公募基金一(yī)季(jì)报募集披露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规(guī)模，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓(cāng)路(lù)径和投资思(sī)路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级(jí)基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三年(nián)持有、易方(fāng)达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年一(yī)季(jì)报(bào)。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓位(wèi)均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基(jī)本(běn)稳(wěn)定，对结构进行了调(diào)整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了(le)正收(shōu)益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)还(hái)减持(chí)了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人(rén)的一(yī)点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一(yī)段(duàn)时间来充分(fēn)观(guān)察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们(men)用(yòng)事实证明(míng)自己的(de)成(chéng)功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优(yōu)势之一在于可积累性。如(rú)果(guǒ)只是针对(duì)某一次投资，积(jī)累的重要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是(shì)这一目标(biāo)的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一条可(kě)积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上“滚狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现雪球”是(shì)很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻(xún)找投资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现的(de)规模最大的基(jī)金，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明(míng)康德(dé)、五粮(liáng)液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化需要(yào)一个过程，特别是居民(mín)和中小企业(yè)，需要时(shí)间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降(jiàng)是必(bì)然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预期回升。就近(jìn)期(qī)公(gōng)布的社融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进(jìn)入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将目光更(gèng)多(duō)放在微观企业层面。可以看到很多公司在(zài)过(guò)去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得(dé)更加(jiā)优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必总是关(guān)注宏观(guān)数据(jù)，多看看微(wēi)观企(qǐ)业变化(huà)可以让内心更(gèng)加平静。我们对(duì)全(quán)年股票市场有信心，未来将继续保持合(hé)同约(yuē)定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人(rén)工(gōng)智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基金(jīn)管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一季度兴全(quán)合润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济(jì)逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀(zhàng)见(jiàn)顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加(jiā)上(shàng)预(yù)期改善推动(dòng)资本(běn)市场风(fēng)险偏(piān)好回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶(jiē)段(duàn)性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取了对(duì)应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱(ruò)，一(yī)季度A股板块分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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