全球头号对冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的(de)13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民(mín)币(bì)1140亿元(yuán)），较(jiào)一季(jì)度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅(fú)加仓，晋升为(wèi)其(qí)第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减持了(le)宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)表(biǎo)示，其非(fēi)常(cháng)看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基(jī)金今(jīn)年(nián)一季度末(mò)的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全(quán)权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一(yī)季度的美(měi)股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度(dù)末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度(dù)都进行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列第五、第(dì)六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度(dù)相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度小幅加仓了医疗(liáo)领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四(sì)大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)2.39亿美(měi)元(yuán)；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一季度(dù)减持的标的(de)相(xiāng)对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的(de)还有拼多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持了其(qí)特别(bié)看(kàn)好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年(nián)底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观(guān)点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金联席首(shǒu)席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄(huáng)金可(kě)能(néng)正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端(duān)，因(yīn)为全(quán)球对美元(yuán)去杠杆(gān)化的推(tuī)动仍(réng)是金(jīn)价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被(bèi)低(dī)估了，还有(yǒu)很长的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全球货币市(shì)场中日益(yì)重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率(lǜ)的工具(jù)。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡不会消失(shī)，这是对(duì)黄(huáng)金的(de)长期支(zhī)撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高(gāo)，黄金将继续(xù)吸引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席(xí)投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季(jì)度(dù)的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体(tǐ)处于(yú)看(kàn)跌失衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压(yā)力(lì)，欧(ōu)美各国央(yāng)行一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场带来一定(dìng)的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经(jīng)济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者(zhě)有足够的空间提(tí)振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方(fāng)向，促(cù)使人们抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了折现率（即现(xiàn)金(jīn)未来实际收益率的预期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极(jí)有可能在(zài)周期(qī)的下一(yī)阶段出现(xiàn)。与西(xī)方国(guó)家(jiā)相(xiāng)比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家(jiā)和地区处(chù)于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定者支持货币和(hé)信用流动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期(qī)美联储(chǔ)加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基(jī)点。虽(suī)然没(méi)有明确声(shēng)明加(jiā)息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策(cè)指引的取消(xiāo)和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持观(guān)望(wàng)态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应(yīng)对(duì)疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许多(duō)发(fā)达经济体(tǐ)都推出(chū)了(le)大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得(dé)不收紧政策。其(qí)中美(měi)国采取了最激进的应(yīng)对通胀(zhàng)的举措(cuò)，在不(bù)到18个(gè)月(yuè)的时(shí)间里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未(wèi)出现严重(zhòng)问题(tí)，但名义支出(chū)已(yǐ)经放缓。如(rú)果美(měi)联储进一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体系(xì)面(miàn)临压力，股市和(hé)债券收(shōu)益率(lǜ)出(chū)现下跌。美国可能(néng)需要（也(yě)可(kě)能(néng)不(bù)需要）进一步(bù)收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为止的紧缩(suō)举措，美联储可以评估形势再做出(chū)决策。

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