昨(zuó)天深(shēn)夜，恒大突然发布公告，许家(jiā)印被成被执行人(rén)。

　　中国恒大(dà)5月(yuè)12日发布公告称，公(gōng)司收到广东(dōng)省广州市(shì)中(zhōng)级人民法(fǎ)院就深圳国(guó)际仲裁院的仲(zhòng)裁裁决(jué)所发出的执行通(tōng)知(zhī)书。本(běn)公司、本公司附(fù)属公司，即广州市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及(jí)本公司控股股东及执(zhí)行董事(shì)许家印是该执行通知(zhī)的(de)被(bèi)执行人。

　　公(gōng)告称，该(gāi)仲裁涉及(jí)和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间(jiān)与(yǔ)相关(guān)被(bèi)申请人签订有关(guān)恒大(dà)地产集团有限(xiàn)公司(sī)的(de)增资及相关协议，向(xiàng)恒大地产(chǎn)增资人民币50亿元以(yǐ)取(qǔ)得(dé)恒(héng)大地产约1.6％股权。恒大地产终止对(duì)深圳(zhèn)经济特区房地产（集(jí)团(tuán)）股份有限公司的重组(zǔ)计(jì)划，仲(zhòng)裁申请人(rén)要求(qiú)本公司、恒(héng)大地产、广(guǎng)州凯隆及许家印(yìn)履(lǚ)行增资(zī)协(xié)议项下的(de)回(huí)购承诺及支付尚欠(qiàn)分红、违约金及收益。

　　根据该执(zhí)行通知，被执(zhí)行的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印(yìn)支付(fù)恒(héng)大(dà)地产2020年度分红的差额补足款(kuǎn)约人(rén)民币2.04亿(yì)元，并承担(dān)违约金约人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司以人民币50亿元回购仲裁申请人持有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申请人持有恒大地产自(zì)2021年2月1日起计至完成(chéng)回购的(de)补偿(cháng)约(yuē)人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司(sī)、广州(zhōu)凯隆(lóng)、许家(jiā)印支付(fù)约人民币3553万元的律师费(fèi)、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据(jù)每日经(jīng)济新闻报(bào)道(dào)，多名(míng)市场和(hé)法律人士称，通(tōng)过(guò)仲(zhòng)裁(cái)和(hé)执行寻求解决(jué)是(shì)市场化、法治化解决(jué)恒大集团债务问题的必由之路。此次仲裁和执(zhí)行通知意(yì)味着恒大(dà)集团(tuán)与曾(céng)经(jīng)的战略投资(zī)者之间就回购义(yì)务的纠纷露出了冰山一(yī)角(jiǎo)。接(jiē)下来，如果不能(néng)妥善解(jiě)决被执(zhí)行问题(tí)，许家印个(gè)人很可能从而“登上”失信被执行人名(míng)单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息，美国长(zhǎng)期(qī)通胀预(yù)期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官(guān)员放鹰。

　　美(měi)联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在(zài)高位，可能需(xū)要进一步加(jiā)息。她还表示，本月迄今的关键数据并未(wèi)让她相(xiāng)信物(wù)价压(yā)力正在消(xiāo)退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀保持在高位(wèi)，且(qiě)就业市(shì)场依(yī)然吃紧，进一步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策以获(huò)得足够的(de)限制性货币(bì)政策立场，从而逐步降(jiàng)低(dī)通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲(jiǎng)话主(zhǔ)要集中在(zài)近期美国银行倒闭的(de)影响上(shàng)。她表示(shì)：“我预计我们的(de)政策(cè)利率需要在一段时间内保(bǎo)持足够的限(xiàn)制性，以(yǐ)降低通胀，并(bìng)创造(zào)条件，支持持(chí)续强劲的(de)劳动力市场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公布的美国消(xiāo)费者的长(zhǎng)期通(tōng)胀预期在初意外(wài)加速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心(xīn)也出现恶(è)化，创(chuàng)下六个月新低，反映出人们对美国经济前(qián)景(jǐng)的(de)担忧日益(yì)加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月(yuè)密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去(qù)年(nián)11月(yuè)以来最低，大幅不(bù)及(jí)预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面，现况指(zhǐ)数(shù)初(chū)值(zhí)64.5，预期(qī)67.5，前(qián)值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前(qián)值(zhí)60.5。

　　市(shì)场备(bèi)受(shòu)关注(zhù)的通(tōng)胀预期方面，1年通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)初值4.5％，预(yù)期(qī)4.4％，前值4.6％。该(g裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思āi)短期通(tōng)胀预期较4月(yuè)略有回落，但远高(gāo)于(yú)3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年(nián)通胀(zhàng)预期(qī)初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀(zhàng)预期，因为该预期(qī)可能会自我(wǒ)实(shí)现，并导致通胀居高不下(xià)。去(qù)年(nián)6月，密歇根消费者(zhě)信心的5年通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)初(chū)值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令(lìng)市(shì)场(chǎng)认为是(shì)长期通(tōng)胀预期松动的表(biǎo)现，在美联储当时决定激进加(jiā)息75个基(jī)点中(zhōng)起到(dào)了重(zhòng)要作用。美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在当月的(de)新闻发布会上表(biǎo)示，通胀预期的回升(shēng)“相(xiāng)当引人注目”，并强(qiáng)调(diào)了美联储(chǔ)保持长期(qī)通胀预(yù)期稳(wěn)定的重(zhòng)要性(xìng)。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金(jīn)、白银期货价(jià)格(gé)持续下(xià)跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期银连跌(diē)三日，本(běn)周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅(fú)。周五，国内黄金、白银(yín)期货价(jià)格跟随(suí)下(xià)跌，截至收盘，黄金期货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安(ān)信期货(huò)投资咨询部高级分(fēn)析师丁沛(pèi)舟表示(shì)，本周公布(bù)的美国4月CPI及PPI同比增(zēng)速裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思低于预期及(jí)前值，叠加美(měi)国当(dāng)周(zhōu)首次申请(qǐng)失(shī)业金人数超预期抬升，表现(xiàn)不佳(jiā)的(de)数据使得(dé)投资(zī)者对(duì)美国经济衰退的忧虑增(zēng)加。虽然(rán)这使得市场(chǎng)避险情绪升温，但一方面悲观的(de)全球(qiú)经济(jì)预期(qī)对大宗商品整(zhěng)体形成压力，另一方(fāng)面，鉴于贵金(jīn)属价格已行至年内高位，其中金(jīn)价更是在历(lì)史高位运行，这(zhè)使(shǐ)得贵金属避(bì)险配置性(xìng)价比(bǐ)降低(dī)，已(yǐ)不及同为避险资产的美(měi)元，避险(xiǎn)资金对美元配置(zhì)增加(jiā)，贵金属关(guān)注(zhù)度下降。此外(wài)，贵金(jīn)属的前期利好因(yīn)素已被盘面充分消化，上行驱(qū)动不足，使得获利了(le)结(jié)压(yā)力也明显增加。“多(duō)重(zhòng)利(lì)空因素交(jiāo)织(zhī)，贵金属(shǔ)价格明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落(luò)，但核(hé)心CPI依然顽固，美(měi)联(lián)储(chǔ)官员接连(lián)发表鹰派言论，表示(shì)货币政策发挥作(zuò)用和实(shí)现通胀目(mù)标需要时间，年(nián)内没有降息的理由，扭转(zhuǎn)了市场对(duì)美(měi)联储可(kě)能很(hěn)快开(kāi)始降(jiàng)息的(de)预期(qī)，从而(ér)推(tuī)动美元指数反弹，贵金属黄金、白银承压下(xià)跌。” 新(xīn)纪元期货贵(guì)金(jīn)属(shǔ)分析师程(chéng)伟表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属(shǔ)价(jià)格仍(réng)将(jiāng)维持偏强格(gé)局。当前国际货币体(tǐ)系(xì)表现出去美元(yuán)化的运行趋势(shì)，美元(yuán)在各国国际储备中的(de)权(quán)重(zhòng)下降，央行为了平(píng)衡储备资产(chǎn)配置，黄金是重要的选项，这对黄金的实物需求有非常积极的推动(dòng)作用。此外，当(dāng)前全球(qiú)宏(hóng)观经济前景不(bù)乐观，避险配置将增加，这也对贵金(jīn)属价(jià)格形(xíng)成一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场就年内美元(yuán)货币政策预(yù)期(qī)有(yǒu)较(jiào)大分(fēn)歧，但持续相对高(gāo)利率的环境(jìng)下，美国的经济及金融领(lǐng)域的压力必然逐(zhú)步(bù)增加，这从(cóng)今年(nián)美国银行业(yè)风险事件上可见(jiàn)一(yī)斑。因此，随着时间推移(yí)，美联储与市场(chǎng)预期终将收敛，收敛(liǎn)情况会对贵金属价格产生一定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)，需持续(xù)关(guān)注(zhù)美(měi)联(lián)储货币政策(cè)变(biàn)化情(qíng)况。

　　“贵金(jīn)属未来裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思走势(shì)主要受美(měi)联储(chǔ)货币政(zhèng)策和避(bì)险情(qíng)绪的影响，当前由(yóu)于美国(guó)核心通(tōng)胀依然较高，美(měi)联(lián)储年内降息的预期下(xià)降，美元(yuán)指数连续(xù)下(xià)跌后存在(zài)反弹的要求(qiú)，短期将对贵金(jīn)属带(dài)来(lái)压力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期货(huò)贵金属分(fēn)析师张晨(chén)表示，对比2011年美国主权债务危机时期(qī)的各环(huán)节重要时间节点，在当前距离(lí)可能最早(zǎo)将于6月初到来的“大限日”仅半月有余(yú)的有限时间里，两(liǎng)党谈判(pàn)仍处(chù)于僵持阶段(duàn)，一旦谈(tán)判至(zhì)5月最后一周前仍未能取得进(jìn)展，进(jìn)而重演2011年无法在截止(zhǐ)日前形成正(zhèng)式(shì)法案进而导致评级(jí)下调(diào)情形出现，将(jiāng)会对市场形成较大冲击。而在此之前，避险(xiǎn)情绪升温(wēn)可能令美债(zhài)、美元和黄金表现强(qiáng)于(yú)其他资产(chǎn)。

　　白银(yín)重挫(cuò)超5％

　　相较于黄(huáng)金，白(bái)银跌(diē)幅更大。丁沛舟(zhōu)表示，白银较黄金(jīn)工业属(shǔ)性更(gèng)强(qiáng)，因此其对经济衰退预期更(gèng)为敏感，价(jià)格弹(dàn)性高(gāo)于黄金(jīn)。

　　华泰期(qī)货贵金属(shǔ)研究员师橙表(biǎo)示(shì)，此前国内经济数据(jù)并不(bù)十分乐(lè)观(guān)，近日(rì)公(gōng)布的与通胀(zhàng)相(xiāng)关(guān)的数据同样(yàng)不理(lǐ)想，这激发(fā)了市场再度对(duì)经济(jì)展望担忧的(de)交易动机，而在此过(guò)程中(zhōng)，白(bái)银以及铜等(děng)此(cǐ)前相对高位(wèi)的品种受到(dào)“狙(jū)击”。“白银(yín)工业属性相较于黄金更强，且价格(gé)弹(dàn)性(xìng)也(yě)更大，因(yīn)此，在工(gōng)业品表现疲弱(ruò)的情况下，白(bái)银价格(gé)受到的拖累更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看(kàn)来，当(dāng)下市场对于宏观经济(jì)展望相对(duì)悲(bēi)观(guān)，引发工业品回(huí)落，白银在此过程中也并(bìng)未能幸(xìng)免(miǎn)，但是就大方向而言(yán)，白银仍将逐步趋(qū)同于黄金走势。而美(měi)联储目(mù)前在5月(yuè)完(wán)成25个(gè)基点加息后，大概率(lǜ)将会逐(zhú)渐暂(zàn)停加(jiā)息动作，货币政策(cè)趋(qū)宽乃(nǎi)至降息(xī)的预(yù)期会逐(zhú)步(bù)增强(qiáng)，叠加目前市(shì)场对(duì)于未(wèi)来经济展望存在较大担忧(yōu)，在这样的背景下，黄金仍值得配置。而白(bái)银价(jià)格(gé)虽然可能会由于工业品相(xiāng)对疲弱而呈现弱于黄金的(de)格局(jú)，但整体而言，呈现出持(chí)续(xù)大幅(fú)走弱的(de)概率并不大。后市(shì)需要(yào)关注(zhù)美联储货(huò)币(bì)政策拐点何时出现、海外银行业风险事(shì)件是否会持续发酵。同时，国内工业品在价(jià)格大幅走低后，是否会(huì)激发下游补库意(yì)愿，倘若下游买兴因价跌而被提(tí)振，那么(me)对于白银(yín)而言(yán)也是(shì)相对(duì)有利的因素。

　　“当(dāng)前白银供需(xū)缺口扩大(dà)，且显性库存处于低位(wèi)，基本面偏紧格局使得白银在(zài)上涨阶段动能将(jiāng)强于(yú)黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白银来(lái)说，除了美元指数以外，还需关(guān)注国内(nèi)经济数(shù)据的好(hǎo)坏，包括下周即(jí)将公布的4月固(gù)定资(zī)产投资、工(gōng)业增加(jiā)值和消费品零(líng)售(shòu)。”程伟说。（本文有(yǒu)删(shān)减）

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