金融(róng)界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩(bēng)盘了(le)33年的日(rì)本股市竟然奇迹(jì)般的活(huó)过(guò)来了，甚至还在不(bù)断(duàn)挑战(zhàn)新高，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来(lái)近33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是似乎(hū)这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政治的(de)变动(dòng)使得日(紫菜是不是海鲜rì)本股市(shì)变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外(wài)国人(rén)净购买量。不(bù)过，日本(běn)企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本(běn)股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻(wén)到”金钱味道的巴(bā)菲特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本(běn)前五大贸(mào)易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对日本五大(dà)商社(shè)的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数(shù)据(jù)披露可(kě)以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增持了日本(běn)五大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一(yī)步投资(zī)日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄(líng)的(de)他还在(zài)上个月(yuè)罕见地亲自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对(duì)于为何(hé)在(zài)这个(gè)时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非(fēi)常容易(yì)理(lǐ)解，我们(men)可能和这五家(jiā)公司(sī)都有过(guò)业务来往。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够支(zhī)付(fù)不错(cuò)的分红，在某些情况下(xià)也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事(shì)情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的(de)部(bù)分原因是(shì)为了(le)向这些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔非保险业(yè)务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动告(gào)诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年(nián)前在日本一(yī)举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行被外界普(pǔ)遍(biàn)认为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑(hēi)石(shí)集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利(lì)·克拉(lā)维(wéi)斯也在日(rì)本与投(tóu)资对象展(zhǎn)开(kāi)交流(liú)。

　　4月(yuè)初造(zào)访(fǎng)日本东(dōng)京的(de)还(hái)有美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定重新在东(dōng)京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本(běn)市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一(yī)直(zhí)都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之中(zhōng)，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在(zài)股东(dōng)大会上解释了(le)抄底日本股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷子(zi)也(yě)有所保留。站在事后马后(hòu)炮(pào)的角(jiǎo)度看，对(duì)股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际地(dì)缘政(zhèng)治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易(yì)争端(duān)以来，国际(jì)地缘政治格(gé)局(jú)巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察(chá)日(rì)本的经(jīng)济脉(mài)络，我们也(yě)会(huì)发现日本(běn)的设备(bèi)投资(zī)开始进入(rù)加速期，这背后有产(chǎn)业(yè)自身(shēn)发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局(jú)，在全球(qiú)动荡的大背景下反而(ér)成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本(běn)敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的(de)日本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用(yòng)业(yè)绩证明自己(jǐ)的(de)确被低估了。据日经中文(wén)网(wǎng)，日(rì)本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报于(yú)5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社的(de)合计(jì)净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本面发生的变化，日本监(jiān)管层的(de)助(zhù)推也是(shì)一股不(bù)容忽视(shì)的力量。日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经营(yíng)能力的改善(shàn)和(hé)价值的(de)修复(fù)，其(qí)中敦促(cù)企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为(wèi)改革(gé)重要抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实现关(guān)注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公(gō紫菜是不是海鲜ng)司提高企(qǐ)业价值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的(de)牛市。至于(yú)日本股市未来将走向(xiàng)何方，一切将(jiāng)由时间给出答案(àn)吧。

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