看看周末(mò)有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的4月(yuè)美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创(chuàng)半年和一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高。其(qí)中的分项指数释放价(jià)格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年(nián)11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国(guó)债价格跳(tiào)敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗水(shuǐ)、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收(shōu)益率一(yī)度较日内(nèi)低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近(jìn)周四所(suǒ)创(chuàng)一年来(lái)低谷的(de)美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本(běn)月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第(dì)二周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量(liàng)同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位(wèi)后，市(shì)场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前(qián)景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继(jì)续回(huí)落，但凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一(yī)个(gè)月来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存不降反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期(qī)的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第(dì)二次大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同(tóng)样加息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也已经(jīng)经历了多次(cì)加息，总幅度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明(míng)中表示，此次加(jiā)息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和(hé)服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区持(chí)续(xù)遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机(jī)场20日(rì)晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他(tā)将参(cān)加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持(chí)自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了(le)一批(pī)追随(suí)者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价(jià)格(gé)

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油(yóu)脂分(fēn)析师聂波表示(shì)，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差(chà)，市(s敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗hì)场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度(dù)加息。另一(yī)方面，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出(chū)口，但是(shì)由于2月工作日(rì)少，假期多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和(hé)化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近(jìn)月产(chǎn)地(dì)报(bào)价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库(kù)存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产(chǎn)量恢(huī)复(fù)，近(jìn)期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量(liàng)，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的(de)免税额(é)度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需(xū)求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格，但中长期产地(dì)累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数(shù)据(jù)的超预期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不(bù)断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至200美(měi)元以上，巴(bā)西大豆的集(jí)中出口，使得(dé)国际(jì)豆油的供应愈发充(chōng)足(zú)，国(guó)内消费以及印(yìn)度(dù)消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份全国(guó)共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步(bù)去库，但(dàn)未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船(chuán)，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存(cún)加快，基(jī)差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继(jì)续去库。后续需继(jì)续(xù)关注实际(jì)消费(fèi)以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格(gé)再度开启反弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级(jí)菜(cài)油和一级大豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由(yóu)负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产品分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增(zēng)速(sù)不会像之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维(wéi)持在(zài)24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量(liàng)预计(jì)会(huì)维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗菜(cài)籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不(bù)断到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供应压(yā)力的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜(cài)油继(jì)续维持逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者(zhě)上游(yóu)成本端(duān)的(de)变化因素的(de)影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关注国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时间(jiān)，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还(hái)在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢(huī)复开机，20日(rì)后(hòu)其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高的(de)进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从(cóng)每周的(de)28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不(bù)断过关(guān)，部分(fēn)工厂预(yù)计(jì)逐步恢复(fù)开机(jī)。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多(duō)。由(yóu)于部(bù)分(fēn)工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低位(wèi)，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的(de)替代(dài)正在发(fā)生(shēng)。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前(qián)备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬(xún)供(gōng)应将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变(biàn)。后期(qī)需要(yào)重点(diǎn)关注南国内大豆到港(gǎng)通关(guān)以及整体的(de)开机情况。新(xīn)一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定豆油盘面的(de)相对(duì)强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的预期，即(jí)豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降(jiàng)库预期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对(duì)自身的(de)供(gōng)应压(yā)力(lì)进行了一(yī)波交(jiāo)易(yì)，目前(qián)走势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和需求预(yù)期都预(yù)示豆(dòu)油可(kě)能是未来一(yī)段时(shí)间三大油(yóu)脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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