5月12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募(mù)景林资(zī)产递交(jiāo)了截(jié)至2023年3月(yuè)31日的第一(yī)季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元(yuán)人民币的对冲基(jī)金机构(gòu)，亦是内地(dì)少(shǎo)有的进行大手笔持有美股的买方机构(gòu)之一，景林的(de)动向受(shòu)到了市场广(guǎng)泛(fàn)的关注。

　　1

　　千亿私募景林资产持仓曝(pù)光

　　报告期内，景(jǐng)林资产整体持(chí)仓(cāng)规模(mó)小幅提(tí)升至17.29亿美(měi)元，折合人民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年(nián)四季度的16.29亿美(měi)元规模，环(huán)比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一(yī)季度末，景林资(zī)产(chǎn)在美股市场持有34家上(shàng)市公司的(de)股(gǔ)票。其(qí)中(zhōng)，前(qián)十(shí)大(dà)持仓(cāng)标的(de)在(zài)总市值中的占比(bǐ)下降(jiàng)到77.89％，上季度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只股票(piào)，分别为英(yīng)伟达、谷(gǔ)歌、爱奇(qí)艺(yì)、好未(wèi)来、booking。清仓和减持方面，景(jǐng)林资产一季(jì)度前五(wǔ)大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资(zī)产美(měi)股持仓前十大重仓股分(fēn)别为：拼多多(duō)、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英(yīng)伟达(dá)、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧(jiù)是拼多多，与上季度对比，景林资(zī)产减仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林(lín)连续三个(gè)季度增(zēng)持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万(wàn)股，三季度增持(chí)123.39万股，四季(jì)度则增持233.75万股，一(yī)次比(bǐ)一次猛。拼多多(duō)也不负众(zhòng)望，从(cóng)股价表现看，拼多多去年二(èr)、三、四季度分(fēn)别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨(zhǎng)势头在今年(nián)2月初(chū)便戛然而止了，景林(lín)资产在此前(qián)“越跌(diē)越买”的策略奏效后，或许在股(gǔ)价(jià)“掉头”之际进行了(le)止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季(jì)度景林(lín)新建仓(cāng)的英伟(wěi)达，空降前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股第(dì)七(qī)位，一口气买入(rù)32.53万股，一季度末持仓市值(zhí)为0.9亿(yì)元(yuán)。截止(zhǐ)至(zhì)5月12日，今(jīn)年以来英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布(bù)局(jú)教育(yù)股，与高毅(yì)“唱(chàng)反(fǎn)调”

　　一季度，景林(lín)资产在美股的(de)操作中，最(zuì)为拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗亮眼的当属(shǔ)重(zhòng)点加(jiā)仓教育(yù)股。

　　数(shù)据显示，截至今年(nián)一季度(dù)末，景林资产(chǎn)持有(yǒu)新东方(fāng)430万股，环比去年(nián)底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿(yì)美(měi)元，一(yī)跃成为景林资(zī)产的第二大重仓(cāng)股。与此同时，景林资(zī)产一季度还建(jiàn)仓(cāng)了好未来，期末持股数量(liàng)达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两(liǎng)只教育个股股(gǔ)价均处于震荡态势，并无(wú)太多亮(liàng)眼表现(xiàn)。

　　景林(lín)资(zī)产(chǎn)认为，从全行业来看(kàn)，不同年龄层的用(yòng)户对“教育”的需(xū)求依(yī)然旺盛，除了应(yīng)对(duì)考(kǎo)试，还包(bāo)括开(kāi)拓眼界、增长(zhǎng)知识(shí)、潜力挖掘、提(tí)升综合能力等。双减政(zhèng)策推行之(zhī)后(hòu)，目(mù)前(qián)行业政策环境趋于稳定，但过程中很多公(gōng)司退出离(lí)开，使得行业竞争格局趋(qū)缓，对(duì)于存量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司本身(shēn)来说，凭借多年积累的(de)口碑和公信力，品牌的(de)护城河(hé)依然(rán)很深。个(gè)别头(tóu)部企业在K9学科(kē)之外的教育领域业务(wù)基础扎实，原有(yǒu)的留(liú)学等业务恢复增长，同时素质教(jiào)育、直播电(diàn)商业务(wù)等(děng)新业务成为新的增长驱动力(lì)。且公司的利润(rùn)和现金流稳中转好，同时(shí)账上资(zī)金充足，当(dāng)时的估值下有足够(gòu)的安全边际。在过去(qù)几(jǐ)个季度的财(cái)报中(zhōng)，我们看到了相(xiāng)关的积极信(xìn)号(hào)。”景林(lín)资产(chǎn)表示。

　　值得一提的是，高(gāo)毅(yì)资产对于教育领域也颇(pǒ)为(wèi)看好，但是标(biāo)的(de)选择(zé)似乎与景林资产(chǎn)存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会公开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，截至今(jīn)年一季度末，高毅资产持有新东(dōng)方(fāng)24.4万股，相比(bǐ)于去年底减(jiǎn)仓超10万股，减仓(cāng)比(bǐ)例接近三成。而(ér)一季度高毅资产大举买入(rù)近156万股好(hǎo)未来，相比于(yú)去年底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节过后(hòu)，传(chuán)媒、游(yóu)戏板块成为(wèi)资金炒作AI的重点方向，中(zhōng)特估支线也(yě)由(yóu)暗(àn)转明，晋(jìn)升市场第二(èr)大主线(xiàn)。

　　可好景(jǐng)不长，本周中特估仅热闹了一两天，随后便开(kāi)始持续(xù)下(xià)跌，传媒、游(yóu)戏板(bǎn)块(kuài)更是大幅杀跌(diē)，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本文内容为客观数(shù)据(jù)信息罗(luó)列，不构成(chéng)任何投资(zī)建议(yì)）

　　此前连续24个交易日(rì)成交额(é)超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量尚(shàng)且(qiě)保持在1.2万(wàn)亿水平，周四便陡然跌破万亿(yì)，5月11日和(hé)5月12日成交额(é)连续两(liǎng)日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩量震(zhèn)荡(dàng)阶段(duàn)。

　　面对市场的急剧降温，市场观点认为，主要原因(yīn)是5月11日晚间发布的金融数(shù)据大幅低于(yú)预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷(dài)7188亿(yì)元(yuán)，虽然同比(bǐ)多增734亿(yì)元，但是考虑到去年4月(yuè)基数(shù)的异(yì)常，因而与(yǔ)往(wǎng)年相(xiāng)比(bǐ)，今年4月信贷则是明显跌落，而今年(nián)4月信贷低(dī)于(yú)2021年同期7512亿(yì)元。居(jū)民贷(dài)款回(huí)落(luò)再度(dù)成为信贷回落的主(zhǔ)要原因。而(ér)企业中长(zhǎng)期贷(dài)款继(jì)续(xù)保持同比多增，4月同比多增4017亿(yì)元至(zhì)6669亿元。信(xìn)贷下滑带(dài)动社(shè)融(róng)增速回(huí)落，4月(yuè)新(xīn)增社(shè)融1.22万亿(yì)，与2021年(nián)4月(yuè)相(xiāng)比，今(jīn)年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券的点评称，4月下旬票据利率(lǜ)先下后上，并不(bù)意(yì)味(wèi)着贷(dài)款(kuǎn)好转了(le)，主要因为今(jīn)年国股行(xíng)NIM和(hé)营收压力很大，一(yī)直在压降票据等低效(xiào)资产(chǎn)，对分行(xíng)收票额度(dù)控制很(hěn)严(yán)。4月前(qián)两旬已经(jīng)收(shōu)了很多(duō)票，后(hòu)面改用其(qí)他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬(xún)票据已(yǐ)经快要接近零利率(lǜ)了，信贷再(zài)度出现深度负增长，这是4月信贷斜(xié)率过于陡峭(qiào)化产(chǎn)生的后(hòu)果，5月份(fèn)的贷(dài)款可能仍然不太(tài)乐观。

　　在(zài)这种背景之(zhī)下(xià)，市场要想(xiǎng)好起来，必然要让大家看到(dào)宽信用(yòng)的信号出现，而这(zhè)可能还需要一(yī)定(dìng)的时间。

　　当(dāng)前市场存量资金博(bó)弈的(de)背景(jǐng)不改，而两大(dà)主线人工智能(néng)和中特估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边，本(běn)月还有(yǒu)多(duō)只央企ETF等待进场(chǎng)，而(ér)人工智能这边，在未有增量资金进场的情况之下，再(zài)想继续向上，压力不(bù)小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌更是(shì)罕(hǎn)见(jiàn)的在(zài)深夜(yè)抒(shū)发(fā)感(gǎn)想(xiǎng)。大谈公(gōng)募基金(jīn)经理的难处，在业绩和投资信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投(tóu)机(jī)之风大(dà)盛，认为当下(xià)市场交易机制应要有(yǒu)所改变。

　　相信，这不(bù)仅仅(jǐn)只是(shì)但(dàn)总一个人(rén)的心声。

　　今年以来(lái)，市场看着红红火火(huǒ)，但很多投资者(zhě)都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经(jīng)理更(gèng)是有(yǒu)苦难言，市场(chǎng)上(shàng)大热(rè)的人工智(zhì)能，游资炒(chǎo)作(zuò)的“星辰(chén)大海”，根本不符合他们的机构(gòu)审美。直(zhí)白点说，市场根(gēn)本就(jiù)是绕着公募持(chí)仓在涨。

　　大家都(dōu)是有苦难言(yán).......

未经允许不得转载：绿茶通用站群 拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗