券商今年(nián)一季度业绩(jì)“妥了”，基于股市良好(hǎo)表现以及(jí)去年较低的基数(shù)，行业业绩全面(miàn)爆发(fā)。券商板(bǎn)块也在周五呈(chéng)现集体大涨行情(qíng)。

　　4月(yuè)28日，又(yòu)有17家券商或上市主(zhǔ)体披露(lù)一(yī)季(jì)报，至此51家上市券商或上市主体一(yī)季报悉数披露，券商整体(tǐ)一(yī)季度表现较好，增速中位数(shù)达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速(sù)较(jiào)为(wèi)显著的(de)有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归(guī)母净利排(pái)名，新(xīn)的十大(dà)分别是(shì)中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿(yì)元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公司(sī)（22.57亿元(yuán)）、中国银河(hé)（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东(dōng)方财富（20.29亿(yì)元）。简(jiǎn)单算数(shù)平均计算，中信证券一季度“月(yuè)赚”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股市对券商(shāng)一(yī)季报的优秀表(biǎo)现给予了正(zhèng)面(miàn)回应，4月(yuè)28日，证(zhèng)券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其(qí)中35只涨幅(fú)超2%；华西证券(quàn)、中国(guó)银河盘一度涨俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大(zhǎng)停，二者收盘分(fēn)别上(shàng)涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易日收阳线(xiàn)，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券(quàn)商(shāng)净利增15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市券商或上市主体中(zhōng)，50家归母净利同(tóng)比增速为正(zhèng)，其中20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一季度归母净(jìng)利增速超过(guò)10倍的(de)有(yǒu)2家(jiā)券商(shāng)及1家上市主体，分(fēn)别是(shì)长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超(chāo)过3倍的(de)有3家，分别(bié)是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的(de)有4家，分别是山西(xī)证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有3家，分别(bié)是财达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归(guī)母净(jìng)利(lì)扭亏为盈(yíng)的券商多(duō)达(dá)9家，分别是天风(fēng)证券、华(huá)西(xī)证(zhèng)券、东北证券、西部(bù)证券、西南证券、红塔(tǎ)证券、江(jiāng)海证券、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净利润同(tóng)比增(zēng)速为(wèi)负(fù)值，分(fēn)别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收(shōu)均出(chū)现下滑，公司一季报(bào)显示，报告期(qī)内公司实现营业总收(shōu)入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归(guī)母净利润(rùn)为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不(bù)如中小券商“夸(kuā)张”，但(dàn)头部券商的业绩表(biǎo)现(xiàn)同样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增速超过五(wǔ)成的头(tóu)部券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商及增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则(zé)以54亿的绝(jué)对优势，保持着业绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南针在一季报(bào)中透露，2023年(nián)一季度麦高证券经(jīng)纪业务(wù)开展取得一定成绩，但营(yíng)业(yè)利润仍(réng)未(wèi)实现盈利，一定程度(dù)上拖累了公司(sī)整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速方(fāng)面，51家(jiā)券商(shāng)中44家同比增速为正、7家增速(sù)为负，同比(bǐ)增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今(jīn)年一季度同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年同(tóng)期营(yíng)收不足亿元的低基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收(shōu)为(wèi)0.39亿元。

　　今年(nián)一(yī)季度营收增速超过(guò)2倍(bèi)的有2家券商(shāng)，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速(sù)在1到(dào)2倍的有10家(jiā)，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华(huá)西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别(bié)是华(huá)安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营(yíng)收(shōu)同比下滑幅度较大(dà)，分别(bié)是(shì)国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的(de)券商或上市主体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度(dù)营(yíng)收(shōu)排名前十(shí)券(quàn)商分别是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河(hé)（86.97亿(yì)元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发(fā)证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券营收(shōu)同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较(jiào)高的增速杀入营(yíng)收(shōu)排名前(q俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大00; line-height: 24px;'>俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大ián)十(shí)，其一季(jì)度营收(shōu)同(tóng)比增57.37%，招商(shāng)证券反而被挤出前十，招商证券一季度营收(shōu)增速为28.74%；中(zhōng)信证券(quàn)与中信(xìn)建投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱(qū)动一季报高(gāo)增

　　自(zì)营业务驱动(dòng)行业业绩高增(zēng)，这一观点被卖方研究普(pǔ)遍认可。

　　开(kāi)源证券在解读(dú)东方证券一(yī)季(jì)报(bào)时称，东方证券自营(yíng)投资收益11.5亿元，去(qù)年同期(qī)亏损6.4亿元(yuán)，改善明显(xiǎn)，期末金融资产(chǎn)规(guī)模为902亿(yì)，同比增8%，环(huán)比(bǐ)增2%。自营驱动一季(jì)报高(gāo)增(zēng)，全年(nián)盈利增速(sù)有望领跑(pǎo)。

　　兴业(yè)证(zhèng)券认为(wèi)，中信证(zhèng)券加大(dà)杠(gāng)杆经(jīng)营投资致使利息支出有所(suǒ)增长，市场回(huí)暖(nuǎn)下投资业务表现亮眼(yǎn)，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新(xīn)业务能力(lì)，看好公(gōng)司在(zài)政策放松预期下实现估(gū)值提升。

　　西部证券(quàn)在关于国金(jīn)证券(quàn)的研报中(zhōng)称，自营投资(zī)成为(wèi)影响国金证(zhèng)券业绩核心因素，一(yī)季度(dù)自营(yíng)业务收入提(tí)升至7.16亿元，自公司完成再融资(zī)后(hòu)，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券(quàn)商业(yè)绩(jì)的核心，预(yù)期将在一季(jì)度迎来反转(zhuǎn)。投(tóu)资业(yè)务方面，下(xià)半年重点关(guān)注(zhù)差异化监管的措(cuò)施落(luò)地，或将(jiāng)打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表(biǎo)示，2023年(nián)预(yù)期(qī)将是券商业(yè)绩大幅修(xiū)复的一年，尤其是受到自营业务冲击(jī)大(dà)的(de)公司预期将在年(nián)内实(shí)现较(jiào)大幅度的改善。

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