)，非金(jīn)融行业(yè)的(de)收入下降，主要由于公司在数字经济(jì)业务上(shàng)，不(bù)同程度受(shòu)到需求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上(shàng)年(nián)增(zēng)加3.48个百分点；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于母公(gōng)司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论从资产规模和(hé)盈(yíng)利能力来(lái)看，金证股份(fèn)均远高于文华(huá)财(cái)经(jīng)，但文华财(cái)经的毛利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果(guǒ)本次交易(yì)得(dé)以顺利实(shí)施，对于金证股(gǔ)份(fèn)而言，文华财经的优质资产注(zhù)入后，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一步提(tí)升；对于文华财经而言(yán)，多年谋求上(shàng)市(shì)无果(guǒ)后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，在昨晚(wǎn)发(fā)布的(de)公告(gào)中，金证股份并未披露具体的(de)交易细节，例(lì)如交易(yì)对价等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对方(fāng)就本次(cì)交易签(qiān)署了(le)《意(yì)向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对(duì)方(fāng)发(fā)行(xíng)股份及支付(fù)现金的方式购买其持有的文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交(jiāo)易的(de)初步(bù)合作意向(xiàng)，交(jiāo)易各(gè)方在(zài)本次交易中的(de)具体权利义(yì)务以及各项安(ān)排以交易各方最终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需(xū)履行必要的内部(bù)决策程序(xù)，并经有(yǒu)权监(jiān)管机构批准后方(fāng)可正式实施，本次(cì)交易最(zuì)终能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今年(nián)以来(lái)，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证(zhèng)股份股价(jià)报(bào)18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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