券商今年一季度业绩(jì)“妥了”，基于股市良好表现(xiàn)以(yǐ)及去(qù)年(nián)较低的基数，行(xíng)业业绩全面爆发。券商(shāng)板块也在周(zhōu)五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披(pī)露(lù)一季报，至此(cǐ)51家上市券商或上市(shì)主体(tǐ)一季报悉数披露，券商整(zhěng)体(tǐ)一(yī)季度表现(xiàn)较(jiào)好，增速(sù)中(zhōng)位数(shù)达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增速较为显著的有20家，净(jìng)利(lì)增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度(dù)归母净利排名，新(xīn)的十(shí)大(dà)分(fēn)别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券(quàn)（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河(hé)（22.49亿(yì)元）、广发(fā)证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计算，中(zhōng)信(xìn)证券一季(jì)度(dù)“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季报(bào)的(de)优(yōu)秀表现给予了(le)正谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别面回应，4月(yuè)28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其(qí)中35只(zhǐ)涨幅(fú)超2%；华西证(zhèng)券(quàn)、中国银河盘一度涨停(tíng)，二者(zhě)收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易日收阳线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券(quàn)商或上(shàng)市主体中，50家归母净利同(tóng)比增(zēng)速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度(dù)归母(mǔ)净利增速超过(guò)10倍(bèi)的有(yǒu)2家券商及1家上(shàng)市主体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的(de)有2家，分别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍(bèi)的(de)有2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分(fēn)别是华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有(yǒu)3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外(wài)，一季(jì)度(dù)归(guī)母净利(lì)扭亏为盈的券(quàn)商(shāng)多达(dá)9家，分别是天风证券、华西证券、东(dōng)北证(zhèng)券、西部证券、西南(nán)证(zhèng)券、红塔证券、江海证(zhèng)券(quàn)、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润同比(bǐ)增速为负值，分别是(shì)东(dōng)方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均出(chū)现(xiàn)下滑，公司一(yī)季(jì)报显示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿(yì)元，同比下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券商的增(zēng)速不如中小券商“夸张”，但头(tóu)部券商的业绩表现同样(yàng)具有可圈(quān)可点之处。

　　同比增速(sù)超过五成的头部券商包括(kuò)海(hǎi)通(tōng)证券（62.24%）、中信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银(yín)河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的绝对优(yōu)势，保持着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外(wài)，上市公司指南针(zhēn)在一季报中透露，2023年一(yī)季度麦高(gāo)证券经纪(jì)业务开展取得一定(dìng)成绩，但营业利润仍未实(shí)现盈利，一定程度(dù)上拖(tuō)累了公司整体。

　　十余家券商营收(shōu)增一倍以上

　　一季度营收规(guī)模增(zēng)速方面，51家券商中44家同比(bǐ)增(zēng)速为正、7家(jiā)增速为负，同比增(zēng)速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今年一季度同(tóng)比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营收(shōu)不足亿元的(de)低(dī)基(jī)数有关(guān)，其今年一(yī)季(jì)度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季(jì)度营收(shōu)增速超过2倍(bèi)的有2家券商，分别(bié)是(shì)天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券(quàn)（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收增幅接近1倍，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商一季(jì)度(dù)营收同比下滑幅度较(jiào)大(dà)，分别是(shì)国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑(huá)的券商或上市主体(tǐ)分别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收(shōu)排(pái)名(míng)前(qián)十券商(shāng)分别(bié)是中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿(yì)元）、中金(jīn)公司（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证(zhèng)券营收同(tóng)比增幅(fú)最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀(shā)入(rù)营收(shōu)排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券反(fǎn)而被挤(jǐ)出前(qián)十，招商证(zhèng)券一季(jì)度营收增速为28.74%；中信证(zhèng)券与中(zhōng)信建投营收增幅显著较小(xiǎo)，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业(yè)务(wù)驱动行业(yè)业(yè)绩高(gāo)增，这一观点被卖方研(yán)究普遍认可。

　　开源(yuán)证券(quàn)在解(jiě)读(dú)东方(fāng)证券一季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末金融资产规模为902亿(yì)，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱动一季(jì)报高增，全年盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信证券加大杠杆经营投(tóu)资致(zhì)使利(lì)息支出有所增(zēng)长，市(shì)场回暖(nuǎn)下投资业务(wù)表现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业务(wù)能(néng)力，看好公司在政策放(fàng)松预期下实(shí)现估值提升。

　　西(xī)部证券在关(guān)于(yú)国金证券的研报中称(chēng)，自营(yíng)投资成为影(yǐng)响国金证券业绩(jì)核心因素，一季度自营业务收入提升至(zhì)7.16亿元，自公司(sī)完成再融资后，公(gōng)司金融投资规(guī)模稳步提升(shēng)420亿元(yuán)较去(qù)年底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资成(chéng)为(wèi)影响(xiǎng)券商业(yè)绩的核心(xīn)，预(yù)期将在一(yī)季度迎来反转。投资业务方面(miàn)，下半年重点关(guān)注差异化监(jiān)管的措施落(luò)地，或将(jiāng)打开头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西(xī)部证券(quàn)表(biǎo)示，2023年预期将是券商业绩大幅修(xiū)复的一(yī)年，尤其是受到谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别自营业务冲(chōng)击大的公司预期(qī)将(jiāng)在(zài)年(nián)内实现较大(dà)幅度的改善。

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