大型股推动了2023年的(de)美股市(shì)场的反弹，但(dàn)这种情况(kuàng)可能不会持续太(tài)久。

　　摩(mó)根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰(shuāi)退逼近，这些市场领军(jūn)股现(xiàn)在(zài)面临(lín)的抛售(shòu)风险要比其他(tā)股(gǔ)票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受采(cǎi)访时表(biǎo)示，“到目前为止，股市一直保持稳定，更多(duō)的是向优(yōu)质资产和现金转移，这种情(qíng)况比我们想象的要持续得(dé)长(zhǎng)一些，但(dàn)我们仍然认为，最(zuì)终股价将更全(quán)面地(dì)反映经(jīng)济衰(shuāi)退的可能性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势头集中(岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点zhōng)在一个领域，因此只有少(shǎo)数几只大型公司的(de)股票引领市(shì)场走(zǒu)高。他同时也补充(chōng)道，市(shì)场行为通常与增(zēng)长(zhǎng)放缓的经(jīng)济环(huán)境有关。

　　“这是典(diǎn)型的(de)周期后期行为，即随着经济增长开始减速，但并未进(jìn)入(rù)负(fù)增长(zhǎng)区(qū岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点)间，资(zī)金就会流向(xiàng)更(gèng)优质(zhì)的股票，并且越(yuè)来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今，随着(zhe)美国经(jīng)济数据开始向(xiàng)收缩的方向恶化，投资者将越来(lái)越看空股市，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时候，当增长数据开(kāi)始进一步(bù)减速，向负增长方向滑去时，你(nǐ)往往会看到(dào)对高质量资产的投资转向对现金的(de)投(tóu)资。”

　　这就(jiù)意味着，这些大型(xíng)公司股价的稳定可能(néng)是(shì)暂时的(de)，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临更大的(de)风险。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们的观(guān)点(diǎn)是，大(dà)型科技(jì)股一直受益(yì)于其(qí)他行业的抛售，但最终一旦(dàn)这种轮(lún)转结束，这些指数将相(xiāng)当脆弱。这种分散通常发生在市场反弹的后期(qī)。”

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