美东时间周三，美联储(chǔ)发布的最(zuì)新会议(yì)纪(jì)要显示，美联储(chǔ)官员在本月的会议上一致(zhì)同意加(jiā)息25个基点，但在是(shì)否有必要进一步(bù)加息的问题上(shàng)存在(zài)明显分歧(qí)，更(gèng)多官(guān)员暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几位与会者指出(chū)，如果经济发展与他(tā)们目前(qián)的预期(qī)一致，那么在(zài)这次会议之(zhī)后可能没(méi)有必要进一步收紧政(zhèng)策(cè)。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)货币政(zhèng)策的必(bì)要性。

　　其(qí)他(tā)部(bù)分(fēn)与会者保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次(zhě)认(rèn)为“在未来的(de)会(huì)议上可能(néng)有必要(yào)进一步(bù)收紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委员们一(yī)致认为，相(xiāng)对于美(měi)联储2％的目标(biāo)，目前(qián)的通(tōng)胀水平仍(réng)然太高了。与会者指出，物(wù)价压力可能比预期(qī)更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如(rú)果银行压力对经济活动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们指出(chū)，信贷条件进一步(bù)收(shōu)紧可能(néng)会(huì)减(jiǎn)缓家庭支出，减少(shǎo)企业投资和招(zhāo)聘，所有这些都(dōu)将支持正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来(lái)政(zhèng)策走(zǒu)向

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和(hé)经济活(huó)动的放缓程度还不(bù)足以证明结束加息(xī)是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在(zài)内的其他(tā)人暗(àn)示(shì)，他(tā)们可(kě)能更倾向于不加息，以评估过去加(jiā)息的影响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣(xuān)布连续(xù)第十次加息(xī)后，本(běn)轮(lún)紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来(lái)最(zuì)激进的(de)政策路径之(zhī)一。

　　对于未(wèi)来的政策走(zǒu)向，由于全球经济前景的不确定(dìng)性和近期(qī)银行业的压力，官(guān)员(yuán)们透露(lù)未来的决策将转向更加依赖数据的方(fāng)式(shì)。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决定加(jiā)息周期是否(fǒu)会继(jì)续下去(qù)。

　　纪要指出(chū)，与会者(zhě)普遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政策的(de)程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储(chǔ)官员最关注的(de)还是掌握政(zhèng)策的(de)主动(dòng)权，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接(jiē)下来该央行大概率不(bù)会给出一个明(míng)晰的(de)利(lì)率路径。

　　因此，一(yī)些与(yǔ)会(huì)者强调，至关重(zhòng)要的是不要传(chuán)达降息的(de)可能性，或(huò)者已经(jīng)排除了进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该(gāi)行在6月会议上决(jué)定(dìng)继续调高利(lì)率或是维持利率不变都是(shì)有可能的。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可能需要(yào)在今年晚些时候加(jiā)息。直到有明(míng)确(què)证据(jù)表明通胀正在降温之前，美联储都(dōu)不应结束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧缩周期(qī)的最后一次，美(měi)联储极有可(kě)能(néng)在(zài)年底前降息25个基点。这种预期是基于(yú)这样一种假设，即(jí)经济(jì)增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师(shī)表(biǎo)示，在是否(fǒu)进一步(bù)加(jiā)息(xī)问题上的分歧，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们(men)不(bù)会(huì)再次加息，但这肯定会支(zhī)持这样的(de)观点，即他们现在对进一步收紧政策(cè)要谨(jǐn)慎得多。

　　银行(xíng)业危(wēi)机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出(chū)，已准备好使用他们的工具，以确保金融(róng)体系有足(zú)够的流(liú)动性(xìng)来满足其需(xū)求。

　　在3月(yuè)份的会议(yì)上，美(měi)联储经济(jì)学家曾(céng)指出，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联(lián)储重(zhòng)申了(le)这(zhè)一(yī)观点(diǎn)，不过(guò)，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给(gěi)经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性(xìng)银行(xíng)的股价在(zài)此期间(jiān)进一步下跌，但对(duì)绝大(dà)多(duō)数银行来说，这(zhè)些下跌似乎主要(yào)反映了对盈利(lì)能(néng)力下(xià)降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与(yǔ)者(zhě)仍对银行(xíng)业压(yā)力(lì)再(zài)次加剧的(de)可(kě)能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突(tū)出的主题是，围(wéi)绕地区性银行(xíng)业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持(chí)谨慎态度，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注的(de)债务上限僵局(jú)，纪(jì)要(yào)指出，许(xǔ)多与会者提到，必须及(jí)时提高(gāo)债务上(shàng)限，以(yǐ)避免金融体系和整体经(jīng)济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指出了(le)美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或(huò)强调(diào)了有关当局(jú)继续(xù)解决(jué)与(yǔ)市场韧性(xìng)相关问题的重(zhòng)要性。一些与(yǔ)会(huì)者强调(diào)，美联储应(yīng)随时准备使(shǐ)用其(qí)流动性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审(shěn)慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会(huì)谈判代表(biǎo)继续举(jǔ)行(xíng)债务上限(xiàn)谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判(pàn)没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部(bù)门最早可能(néng)在6月1日(rì)耗尽用来支(zhī)付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美(měi)国联(lián)邦(bāng)政府是(shì)否会在未来几周内(nèi)耗尽资金(jīn)的不确定性而言(yán)，美联储会议纪要只是(shì)次要的。很难想(xiǎng)象，在这样的背景(jǐng)下美(měi)联储会倾(qīng)向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现在可能松(sōng)了一(yī)口气，因为(wèi)他们有空间从现在开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三(sān)仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截(jié)至收(shōu)盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次(jiē)受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这(zhè)件事进行(xíng)讨论。在被问及(jí)是否(fǒu)有(yǒu)可能在未(wèi)来(lái)24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡(kǎ)锡(xī)表示，达成协(xié)议其实可以非常快，但民(mín)主党需要意识(shí)到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政部(bù)周三发布的数(shù)据，截至5月23日的(de)账上现(xiàn)金为(wèi)765亿美元，较之前一(yī)天上(shàng)升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间”保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新(xīn)看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据(jù)财报，英(yīng)伟达在本财年第一财季总(zǒng)共实现营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美元(yuán)。其(qí)中受惠于云计(jì)算(suàn)平台和大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的(de)需求，数(shù)据中心业务(wù)实(shí)现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对(duì)二季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿(gǎo)，英(yīng)伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市(shì)场(chǎng)的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯(sī)达(dá)克(kè)中国(guó)金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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