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82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编(biān)辑(jí) 若宇）黄金(jīn)现货价格本周(zhōu)四(sì)一度冲上2080美元/盎(àng)司一线，创(chuàng)历史新高。A股(gǔ)方面，珠宝首(shǒu)饰品牌(pái)老凤祥及潮宏基自(zì)去年10月(yuè)低点以来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄(huáng)金价格(gé)的持续攀(pān)升，引(yǐn)来众多投资(zī)者的目光(guāng)。国泰君安刘越男(nán)等人在4月23日研(yán)报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠(zhū)宝(bǎo)销售(shòu)表(biǎo)现亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低(dī)基数，金银(yín)珠宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠(zhū)宝亮眼的(de)逻辑，刘越男等人(rén)拆解，其(qí)一，金价(jià)稳步上行预(yù)期(qī)提(tí)振长(zhǎng)期(qī)需求，存(cún)货(huò)增(zēng)值(zhí)提(tí)振毛利(lì)率，C端消费者黄金投资(zī)保值需求(qiú82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头)及加盟商(shāng)补货需求(qiú)有(yǒu)望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需(xū)求显著回补，同店开店有望匹配释放，长三角(jiǎo)地区表现(xiàn)尤其值得期待(dài)；其三，古(gǔ)法(fǎ)金中流砥柱，金镶(xiāng)钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月(yuè)5日研报(bào)中(zhōng)分析，从82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头国(guó)际金价来(lái)看，全球(qiú)地缘政(zhèng)治的不确(què)定(dìng)性、美国(guó)经济衰退的不确定性等因素均有(yǒu)望对金(jīn)价(jià)形成长期支撑。从国(guó)内消费复苏的节奏来看，预计今年三四季度(dù)婚庆(qìng)旺季(jì)将持续释放消费需求。

　　长(zhǎng)期来(lái)看，龙头(tóu)公司有望(wàng)凭(píng)借(jiè)精准的产品定(dìng)位，创新性的产品设计，以及积(jī)极的渠道扩张策略下，持续(xù)提升市场占有率，平稳兑现业绩增(zēng)长。当前黄金珠宝板块估值基本处于(yú)历史(shǐ)中枢水平，仍(réng)具有较大的投资(zī)吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，预(yù)期(qī)国(guó)内金银珠宝(bǎo)市场规(guī)模未(wèi)来将稳步上升(shēng)，将(jiāng)在2024年超(chāo)过90万亿元(yuán)，年复合增(zēng)长率约为5％，奢(shē)侈(chǐ)金银珠宝的市场规模增长(zhǎng)速度更快(kuài)，年复合(hé)增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究(jiū)院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间(jiān)的复(fù)合增长(zhǎng)率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也将保持6％的(de)增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的产业(yè)链来看，主要(yào)包括上游黄(huáng)金、钻(zuān)石等原材料(liào)供(gōng)应(yīng)，中(zhōng)游的制造设计(jì)及下游的终(zhōng)端零售环(huán)节，其中下游(yóu)环节(jié)的附加值较高，盈利能(néng)力较强。

　　国信证(zhèng)券研报中指出，下游(yóu)零售环节同样(yàng)拥有较高的毛(máo)利率水平，黄金(jīn)品类零售毛利(lì)率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌(qiàn)类(lèi)可达到(dào)60％左右的高毛利率水平，产业链附(fù)加值高(gāo)，相(xiāng)关企业通过(guò)强(qiáng)势的渠道建设(shè)以(yǐ)提高市场份额，可以(yǐ)获得更加优化(huà)的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争(zhēng)格局(jú)的角度(dù)来看，截至2022年(nián)，中国(guó)金银珠宝行业市占率(lǜ)前十(shí)的集团中，除了瑞士历峰集(jí)团、路易·威(wēi)登(dēng)集团外其(qí)余8个均为(wèi)国(guó)产品牌集团。中(zhōng)国金银(yín)珠(zhū)宝行(xíng)业头部公司周大福(fú)、老凤祥(xiáng)、豫园(yuán)股份(fèn)在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的(de)CR10不断提(tí)升，于2021年超过了30％。