金融(róng)界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题(tí)行情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报(bào)发布一则重磅消息(xī)，再次点(diǎn)燃了(le)“中特(tè)估”概念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示，由上(shàng)海证券交易所(suǒ)主办(bàn)、工商银行承(chéng)办的(de)“沪市金融(róng)业专题座谈(tán)会”将在本周三(sān)召开。此次(cì)会议讨论的重要内容(róng)为“在服务中(zhōng)国(guó)式现代化中(zhōng)促进(jìn)金融业估值(zhí)提升和(hé)高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念的(de)升(shēng)级版本，资金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有(yǒu)出(chū)色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中(zhōng)国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面(miàn)，国有四大行午后集(jí)体(tǐ)翻(fān)红(hóng)，邮储银(yín)行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下，上证综指午(wǔ)后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板(bǎn)一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成(chéng)指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后续(xù)走势，机构(gòu)之间的看法并不(bù)相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分(fēn)红国企标的近期显著盘整是(shì)对短(duǎn)期(qī)交易扩散(sàn)过快过多，股息支(zhī)付(fù)能(néng)力相对较(jiào)弱板块（如部分(fēn)金融）做出(chū)的正常反应，而并非意味着整体高(gāo)分红国企投(tóu)资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安(ān)全边际(jì)和性价比仍相对较高，未来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或(huò)仍(réng)具(jù)有较强的持(chí)续性。从估值和交易(yì)拥挤度(dù)来(lái)看(kàn)，当前“中特(tè)估”主题的安(ān)全(quán)边际和(hé)性(xìng)价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相(xiāng)对偏空。中信证(zhèng)券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在4月中清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王旬以来先后步(bù)入了(le)热度很高、波动很大但(dàn)是区(qū)间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典(diǎn)型的板(bǎn)块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金新发继续低(dī)迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿(yì)元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置(zhì)型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截(jié)至12日恢(huī)复净流(liú)入75.8亿元，但较(jiào)前3个(gè)月(yuè)的平(píng)均水平(píng)仍有较大差(chà)距。在缺乏持续(xù)增(zēng)量机构(gòu)资金(jīn)的情况(kuàng)下(xià)，A股(gǔ)存量博弈特征(zhēng)已清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系(xì)统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐心，主题交易是(shì)过高的经济预期下修过程中(zhōng)的阶段性产(chǎn)物，过度(dù)博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩(jì)驱动策(cè)略的(de)潜(qián)在(zài)回报，主(zhǔ)题交易的(de)顶(dǐng)峰(fēng)已(yǐ)过(guò)，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据(jù)券商中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头在(zài)连续涨停后已出现(xiàn)短(duǎn)期泡(pào)沫(mò)化，他一股也不(bù)想要。

　　该基(jī)金经理表示(shì)许多中(zhōng)特估(gū)的龙(lóng)头股在当前(qián)位置对(duì)他而言没有(yǒu)配置的(de)吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而(ér)言许多(duō)市场参与者可(kě)以给出(chū)许多个继续买入中特估的理由，但(dàn)当一只中(zhōng)特估龙头股(gǔ)在两(liǎng)三(sān)个(gè)交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码(mǎ)。从股票(piào)市场交易的(de)直观判断，这代(dài)表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发(fā)售(shòu)

　　不(bù)过在资(zī)金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基(jī)金累计有效认购(gòu)申(shēn)请份(fèn)额(é)总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国新央企股东回(huí)报ETF于今日(rì)开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)的首(shǒu)募规模(mó)上限均为(wèi)20亿(yì)元(yuán)人(rén)民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今年(nián)以(yǐ)来，场内(nèi)多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金(jīn)净流(liú)入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内(nèi)资金(jīn)净(jìng)流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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