近日，广发(fā)、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗下的(de)中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF同时公告，基(jī)金将于(yú)5月15日至19日正式发售，募集(jí)规模(mó)上限均为(wèi)20亿元，合计募集上限(xiàn)为60亿元。目(mù)前(qián)，作为时下热门(mén)主线(xiàn)的中(zhōng)特估行情持(chí)续发(fā)酵，市场也预(yù)期此次(cì)央(yāng)企主题(tí)的ETF发售或(huò)将从情绪面和资金面(miàn)助推(tuī)中特估(gū)。

　　国企年内涨幅居前，领涨(zhǎng)板块方向一览(lǎn)

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中特(tè)估(gū)行(xíng)情带动央国企上市公(gōng)司价值重估，同时，其也催化多个相关(guān)板(bǎn)块和个(gè)股迎来上生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思涨行情(qíng)。截至5月(yuè)12日收盘(pán)，不(bù)计算年内上市新股，A股整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业个股平均上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近5.45％），非(fēi)国(guó)有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)1.27％），其中(zhōng)，外资及合(hé)资企业仅上涨(zhǎng)近(jìn)3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来看，年内涨幅(fú)居前的国企股中，传媒、计算机(jī)、通信(xìn)、家用电(diàn)器、建(jiàn)筑装饰板块个股(gǔ)均值涨(zhǎng)幅相(xiāng)对(duì)居前(qián)，而基础化工、食(shí)品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理板(bǎn)块个股则表现不佳。若分细分板块（申万(wàn)二级）统计，平(píng)均涨幅居前的方向为出(chū)版、影视院线、计算(suàn)机(jī)设(shè)备、养(yǎng)殖业、数字媒体(tǐ)板块，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能源(yuán)金(jīn)属、电(diàn)池(chí)板块个股平均跌幅居前(qián)。

注：分板块统计国企股(gǔ)年内涨(zhǎng)跌(生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思diē)幅(fú)均值

　　行情内部轮(lún)动(dòng)分化，关注景气低估方向

　　随着(zhe)中特估(gū)行情发(fā)酵月余(yú)，部分高位人气股近期也有所(suǒ)调整，仅(jǐn)以(yǐ)本周（5月8日(rì)至12日(rì)）行情统计(jì)，上(shàng)海电影、新(xīn)华文轩、中铝(lǚ)国际等多股回调(diào)近(jìn)20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也一别(bié)此前(qián)连续(xù)6日加仓而减(jiǎn)持，不过，具体(tǐ)个股方(fāng)面，仍有(yǒu)不(bù)少个股(gǔ)获逆市(shì)加仓(cāng)，其中，中国(guó)中铁、中国石化、片仔癀(huáng)、中国石油、设计总(zǒng)院本周累计加仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山西证券近日(rì)研报(bào)指出，现有(yǒu)的“中(zhōng)特估”概念引发的估值修复(fù)仍在演(yǎn)绎(yì)。短期(qī)行情在热点题(tí)材(cái)上(shàng)体现出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期在(zài)国企改革的(de)深度(dù)价值挖掘方面仍有较大增长空间。结合政策方向来看，未来的投资机会主要围绕以下方(fāng)向(xiàng)：

　　1）资(zī)源整合型(xíng)：关注央企战略性重组和专业化整合，以及存在优(yōu)质资产注(zhù)入上市平台或重组(zǔ)预期(qī)的板(bǎn)块和(hé)标的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此(cǐ)前基(jī)本面(miàn)较弱，但因(yīn)行业景气、周期上行等(děng)原因，近(jìn)期有(yǒu)所改善(shàn)，并有(yǒu)望持(chí)续向好，如(rú)建筑和(hé)船舶(bó)制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前(qián)估值明显(xiǎn)偏低，但是受(shòu)益(yì)业务(wù)预(yù)期与估值逻辑变(biàn)化(huà)，催(cuī)生重估(gū)行(xíng)情，如公共事(shì)业领域(yù)与三大通(tōng)信运营(yíng)商等。重点关(guān)注行业(yè)：船(chuán)舶、建(jiàn)筑、军工、公共事业、交(jiāo)运和通(tōng)信。

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