昨夜，美国银行股持续暴(bào)跌，内外盘商(shāng)品期(qī)货全线下(xià)跌。

　　当地(dì)时间周二，美股三大(dà)指数集体低开，道指(zhǐ)跌(diē)0.14％，纳指跌(diē)0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美(měi)国地区性银(yín)行股又崩了，第(dì)一共和银行股(gǔ)价(jià)重(zhòng)挫，盘中(zhōng)一度跌近30％，尾盘(pán)跌幅扩大至50％，续刷历史新低。硅谷银行母公(gōng)司（SIVBQ）跌20.0％，签名银(yín)行(xíng)跌15.7％，北(běi)方信托（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱(lái)恩斯西部(bù)银行(xíng)（WAL）跌约5.6％，齐昂银行(xíng)（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国(guó)地区性银行(xíng)股再次(cì)大(dà)跌，导致美国国债价格飙(biāo)升，短期市场利(lì)率大幅下跌，债券交(jiāo)易员(yuán)不再完全押注美(měi)联储会再加息25个基点。6月的美联(lián)储(chǔ)利率(lǜ)掉期合(hé)约目前反映出，央(yāng)行基准利率仅(jǐn)比当(dāng)前有(yǒu)效联邦基金利率高出20个基点，这暗(àn)示未来两次FOMC会议中有一次加息的可能性约为80％。而本周(zhōu)早些(xiē)时候，交易员(yuán)认为美联(lián)储在5月(yuè)份加(jiā)息几乎是肯(kěn)定的，且6月份有可能进一步加息。除了大(dà)幅降(jiàng)低加息的可能性外，掉(diào)期交易还显示，市场(chǎng)对(duì)利(lì)率见顶后美(měi)联储降息的押注(zhù)有所增(zēng)加，他们预计到年底联邦基金(jīn)利率预计在4.3％左右。

　　商品方面(miàn)，美股时段，新加(jiā)坡铁矿石指(zhǐ)数(shù)期货05合约跌破100美元/吨，日内跌幅近4％，为去(qù)年12月以来首次。WTI原油日内(nèi)走低2％，报77.07美元/桶；布(bù)伦(lún)特原油跌1.96％，报80.80美元(yuán)/桶。

　　内盘方面，截至昨日23时收盘(pán)，国内期货主力合约(yuē)几乎全线下跌(diē)。玻璃、焦(jiāo)煤(méi)、菜油(yóu)、PTA、燃料油跌超(chāo)2％，焦炭、铁(tiě)矿(kuàng)石跌(diē)近2％。涨幅方面，菜粕(pò)涨0.7％。

　　截至今(jīn)晨收盘(pán)，WTI 5月(yuè)原(yuán)油期货收跌(diē)2.15％，报(bào)77.07美元(yuán)/桶。布伦特6月(yuè)原油期货(huò)收跌2.37％，报80.77美(měi)元(yuán)/桶。外盘有色金属全线下跌。伦铜跌(diē)2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡(xī)跌4％。

　　昨天(tiān)深夜(yè)，白宫发布(bù)声明称，美国总(zǒng)统拜登将否决众议(yì)院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫(gōng)称(chēng)：众议(yì)院共和(hé)党(dǎng)人(rén)必须在没有任何要(yào)求和条件的情(qíng)况(kuàng)下打消违约的可能(néng)性，并解决债务上限(xiàn)问题。

　　上周(zhōu)，麦(mài)卡锡公布了一项将债务上限问题和削减支(zhī)出捆绑的(de)计划，要将债(zhài)务上限上(shàng)调(diào)1.5万(wàn)亿美(měi)元，但同(tóng)时(shí)还要削(xuē)减4.5万(wàn)亿美元的政府支出。

　　同(tóng)在(zài)周二(èr)，美国财政部长耶伦(lún)警告称，如(rú)果美国国会(huì)不提高(gāo)政府的债务上限，由此产生的债(zhài)务违约将在美国引(yǐn)发一(yī)场“经济灾(zāi)难(nán)”，使未来几年的利率上(shàng)升。

　　耶伦当(dāng)天表示，债(zhài)务(wù)违约将导(dǎo)致失业(yè)率上(shàng)升，同时使(shǐ)美(měi)国家庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用卡上的支出增加。耶伦称，提高或(huò)暂停(tíng)31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务上限是国会(huì)的一项“基本(běn)责任”，如果违(wéi)约(yuē)将产生一(yī)场经济和金融灾难，使借贷成本永久提高，增加未来的(de)投资(zī)成(chéng)本。如果不提高债务上限，美国企业将面(miàn)临(lín)信(xìn)贷市场的(de)恶化，政府将可(kě)能无法向军人家庭和依(yī)赖社会保障的(de)老年人发放(fàng)款(kuǎn)项。

　　拜(bài)登(dēng)正(zhèng)式宣布(bù)竞选连任美国总统

　　北(běi)京时(shí)间4月25日(rì)傍(bàng)晚，美国总统拜(bài)登正(zhèng)式(shì)宣布网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思，他将参加2024年的连(lián)任竞(jìng)选。法新社(shè)称，拜登将“以创纪录的80岁高(gāo)龄(líng)”投(tóu)入到(dào)一场新的激烈竞(jìng)选中。

　　拜(bài)登在推特上写道(dào)：“每(měi)一(yī)代人(rén)都要经历为了(le)民主挺身(shēn)而(ér)出的时刻(kè)，为了他们的基本(běn)自由挺身而(ér)出。我相信(xìn)这是我们的时(shí)刻(kè)。这就是我竞选连任美国总统(tǒng)的原因。加入我们(men)，让我们完成这项任务。”拜登还(hái)附上了一段视频。

　　法新社分(fēn)析称，目(mù)前拜登在民主党内(nèi)部(bù)没有真正的(de)挑(tiāo)战者，但他的年龄(líng)可能受到“持续而激烈(liè)”的审视(shì)。拜登(dēng)已(yǐ)经80岁，到第二(èr)任期结束时，这位(wèi)资深民主党人将年满86岁。

　　美国全(quán)国广播公(gōng)司（NBC）上周末发布(bù)的一项民调显示，70％的美国(guó)人包括51％的民(mín)主党(dǎng)人，认(rèn)为拜登(dēng)不(bù)应该参选。不支持(chí)他参(cān)选的(de)人(rén)中(zhōng)，69％的人(rén)认(rèn)为年龄是一个主(zhǔ)要或次要(yào)原因。

　　国内(nèi)期交所公布劳(láo)动节期间风控(kòng)工作安排(pái)

　　昨日，国(guó)内各家(jiā)期货(huò)交易所公布劳(láo)动(dòng)节期间有关工作(zuò)安(ān)排，调整相关期货合(hé)约涨跌(diē)停板幅度(dù)和交(jiāo)易(yì)保证金水平。

　　上期所通知称，自4月27日起第一个未出现单边市的交(jiāo)易日(rì)收(shōu)盘结算时，铜(tóng)、铝(lǚ)、锌、铅(qiān)期货(huò)合约的交易保证金比例调整为(wèi)11％，涨跌停(tíng)板幅度调整为9％；不锈钢(gāng)、纸浆期货合约的(de)交易保证金比例调整为12％，涨跌停板幅度调整为10％；白银期货合(hé)约的(de)交易(yì)保证金比(bǐ)例(lì)调整为13％，涨跌(diē)停板幅度调整为11％；镍、石油沥青(qīng)期货合(hé)约的交易保证(zhèng)金比例调(diào)整为14％，涨跌(diē)停板幅(fú)度(dù)调整为12％；锡期货合约的交易(yì)保证金比(bǐ)例调整为16％，涨跌(diē)停板幅度调整为14％。5月4日交(jiāo)易后，自第一个(gè)未(wèi)出现单边市的交(jiāo)易日收盘结算时，黄金期货合约的(de)交易保(bǎo)证金比例调整为9％，涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度调整为7％；其(qí)他(tā)品种(zhǒng)期货(huò)合约的交易保证金比例(lì)和涨跌停板幅度恢复至原有水(shuǐ)平。

　　上(shàng)期(qī)能源方(fāng)面，自4月27日起第一(yī)个未(wèi)出现单边市的(de)交易日收盘(pán)结(jié)算时(shí)，国际(jì)铜期(qī)货(huò)合约的交易(yì)保证金比例调整为11％，涨跌(diē)停板幅度调整为(wèi)9％；低(dī)硫(liú)燃料油期货合约的交(jiāo)易保证金比例调整为(wèi)14％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为12％。5月4日交易后(hòu)，自第一个(gè)未出现单边(biān)市的(de)交易(yì)日收盘结算时，所有品种期货合约的交易保证金比例和(hé)涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度恢(huī)复至原有水平(píng)。

　　郑商所方面，自(zì)4月27日结算(suàn)时起(qǐ)，菜(cài)粕(pò)、菜油(yóu)、玻璃、纯(chún)碱(jiǎn)期货(huò)合约的(de)交易保证(zhèng)金标准调(diào)整为10％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为9％，其(qí)中纯碱2305合约(yuē)的(de)交易保证金(jīn)标(biāo)准仍为12％；白(bái)糖、棉花、棉纱(shā)、花生(shēng)、PTA、甲醇、尿素(sù)、短纤期货(huò)合约的(de)交易保证金标准(zhǔn)调整为9％，涨跌停板幅度调整为8％，其中PTA2305合约(yuē)的交(jiāo)易保(bǎo)证金标准仍为(wèi)13％。5月4日(rì)恢复交易后，自品种持仓(cāng)量(liàng)最(zuì)大的合(hé)约未出现涨跌(diē)停板单(dān)边市的第一个(gè)交易日(rì)结算时起，上(shàng)述品种期货合约的交易保证金标准和涨跌停板幅度恢复至调整(zhěng)前(qián)水(shuǐ)平。

　　大商所(suǒ)通知(zhī)称(chēng)，自4月27日结算时起(qǐ)，豆粕(pò)、豆油、聚(jù)乙烯、聚(jù)丙烯和聚氯乙烯期货合约涨跌停(tíng)板幅(fú)度(dù)调整(zhěng)为7％，交(jiāo)易(yì)保证(zhèng)金水平调整为8％；棕(zōng)榈油、乙二醇、苯(běn)乙烯和液化(huà)石油气期货(huò)合约(yuē)涨(zhǎng)跌停板幅度调整为8％，交易保证金水(shuǐ)平调整为(wèi)9％；其他(tā)期货合约涨跌停板(bǎn)幅(fú)度和(hé)交易保证金(jīn)水(shuǐ)平维(wéi)持不变(biàn)。5月4日(rì)恢(huī)复交易后(hòu)，在各期货持仓量(liàng)最大的(de)合约未出现涨跌停板(bǎn)单(dān)边无连(lián)续报价的第一个交(jiāo)易日(rì)结(jié)算时起，黄大豆1号、黄大(dà)豆2号、玉米和(hé)鸡蛋期货合约(yuē)涨跌停板幅度调整为6％，套期保值交(jiāo)易保证金水平调整(zhěng)为7％，投机交易保证金水平(píng)调整为(wèi)8％；豆粕(pò)、豆油、棕榈油、聚(jù)乙烯(xī)、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯(běn)乙烯和(hé)液(yè)化(huà)石油气期货合约涨跌(diē)停板幅(fú)度和交易保证金水平恢复至(zhì)节前标准；其(qí)他(tā)期(q网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思ī)货合约涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)和交(jiāo)易(yì)保证金水(shuǐ)平维持不变。

　　中金(jīn)所公告称，自(zì)4月27日结算时起，沪深300、上(shàng)证50、中(zhōng)证500股指期货各合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)标准(zhǔn)分别调(diào)整为(wèi)13％、13％、15％。5月4日交易后，自(zì)相关(guān)品种持仓(cāng)量最(zuì)大(dà)的(de)合约未出现单边市(shì)的第一个交易日结算(suàn)时起，沪(hù)深300、上证(zhèng)50、中(zhōng)证(zhèng)500、中(zhōng)证(zhèng)1000股(gǔ)指期货各合约的交易保证金标准调整(zhěng)为(wèi)12％。沪深300、上证(zhèng)50、中证(zhèng)1000股指期权各合约的保证(zhèng)金调整系数根据相应股指期(qī)货的交易保证金标(biāo)准进行调(diào)整。

　　广期所公告称(chēng)，自4月27日结算时起，工业(yè)硅期货合(hé)约涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)和交易保证金标准调整为9％和11％。5月4日恢复交(jiāo)易后，在工业(yè)硅(guī)品(pǐn)种(zhǒng)持仓量最(zuì)大的合约未(wèi)出现涨(zhǎng)跌(diē)停板(bǎn)单边无连续报价(jià)的第一个交易日结算时起，工业硅期货合约涨跌停板幅度和(hé)交易保证金标准调整(zhěng)为7％和9％。

　　供强需弱，生(shēng)猪期(qī)价大跌(diē)

　　昨日(rì)，生猪期现货价格走势(shì)背离，期货主力LH2307合约收盘至16345元(yuán)/吨，日内跌4.11％。现(xiàn)货(huò)价格继(jì)续上(shàng)涨，截至4月25日，全(quán)国均(jūn)价15.24元/公斤，环比上涨0.3元/公斤(jīn)。

　　齐盛期货分(fēn)析师孙(sūn)一鸣表示(shì)，近(jìn)期生猪现货偏强的主要(yào)原因有(yǒu)四点：一是短(duǎn)期二次育肥(féi)造成货源有所收紧；二是(shì)来自政策面的支撑；三是(shì)近期降雨导致调运不便；四是“五一”假期(qī)需求支(zhī)撑。不过，盘面主要以预期为主，昨日(rì)盘面下跌(diē)的主要逻(luó)辑依旧在于产(chǎn)业基本面偏弱的(de)事实(shí)。

　　“4月(yuè)中旬，多(duō)地(dì)猪价(jià)‘破7’，猪价(jià)阶段性触底(dǐ)。中小(xiǎo)养户(hù)惜售推涨情绪较浓，且南北部分区域二次育(yù)肥采(cǎi)购(gòu)量增(zēng)加，政(zhèng)策消(xiāo)息稳市信号相对强烈，期现货价格同时上涨。然而，生猪期货2307、2309合约(yuē)虽有乐观预(yù)期，但已注入(rù)升水(shuǐ)，反(fǎn)弹(dàn)至养殖成本附近明显(xiǎn)承压。同时，套保资金介入。因(yīn)此周二(èr)期货盘面减仓大跌。”华联期货生猪分(fēn)析师蒋琴说。

　　从供应端(duān)来(lái)看，截(jié)至3月末，全国能繁母猪(zhū)存栏相当于正常保(bǎo)有量的105％，一季度猪肉产量(liàng)1590万吨，同比增长1.9％。孙一鸣(míng)分(fēn)析称，能(néng)繁母(mǔ)猪存栏以及生猪存栏依旧处于(yú)高位(wèi)，意味着今(jīn)年一季(jì)度(dù)去(qù)产能不(bù)及(jí)预期(qī)，供应偏宽松是事实(shí)。从目前(qián)的存栏以及屠(tú)宰企业(yè)库存来看，今年下(xià)半年市(shì)场(chǎng)不会出现生猪货源紧张或猪肉(ròu)紧(jǐn)张(zhāng)的状态，供(gōng)应宽松大(dà)概率延长(zhǎng)至今年下(xià)半年(nián)。

　　格林大华期货生猪(zhū)分(fēn)析(xī)师张晓君介绍，从月度初生仔猪来看，农业部监测数据显(xiǎn)示，去年9月到(dào)今(jīn)年(nián)2月全国新(xīn)生仔猪(zhū)数量(liàng)各月环(huán)比增幅逐(zhú)月增加(jiā)，至少对应到今年7月(yuè)生猪出栏供给相对充足。从出栏(lán)体(tǐ)重来看，当(dāng)前生猪出栏均重仍接近123公(gōng)斤(jīn)，同比去年增(zēng)加约3％，预计(jì)二育猪源(yuán)仍将支(zhī)撑(chēng)出栏体重。

　　值得(dé)一(yī)提的是，目前生猪养殖逐步向(xiàng)规模(mó)化、集团化(huà)方(fāng)向发(fā)展，而(ér)且(qiě)规模化占比(bǐ)得到明显(xiǎn)提(tí)升。蒋(jiǎng)琴表示，今年猪场中大猪存(cún)栏量明显(xiǎn)高于去年同期，产(chǎn)能较为(wèi)充裕。同时(shí)，2023年中央一号文件将“稳定生猪基础产能”目标细化为(wèi)“强化以能繁母猪(zhū)为主的(de)生猪产能调(diào)控(kòng)”，将全(quán)国(guó)能繁母(mǔ)猪数量稳定(dìng)在4100万(wàn)头的(de)正常保有量，可见国家稳猪价(jià)的决(jué)心。

　　“此外，从冻(dòng)品库存(cún)来看，随(suí)着屠宰场(chǎng)持续入冻，冻品(pǐn)库存持(chí)续(xù)攀升。卓创资(zī)讯数据显(xiǎn)示，截至4月20日(rì)，全国冻品库容率为31.9％，明(míng)显高于去年最高点28.24％。当前冻鲜价差倒挂(guà)，冻品销售不畅，待冻鲜(xiān)价差(chà)恢复，冻品持续出库，目前冻(dòng)品的高库存(cún)水平将(jiāng)抑(yì)制猪价(jià)上(shàng)涨空间(jiān)。”张晓君说(shuō)。

　　“虽然今年(nián)生(shēng)猪消费(fèi)总结为持续向好发展态势，政策引导(dǎo)及市场预期(qī)向好，加(jiā)上居民收入增加、消费(fèi)意愿增强等(děng)利好因(yīn)素，都是(shì)猪肉消费的助力(lì)。但是(shì)，实(shí)际需求却一直不温不(bù)火。目(mù)前看(kàn)，今年生猪的(de)需求大概率将(jiāng)回归到正常年份水平。”蒋(jiǎng)琴说。

　　孙一(yī)鸣也表示，此次(cì)需求(qiú)好(hǎo)转主(zhǔ)要在于(yú)冻品入库(kù)以及二育支撑，终端需求(qiú)无实(shí)质性(xìng)好(hǎo)转。目前“五一”备货基本(běn)收尾，从走量看并未(wèi)出现明显(xiǎn)提(tí)升，随着(zhe)二季度气温升高，需求逐步降(jiàng)低，预(yù)计(jì)需求(qiú)再次回(huí)归至低迷状态。4月底到5月预计集团企业出栏(lán)计划或(huò)继(jì)续增加，市场整体(tǐ)处于供大于求状(zhuàng)态，现货价格“五一”后或(huò)继续(xù)回落为主(zhǔ)，盘面(miàn)升水(shuǐ)状态下短期(qī)缺(quē)乏上(shàng)涨支撑。

　　在张晓君看来，生猪整体供给相对充足，限制猪价(jià)大幅上(shàng)涨。短(duǎn)期来看(kàn)，“五一”小长假(jiǎ)前，终端备货启(qǐ)动，集团场缩量(liàng)挺价，支(zhī)撑猪价短(duǎn)线反(fǎn)弹。然而，假期效(xiào)应(yīng)过后(hòu)，市场情绪逐渐褪去，猪价(jià)将重(zhòng)回供需(xū)基本面(miàn)。当前距(jù)“五一”小长假仅剩(shèng)3个交易日(rì)，期货盘面(miàn)资金已经提前(qián)反映(yìng)了市场情(qíng)绪。建议投资者(zhě)控(kòng)制仓位，防(fáng)范假期风险。

　　蒋琴认为，综合来(lái)看，猪价颓势不改，大概(gài)率(lǜ)仍将保持低位盘整运行状(zhuàng)态。不过，市场(chǎng)预期二季度二次育肥缓(huǎn)慢入场，行情或好(hǎo)于一季度(dù)。按照官方能繁存(cún)栏数据推算，今年(nián)3到10月，生猪理(lǐ)论(lùn)出栏量处于逐步增加的阶(jiē)段，并于10月份达到理论出栏峰值，11月生猪(zhū)理论出栏量大概率环比下降。而(ér)11月份正值猪肉消费旺季(jì)，供(gōng)减需增(zēng)预(yù)期(qī)下(xià)，相(xiāng)对支撑当期(qī)生猪(zhū)价格，故目前(qián)盘(pán)面11月价格相(xiāng)对坚挺。不过在(zài)国家良好(hǎo)调控之下(xià)，能繁母猪产(chǎn)能(néng)并未过(guò)度去化，生猪(zhū)存(cún)出栏量(liàng)保(bǎo)持(chí)稳定，猪价不具备持续(xù)大幅上涨的基(jī)础条件(jiàn)。在国家政策端稳定猪价(jià)意(yì)愿强烈的背景下，期价上行压力(lì)恐加大，追涨(zhǎng)风险(xiǎn)积聚(jù)，操作(zuò)上(shàng)，建(jiàn)议养殖端(duān)锚定成本，择机卖出(chū)套保锁(suǒ)定利润为(wèi)主。

　　棕榈油长期需求不容乐(lè)观

　　昨日，马来(lái)西(xī)亚BMD毛棕(zōng)榈油期货盘中(zhōng)大幅(fú)下跌，连续第三个交易日下滑，并触及约(yuē)一个月低点。

　　“近期(qī)棕(zōng)榈油行情(qíng)变化(huà)多集中在需求端的扰动，一(yī)方面，印(yìn)度洗船事件为盘(pán)面带(dài)来了(le)压力；另一方面，市场对(duì)于第二波新(xīn)冠疫情(qíng)可能到(dào)来从而降低国(guó)内需求(qiú)的担忧则(zé)进一(yī)步加速了盘面下(xià)滑(huá)。”国联期货农产品(pǐn)事业(yè)部分析(xī)师姜颖告诉期货日报记者，根据新加坡(pō)、日本等(děng)海外经验，第二波疫情的波(bō)及范(fàn)围预(yù)计很大(dà)概率(lǜ)将小于(yú)第一波(bō)，短期(qī)情绪释放后，棕榈(lǘ)油将回归(guī)基本面(miàn)。从相关因素的梳理来看，目前处于短(duǎn)多(duō)长空的局面。

　　据国海(hǎi)良时期货油脂分析(xī)师孙啸(xiào)介绍，开斋节后市场(chǎng)延续(xù)了产地未来供需转宽松的交易(yì)逻辑。马来西亚午市24℃棕榈油(yóu)5、6、7月船期现货报(bào)价分别为995美元/吨、930美(měi)元/吨、862.5美元/吨，整体相比上一个交(jiāo)易日均有(yǒu)20美元/吨左右的下跌(diē)。巨大的back结构也(yě)显示出市(shì)场对东南(nán)亚地区(qū)棕榈油食用需求转入淡季以及印尼(ní)可能放(fàng)松(sōng)DMO出口限制(zhì)的担忧。产(chǎn)地(dì)供需偏宽松的预期在印尼(ní)GAPKI公(gōng)布2月份产量后得到强化。数据显示(shì)，印尼2月份棕榈油(yóu)产量高达425.2万(wàn)吨，为(wèi)历(lì)史同(tóng)期最高水平，仅环比1月微降0.9万(wàn)吨，降幅(fú)远低于平均季节性减量。目前(qián)产(chǎn)地(dì)已步入增(zēng)产(chǎn)季，在马来西亚摆(bǎi)脱洪水扰动(dòng)后(hòu)，产(chǎn)区(qū)未来整体产量可能(néng)非常可观。

　　“3月份马来西亚(yà)出口大增，库存超(chāo)预期(qī)下(xià)降至167万吨(dūn)，不(bù)过(guò)，4月份马来西(xī)亚出口(kǒu)骤降，斋月节备货结束、主要进口国(guó)植物(wù)油供应充足，印(yìn)度3月(yuè)棕榈油库(kù)存仍有59万吨，植物油库存(cún)则继续增高至(zhì)345万(wàn)吨，充足(zú)的(de)库存和竞争油脂的影响或将冲击印度对棕榈(lǘ)油进口。”徽(huī)商期货油脂油料分析师郭(guō)文伟表示，检验机构AmSpec数据显示，马来西亚4月(yuè)1—25日棕榈油出口量(liàng)为92.7万(wàn)吨(dūn)，环比下(xià)降(jiàng)18.4％。然(rán)而(ér)棕榈油已经步入季(jì)节性增产(chǎn)周期，据SPPOMA数据显示，4月1—15日(rì)马来西亚棕榈油产量环(huán)比(bǐ)增(zēng)加22.5％，产(chǎn)需(xū)结构呈宽(kuān)松趋势(shì)。不(bù)过(guò)，4月份处在复产初(chū)期，且(qiě)今年(nián)4月份(fèn)工(gōng)作日较少，产量预计在(zài)150万吨以(yǐ)下，4月底(dǐ)马(mǎ)来西亚棕榈(lǘ)油库存预计开始小幅度累(lèi)库，且随着复产(chǎn)利多增强(qiáng)和(hé)出口前景不佳持续，后期(qī)马棕继续面临(lín)累库压力，棕榈油行情(qíng)或维持承压回调走势。

　　需求方面，孙啸称，印度SEA数(shù)据显(xiǎn)示，3月份(fèn)印度食用油(yóu)进口113.56万吨，处于季(jì)节(jié)性中性位置，其中棕榈油进口量高达(dá)72.8万吨，占比突(tū)出。但是其(qí)国内(nèi)食用油峰值库存问(wèn)题仍未解决(jué)。截至3月末，其(qí)食用油总库存依旧在344.7万吨，未见回落。根据目前已经走负的(de)国际(jì)豆棕差(chà)，预计(jì)4—6月国际(jì)棕榈油(yóu)进口需求大概率出(chū)现(xiàn)萎(wēi)缩。

　　此(cǐ)外(wài)，国内方(fāng)面，郭文伟(wěi)表示，国内棕榈油近(jìn)月(yuè)进口严重倒(dào)挂(guà)，远月有所修复(fù)，近月进口(kǒu)偏低，远月买(mǎi)船有所增加。海关数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，3月进口39万吨，国内棕榈油(yóu)4—6月进(jìn)口量预(yù)估分(fēn)别在35万、45万、40万(wàn)吨。目前国内棕榈油港口库存仍(réng)处在历(lì)史同期高点，截至(zhì)4月25日(rì)，库存(cún)为85万吨，连续4周下(xià)降，随(suí)着(zhe)气(qì)温升(shēng)高(gāo)及棕榈油消费进一步好转(zhuǎn)，需求有望(wàng)回(huí)升，国内棕榈油(yóu)继续呈(chéng)现(xiàn)去库走(zǒu)势。

　　展望后市，孙啸认为，短期连盘棕榈(lǘ)油仍(réng)将随油脂整体弱势运行(xíng)，有下破可能。5月份(fèn)东南(nán)亚天气值得关(guān)注，目前已(yǐ)有(yǒu)少雨迹象，泰国最为(wèi)明显，印尼次(cì)之(zhī)。如果出现持续干燥天(tiān)气，产区(qū)增产节奏(zòu)将被打破(pò)，届时(shí)，棕榈油有望相对(duì)抗跌。

　　不(bù)过，在姜(jiāng)颖看来，短期棕榈油尚存利多因素支撑(chēng)。国内贸易(yì)商进口(kǒu)利润(rùn)深度亏损，5月船期(qī)频现洗(xǐ)船，进口到港(gǎng)数量(liàng)将明显减少。在此基(jī)础上，随着天(tiān)气(qì)升(shēng)温，棕榈油消(xiāo)费季节(jié)性回暖。第二轮(lún)疫情虽(suī)可能有影响，但无法改变消费逐步恢复的大势，国内库存短期内仍可能加(jiā)速(sù)去化。长期市场(chǎng)对(duì)于未来供应(yīng)充裕的预(yù)期基本一致。天气(qì)情(qíng)况有所好转(zhuǎn)，马来西亚与印(yìn)尼(ní)步入增产周(zhōu)期，供(gōng)应增加而(ér)出口需求较差，未来产地存在累(lèi)库预期。与此同时，国(guó)际(jì)豆(dòu)粽(zòng)FOB价差处于历史极低负值(zhí)，棕榈油价格丧失竞争(zhēng)优势，在豆油、菜(cài)油未来存(cún)在集中(zhōng)供应压力的情况下，棕榈油长(zhǎng)期需求不(bù)容乐观(guān)。

　　“综(zōng)合来看，短期利多因(yīn)素(sù)对盘面有一定(dìng)支撑(chēng)，价格(gé)或以区间调整为主。长期来看，棕(zōng)榈油将逐渐演(yǎn)变(biàn)为供强需弱格局(jú)，叠加(jiā)全(quán)球宏观经济环(huán)境(jìng)偏弱(ruò)，价(jià)格重(zhòng)心或逐(zhú)步(bù)下移。”姜颖说。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思